会计中级职称财务管理第一章.doc

第二章 财务管理基础 本章考情分析 本章考点既有客观题的考点，也有主观题的考点，主观题的考点主要是风险与收益的衡量，另外最重要的是作为相关章节的基础和后续相关章节结合综合考察。 2014年教材主要变化 本章教材与2013年教材相比没有变化。 本章基本结构框架 第一节 货币时间价值 一、货币时间价值的含义 1.含义 货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。 2.量的规定性 通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。 【例题1·单选题】下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（ ）。 A.企业债券利率 B.社会平均利润率 C.通货膨胀率极低情况下的国债利率 D.无风险报酬率 【答案】C 【解析】应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。 二、货币时间价值的计算 （一）利息的两种计算方法 单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。 ☆复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 （二）一次性款项终值与现值的计算 终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在某个未来时间点的价值。 现值（Present Value）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。 1.复利终值 【教材例2-1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。 复利终值的计算公式： 【教材例2-1解答】 F=P（1+i）n F=P×（F/Pi，n） =100×（F/P，2%，5） 复利现值计算公式： 【教材例2-2】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。 【解答】 P=F/（1+i）n P=F×（P/F，i，n） =100×（P/F，2%，5） =100×0.9057=90.57 （1）用终值比较： 方案一的终值：F=800000×（1+7%）5=1122041（元） 或F=800000×（F/P，7%，5）=800000×1.4026=1122080（元） 方案二的终值：F=1000000（元） 所以应选择方案二。 （2）用现值比较： 方案二的现值：P=1000000×（1+7%）-5=712986（元） 或P=1000000×（P/F，7%，5）=1000000×0.713 =713000（元）＜800000（元） 解答：按现值比较，仍是方案2较好。 （三）年金 1.年金的含义 年金（annuity）是指间隔期相等的系列等额收付款。 2.年金的种类 普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。 永续年金：无限期的普通年金。 （四）普通年金的终值与现值 1.普通年金终值 3