上证50套利实例、深100ETF套利实例-ETF基金网.pptVIP

* * * ETF产品介绍 成功源于习惯，诚信铸造辉煌！ * 主要内容 ETF和ETF套利交易 上证50套利实例 中小板ETF套利准备 深100ETF套利实例 * ETF是什么？ ETF被定义为：交易型开放式指数基金 ETF （Exchange Traded Fund）全称为交易型开放式指数基金，属于开放式基金的一种特殊类型。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额，又可以通过指定的ETF交易商向基金管理公司申购或赎回ETF份额，不过其申购和赎回必须以一篮子股票换取ETF份额或以ETF份额换回一篮子股票。ETF自1993年诞生以来，飞速发展，是全球发展最快的金融产品之一。 “交易型” “开放式” “指数基金” —— 封闭式基金：交易灵活提高流动性 —— 开放式基金：申购赎回消除折溢价 —— 指数基金：收益稳定和操作透明 * ★ 像股票一样上市交易，不仅买卖方便而且可以迅速变现★ 费用十分低廉，远低于一般的股票基金和指数基金 ★ 像普通开放式基金一样可以申购和赎回，但申购或赎回的 是一篮子股票 ★ 一般跟踪某个市场指数，ETF价格与该指数同步涨跌 ★ 投资者可利用一二级市场间差价进行套利，获得套利收益★ ETF与传统的开放式指数基金相比的优势★ 费率更低： ETF的管理费、托管费和交易费用，都远低于 传统指数基金 ★ 买卖方便： ETF上市交易，买卖便捷，变现快 ★ 可以套利：投资者可利用一二级市场价差来获得套利收益 ETF有什么特点？ * 怎么套利？ “实物申购/赎回”—— 用“篮子股票”的形式申购或赎回基金份额 “现金申购/赎回”—— 用“现金”按“净值”申购或赎回基金份额 申购规模因产品不同而各有差别： 当 ETF市值MV 与 ETF净值NAV 之间发生偏离时 即可进行套利交易 “篮子股票”的构成是透明的 50ETF和深100ETF都为100万份，上证180ETF是30万份 * 溢 价 套 利 ETF市值MV ETF净值 NAV 起点：买入成份股 终点：卖出ETF 中间：通过基金公司转换 ETF市值 MV = ETF在交易所的成交价格×申购单位（ 1000000 ） ETF净值 NAV = “一篮子股票”总市价 = 浦发银行成交价×权重1＋中国联通成交价×权重2＋…… 交易方向一：溢价套利 * 折 价 套 利 ETF市值MV ETF净值 NAV 起点：买入ETF 终点：卖出成份股 中间：通过基金公司转换 交易方向二：折价套利 ETF市值 MV = ETF在交易所的成交价格×申购单位（ 1000000 ） ETF净值 NAV = “一篮子股票”总市价 = 浦发银行成交价×权重1＋中国联通成交价×权重2＋…… * 上证50ETF套利实践 上市首日机会密集、肥沃； 日常时常有套利机会，但盈利空间有限； 市场大涨大跌时更容易出现套利机会； 如果坚持长期投资，则可把握更多的套利机会； ? 折溢价幅度一般在3厘以内； 超过3厘就有机会进行套利； 固定费用约12BP～20BP； 瞬间套利（市场中性投资） “同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票； 延时套利（“T＋0”交易） 策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票； * 上证50ETF套利实践 瞬间套利（市场中性投资） “同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票； 延时套利（“T＋0”交易） 策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票； 延时套利机会多多； 大盘上涨5‰就有操作机会； 融资可放大收益； 低佣金可刺激交易； 收益的高低取决于入市时机选择； 严格执行交易纪律，避免T+1操作； 同等情况下优先做折价交易； ? 频繁的套利交易为券商带来举足轻重的经纪业务增量； 套利收益有高有低，稳健操作且积极探索的套利者获得了翻番的收益率； * 套利策略 瞬间套利（市场中性投资） “同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票； 延时套利（“T＋0”交易） 策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票； 常规套利（初级套利） 利用ETF市值