创投事业与投资评估.ppt

第六章 創投事業與投資評估 本章大綱 6.1 創業投資的基本介紹 6.2 創業投資的經營型態 6.3 創業投資的流程 6.4 如何撰寫投資計畫評估報告 6.5 創業投資案源分析 6.6 台灣創投業的未來發展 6.7 結論 創業投資的基本介紹 創業投資涵義與發展過程 創業投資的特色 高風險與高報酬 主動參與新創公司的業務發展 專業性的長期投資 投資標的集中新興科技產業 創投對新創事業的功能 財務面之功能 非財務面之功能 創業投資的經營型態 國內設立創業投資公司，投資國內科技事業 國內設立創業投資公司，投資國外創業投資公司 國內設立創業投資公司，直接投資國外事業 交互投資 委託經營管理公司經營管理 圖 6.1 創投經營型態一 圖 6.2 創投經營型態二 圖 6.3 創投經營型態三 圖 6.4 創投經營型態四 圖6.5 創投經營型態五 創業投資的流程(1/4) 設立及募集階段 蒐集評估階段 投資輔導階段 退出階段 圖 6.6 創業投資流程圖 圖6.7 台灣創投事業股東結構分析圖（2004年） 創業投資的流程(2/4) 蒐集評估階段 投資方案的選擇 投資方案的評估 創業投資的流程(3/4) 投資輔導階段 風險性資金融通 種子資金融通 創辦資金融通 第一階段資金融通 第二階段資金融通 第三階段資金融通 協助經營管理 創業投資的流程(4/4) 退出階段 退出的4種方式 過去台灣創業投資公司所轉投資的企業 如何撰寫投資計畫評估報告 計畫緣由及要點說明 資金來源及用途規劃 客戶簡介 股東陣容 經營管理團隊及內部管理成效評估 歷年營運及財務狀況 產業及市場評估 產品與技術能力方面 生產能力方面 競爭優劣勢分析 財務預測及其他分析 創業投資案源分析 外在案源 內在案源 表 6.1 創投經營外在與內在投資案源(1/2) 表 6.1 創投經營外在與內在投資案源(2/2) 台灣創投業的未來發展(1/3) 台灣外創投業的發展概況 創投業的起源——美國 台灣創投業演進過程 台灣創投業主要投資狀況 表6.2 美國創投基金的家數與投資概況表 表6.3 台灣創業投資現況表(1996～2004)(1/3) 表6.3 台灣創業投資現況表(1996～2004)(2/3) 表6.3 台灣創業投資現況表(1996～2004)(3/3) 表6.4 國內創投業於1983～2003年間投資各產業累計總投資金額、案件數及平均每案投資金額(1/2) 表6.4 國內創投業於1983～2003年間投資各產業累計總投資金額、案件數及平均每案投資金額(2/2) 台灣創投業的未來發展(2/3) 目前台灣創投業所面臨之瓶頸 創業者的能力 專業人才與國際化不足 政府投資抵減優惠取消，導致資金募集日益困難 優良的案源減少，競爭更加激烈 過度投資導致泡沫經濟之現象 台灣創投業的未來發展(3/3) 未來台灣創投業之發展 提高國際競爭力 有效開拓資金來源 發展獨特性以開拓利基市場 結論(1/2) 創投業的發展，不可諱言與各類科技發展的快速有極大關係；由於科學進展快速，不少具高度成長潛力的新技術不斷問世，但以企業管理學的觀點，技術惟有透過實質商品化程序，才能轉換為可見的利潤；藉由提供擁有技術的團隊充分的資金與管理知識，扶植其成為技術企業化、商品化的成功營運單位，創投業者於焉誕生。 結論(2/2) 在美國，創投業的發展已行之有年，矽谷的科技成就，與創投業的協助不無關係。國內創投事業的發展雖然僅有10餘年，也遭遇了不少瓶頸，然而在學習與摸索之中，也慢慢有所成長進步。然而台灣為世界高科技產業的中心之一，創投業之發展對於國內的產業升級有著莫大的幫助，也使台灣成為眾所矚目的焦點。在政府推動「科技島」或「綠色矽島」的努力下，創業公司的發展空間仍是無限的寬廣，若能積極培養專業人才以及相關的法令配合，相信將是未來台灣經濟發展過程中不可忽視的力量。 附錄A 台灣創業投資事業設立流程圖 附錄B 台灣創投業之投資作業流程圖 ISBN 957-729-604-1 現代投資銀行(再版) 謝劍平 著 ISBN 957-729-604-1 現代投資銀行(再版) 謝劍平 著