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中国不信任分析师排行榜：十大误判分析师 理财周报 2011-07-04 07:33:32 ?评论0条 随时随地看新闻 核心提示：投资者依托研报很可能与市场存在重大偏差，依靠他们的研报来投资，可能会蒙受巨大损失。 独家发布中国不信任分析师榜 审批分析师 理财周报记者 张静/文 我们为什么历时两周，动用几十个记者将7773份研究报告一一察看？ 这不是一件傻事。 因为中国人从来没人干过这么彻底的事情。投资者屡屡被吹水的研究报告伤害，但却不知道为什么。 我们这次就是要一份一份查阅，来个底翻天。但也算给投资人一个指引，同时也给理财周报建了一个实实在在的数据库。 我们能做到的是，尽量不要让欺骗性的报告和无价值报告干扰了你投资的视线和判断力。 要求精准预测几乎是不可能的事情，然而能预测到的又占几成呢？带着这样的好奇，我们以2010年8月到2010年12月期间的券商发布的研究报告为样本进行了统计。 而股价的观测区间从2010年8月到2011年5月，根据不同情况有所不同。这个区间内的大盘的最低点位在2610点，最高点有3186点。 中间既有以通胀引发的资产价格上涨的逼空式行情，有大小盘股严重分化的行情，也有蓝筹修复行情，也有“通胀无牛市”下的泥沼行情。这非单边上涨也非单边下跌的市场，因此更加具有参考价值。 这只是审判分析师的第一部分，第二部分追查“强烈推荐”，第三部分是中国可以信任的分析师榜。 天生乐观的分析师 作为市场价值的输出者，卖方分析师想要做到完全的中立目前是不可能。这从研报的评级中就可以看出。“回避”这样的评级已是难见，至多也就是“中性”，真正不看好的公司基本都没有评级，因为都没有对应的研究报告了。 而他们究竟多乐观呢？ 从我们统计的7773份研报里有2289份有明确的目标价，而这2289份研报中有近一半已经过了6个月的估计区间，而竟然有53%以上的股票在研报发布后的6个月内并没有登上分析师的目标价那座山峰。 而区间内的平均股价更是远远低于目标价，而这个区间是包括了2010年11月那一波行情的。 更有意思的是，在另一半研报中分析师称预测区间为6-12月，或12个月内，但同样在研报发布半年后，53%的股票的区间最高价都未触及目标价，剩下还有半年时间待检验。但即使分析师的观点不变，也会时常推出研究报告告诉你“我们维持推荐的评级”或“维持目标价”。 脱离了市场的判断 这不仅仅是A股，任何股票的股价都不与基本面直接挂钩。 太多的市场不可测因素可以左右股价的波动，然而我们的券商分析师对股票价格的预测却绝大部分依赖基本面的估值系统，这个系统是静止的，是历史的。 整个市场的估值系统在变化中，何时有更完善的信息披露制度，何时有更动态的估值系统，分析师们的预测才不至于像猜谜。 10位最大误判分析师 理财周报实习记者 杨小七/文 他们的研报有毒，他们的研报不能相信。 你可能不知道，投资者依托的券商研报很可能与市场存在重大偏差，依靠他们的研报来投资，可能会蒙受巨大损失。 理财周报统计了2010年8月到12月的研报，对照相应区间6个月内的实际最高收盘价，整理出分析师预测股价与实际最高价之间的偏差程度。结合券商研究部门的实际情况，从偏差大于15%的172份研报中，找出最不可相信的十大分析师。 招商证券—曾斌 理财周报统计数据中，价差偏离最高的分析师是原招商证券的曾斌，为62.12%。曾斌在御银股份的研报中，提出的目标价为52元，这是其2010年8月29日的报告，也是他19份全部研报中唯一关于御银股份（002177.SZ）的研报。记者致电招商证券，得知他很久之前已离职。 东方证券—金麟 东方证券银行业分析师金鳞，在去年8月底至11月底给出3份关于浦发银行（600000.SH）的研报，提出目标价格25元，建议买入。当时的股价在15块左右徘徊，其后半年内的最高收盘价也没超过15.36元。 而金麟对中国银行（601988.SH）、建设银行（601939.SH）、工商银行（601398.SH）也分别高估32.41%、30.65%和16.67%。 宏源证券—张延明 宏源证券的化工研究四人组，以张延明为首，从去年9月至今一共出了5份关于宝通带业（300031.SZ）的研报，其中三份提到具体的目标价格。2010年10月13日的研报给出目标价格44元，维持买入评级。 分析师在此之前的两份研报，6个月内对股票的估值也是44元，但我们从数据中看到，紧接着研报时间的半年里，股票实际的最高价也只有24.93元。 海通证券—潘洪文 从2009至去年底，单就中国太保（601601.SH），潘洪文发出的研报共有12份，其中11月1日的研报给出目标价32.7元，与实际最高收盘价相差18.07％。 招商证券—彭全刚 招商证券分析师彭全钢，在理财周报估价偏差榜单中，其出具的粤电力A（000539.