金融衍生品名词解释及案例.docx

金融衍生品名词解释及案例一。分类1. 按照基础工具各类分（1）股权类产品的衍生工具股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权（2）货币衍生工具远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换（3）信用衍生工具信用互换、信用联结票据2. 按金融衍生工具自身交易的方法及特点分类（1）金融远期合约远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约（2）金融期货货币期货、利率期货、股票指数期货、股票期货（3）金融期权标准化期权、权证（4）金融互换货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换二。名词解释及案例1. 远期利率协议/view/972240.htm（1）解释远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义/view/824495.htm本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的/view/3657.htm利息的/view/2761.htm金融合约。签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期/view/3657.htm利息支付。用以锁定利率和/view/35030.htm对冲/view/732402.htm风险暴露为目的的衍生工具之一。其中，/view/972240.htm远期利率协议的买方支付以合同利率计算的/view/3657.htm利息，卖方支付以参考利率计算的利息。/view/972240.htm远期利率协议交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种/view/127144.htm场外交易工具，/view/972240.htm远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；二是并不进行资金的实际借贷，尽管/view/3820270.htm名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的/view/3657.htm利息的差额进行支付，因此实际/view/80755.htm结算量可能很小；三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付/view/56260.htm金融机构使用/view/972240.htm远期利率协议（/view/2084881.htmFRA）可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行/view/2130179.htm保值。功能通过固定将来实际交付的利率而避免了利率变动的/view/156901.htm风险利率用/view/1334737.htm利差/view/80755.htm结算，资金流动量小，为银行提供了一种管理/view/160621.htm利率风险而又无需改变资产/view/1263273.htm负债结构的有效工具/view/972240.htm远期利率协议具有简便、灵活、不须支付/view/35022.htm保证金等优点（2）案例甲公司预期在未来的3个月内将借款100万美金，借款时是为6个月，假定该公司准备以LIBOR获得资金。目前LIBOR利率为6%，公司希望筹资成本不高于6.5%，为了控制筹资成本，该公司与B客户签署了一份‘远期利率协议’。交易的B客户担心未来利率会下降，希望利率在6%以上，最终协商确定的利率为6.25%，名义本金为100万美金，协议期限6个月，自现在起3个月内有效。协议规定，如果3个月有效期内市场的LIBOR高于6．25％，协议的B“客户”方将向甲“公司”方提供补偿，补偿的金额为利率高于6.25%的部分6个月期的利息。如果在3个月有效期内，利率低于6.25%，协议的甲公司方将向B客户方提供补偿，补偿的金额则为利率低于6.25%部分6个月期利息。如果在3个月有效期内规定利率正好为6.25%，则双方不必支付也得不到补偿。这样，无论在有效期内市场利率发生什么样的变化，双方都锁定了自己所需的利率。如果在有效期内，6个月期贷款利率涨了，比如涨到7，甲公司方就可以从B获得3750美金（0.75%*1000000＄*6/12=＄3750）的补偿。这样甲公司方在市场上虽然是以7%的利率借的资金，但是考虑到所得到的补偿，实际的利率被控制在6.25%的水平上。如果在有效期内，市场的 利率没有达到6.25%的水平，比如只有5.75%，B就可以从甲方获得＄2500（0.5%*1000000*6/12=＄2500）的补偿。这样，B在市场上虽然是以5.75%的利率储蓄的，但是考虑到所得到的补偿，实际得到的利率仍然是6.25%。2. 远期外汇合约（1）解释远期外汇合约（foreign exchange forward transaction ) 又称/view/261330.htm期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、/view/387.htm汇率和未来/view/64821.htm交割外汇的时间，到了规定的/view/3760726.htm交割日期双方再按合同规定办理/view/26698.htm货币收