财务管理习题1.doc

第二章 1、已知一年定期存款利率为 2.25％，存入 1000 元，每年底将本息再转存一年期定期存款，5 年后共多少钱？ 解：F5 = 1000( 1+0.025 )5 = 1131.41（元） 2、某人有资金1200元，拟投入报酬率为8％的投资机会，经过多少年才使现有资金增加一倍？ 1200＊2＝1200＊ ( 1+8% ) n ( F/P, 8％, n )＝2 查表( F/P, 8％, 9 )＝1.999 则 n＝9 3、现有资金1200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？ F=1200*3=3600 而P=1200 F ( 1+i ) 19 =3 则（F/P,i,19)= 3 查表i=6% 4、某人立在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10％，他现在应投入多少元？ P= F ＊(P/ F, i, n )=10000*(P/ F,10％, 5 )＝10000＊0.621＝6210（元） 5、拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率10％，每年需要存入多少元？ 6、某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，年末支付。设银行存款利率10％，他应现在给你在银行存多少钱？ 已知：n=3 i=10% A=100 则：P = A ( P/A, i , n ) =100＊（ P/A, 10% , 3 ) ＝100＊2.487＝248.7(元） 7、假设以10％的利率借的20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？（3254元） 注：普通年金现值系数的倒数1/( P/A, i , n ) ，它可以把现值折算为年金，称为投资回收系数。 8、拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁布10000元奖金。若利率为10％，现应存入多少钱？ P＝10000＊1／10％＝100000（元） 9、本金1000元，投资5年，年利率8％，每季复利一次，试求其本利和。 每季度利率 r = i / m ＝8％÷4＝4％ 复利次数 t = m × n＝4×5=20 则：F=1000×（F/P，4％，20)＝1486（元） 公式推导： F=P×（1＋ i / m ) = P ×(1+ ieff ) 则： ieff = (1＋ i / m ) －1＝（1＋8％／4）－1＝8.24% 10、某公司现在用10,000元投资于一项目，预计6年内每年年末可获投资收益2000元。要求：计算其投资报酬率。 11、某公司1991年初投资某花园小区建设，该项目到1994年初完工投产，1994年到2000年每年年末获利100,000元，设利率10％。要求用两种方法计算各年收益于1991年初的现值。 12、某投资人持有共100万元的三种股票，该组合中A股票30万元，B股票30万元， C股票40万元，贝他系数均为1.5，股票市场报酬率15％，无风险报酬率11％，试确定其组合的风险报酬率。 1、该组合的β β ＝∑xi ×βi＝30％ ×1.5+ 30％ ×1.5＋40％ × 1.5 ＝1.5 2、该组合的风险报酬 RP＝ β（ Km－RF ）＝1.5(15%－11%)＝6％ 13、现行国库券的收益率为12％，市场平均必要收益率为16％，A股票的贝他系数为1.5，试计算： 1）、市场风险报酬率 2）、 A股票的必要报酬率 市场风险报酬率＝Km－RF ＝ 16％－ 12％＝4％ A股票的必要报酬率K＝ RF ＋ β（ Km－RF ）＝12％＋1.5(16％－ 12％）＝18％ 14、无风险证券的报酬率为7％，市场证券组合的报酬率为13％，要求： 1）、市场风险报酬率为多少？ 2）、如某一投资计划的β＝0.8,期预计报酬率为12％，是否进行投资？ 3）、如某证券的必要报酬率为16％，其β＝？ 15、某公司准备购买七年期债券，面值10000元，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。试计算：（1）如果发行时市场利率为6%，试计算债券多少钱时才值得购买?（2）若债券发行价为9900元，试计算市场利率为多少?答案：（1）债券价格=10000×（P/F,6%,7）+800×（P/A,6%,7）=10000×0.6651+800×5.5824=11116.92元　　（2）采用逐步测试 市场利率为8%，净现值为100.12；市场利率为9%，净现值为－403.6 根椐内插法：利率差之比等于净现值差之比，求得市场利率为8.20% 16、假定无风险报酬率为10%，市场平均报酬率为14%，甲企业股票的贝他系数为1.5。在以下若干因素相关的条件下，试计算：