第四章外汇市场.ppt

第四章 外汇市场 主要参考资料： 1.余方 李斯民（译）.外汇实务.大连出版社 2.人本投资集团外汇投研团队.外汇交易的24堂必修课.化学工业出版社 3.外汇投资编委会.外汇投资实战指南.中国经济出版社 4.中国货币网 5. 6.国家外汇管理局网站. 7.银行间外汇市场做市商指引 8.银行间外汇市场管理暂行规定 9.银行间外汇市场入市指引 10.中华人民共和国外汇管理条例 11.中国外汇交易中心.银行间外汇市场交易须知 第四章 外汇市场 第一节 外汇与汇率 一、外汇 1．外汇的概念 狭义：外汇(foreign exchange)是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段。 根据2008年8月1日修订通过的《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。包括：外币现钞，包括纸币、铸币；外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；外币有价证券，包括债券、股票等；特别提款权；其他外汇资产（记账外汇、租约、地契、房契）。（挂牌的有11家） 2．外汇的种类 自由外汇与记账外汇： 贸易外汇与非贸易外汇： 即期外汇与远期外汇： 3．外汇的作用 ---促进国际间购买力的国际转移 ---方便了国际结算 ---调剂国际间资金余缺 ---衡量一国的国际经济地位 二、汇率 1．汇率的概念 汇率(foreign exchange rate)是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，也就是说，在两国货币之间，用一国的货币单位所表示的另一国货币单位的价格。 2．汇率的种类 ---从银行买卖外汇的角度：买入汇率(buying rate)、卖出汇率(selling rate)、中间汇率(middle rate)、现钞汇率(bank notes rate。现钞买入价低于现汇买入价，现钞卖出价与现汇卖出价相同) ---按照外汇管制的程度划分：官方汇率(official rate)、市场汇率(market rate) ---按照外汇汇兑方式：电汇汇率(telegraphic transfer rate, T/T rate)、信汇汇率(mail transfer rate, M/T rate)、票汇汇率(demand draft rate, D/D rate) ---按使用汇率的种类划分：单一汇率(single rate)、多种汇率(multiple rate) ---按外汇资金性质和用途划分：贸易汇率(commercial rate)、金融汇率(financial rate) ---按外汇交易的交割时间划分：即期汇率(spot rate)、远期汇率(forward rate) ---按确定汇率的方法划分：基本汇率(basic rate)、套算汇率(cross rate) ---按不同的汇率制度划分：固定汇率(fixed rate)、浮动汇率(floating rate) 3．汇率的标价方法与货币价值 ---直接标价法(direct quotation)：以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数量的本国货币表示的汇率的标价方法，又称为应付标价法（giving quotation）。 ---间接标价法(indirect quotation)：以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数量的外国货币表示的汇率的标价方法，又称为应收标价法(receiving quotation)。 第二节 外汇市场概述 一、外汇市场的含义 外汇市场是进行外汇买卖的场所。其产生、形成的基础是外汇的供给与需求。 外汇市场有广义和狭义之分，广义的外汇市场是指包括外汇银行、外汇经纪人和客户在内的外汇交易，狭义的外汇市场是指外汇银行之间的外汇交易。 二、外汇市场的构成 外汇市场的参与者包括外汇银行、外汇经纪人、客户和中央银行，并由此而组成一个庞大的外汇交易网络。 ---外汇银行 最主要的参加者，可以称为外汇市场的行市制定人（MARKET MAKER：指能在外汇市场上主动报出各种交易货币的买价和卖价，并且能按这一报价买卖任何数额外汇的交易者） ---外汇经纪人 是指在外汇市场上为了促成外汇买卖双方的外汇交易成交的中介人。既可以是个人，也可以是中介组织。 三、外汇市场交易的三个层次 根据对外汇市场参与者的分类，外汇市场的交易可以分为三个层次的交易，即银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间的交易。在这些交易中，外汇经纪人往往起着中介作用。 （一）银行与顾客之间的外汇交易 顾客出于各种各样的动机，需要向