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第三章、资本形成与经济发展 在经济落后国家，发展问题的核心就是资本形成。 ——纳克斯（Nurkse, R.） 主要内容 资本及资本形成 资本形成在经济发展中的重要性 资本形成的国内来源 发展中国家的信贷市场及其发展战略 讨论 中国现在还需要外资吗？ 一、资本及资本形成 资本的概念 何谓“资本形成” 1.1 资本 资本的定义 资本的分类 物质资本 1.1.1 资本的定义 凡是用于生产、扩大生产能力及提高生产效率的物质及其载体，都是资本 1.1.2 资本的分类 物质资本 人力资本 金融资本 本章先介绍物质资本 1.1.3 物质资本 物质资本是指在一定时间内用来生产其他产品（包括消费品和投资品）的物品 一般主要包括机器设备、厂房和其他建筑物、交通运输设施等 物质资本代表本期的生产能力，并同其他互补的生产要素一道代表未来的生产能力 1.2 资本形成 什么是资本形成 资本形成的本质 1.2.1 什么是资本形成 资本来源于储蓄（国民收入减去消费） 储蓄转化为投资，形成一定形式的资本，继而产生生产能力的过程就是资本形成（Capital formation） 1.2.2 资本形成的本质 “资本形成过程的本质，就是将社会现有的部分资源抽调出来增加资本品存量，以便使将来可消费产品的扩张称为可能” ——纳克斯 二、资本形成在经济发展中的重要性 先前的理论综述 纳克斯的“贫困恶性循环”理论 纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论 莱宾斯坦的“最小临界努力”理论及其改良 缪尔达尔的“循环积累因果关系”理论 结论 2.1 早先的理论综述 斯密的理论* 哈罗德—多马模型* 罗斯托的经济起飞条件* 相关的实证研究 2.1.1 实证研究结果 麦迪逊（Maddison, A.， 1970）考察了1950－1965年间22个发展中国家的经济增长情况，发现资本对经济增长的贡献率是55％，是主要的增长因素 纳迪里（Nadiri, M.）等的实证研究也表明在发展中国家TFP对经济增长的贡献要小于发达国家，而资本投入对经济增长的贡献发展中国家要远远大于发达国家 资本形成是影响发展中国家经济增长的最重要因素 2.2 纳克斯的“贫困恶性循环”理论 主要观点 具体分析 政策含义 对该理论的批评 2.2.1 主要观点 1953年，纳克斯在《不发达国家的资本形成》一书中探讨了贫困的根源。他认为发展中国家之所以贫困是因为其经济中存在若干互相联系、互相作用的“恶性循环力量”在作用，其中最主要的就是贫困的恶性循环。他由此得出了著名的结论：“一国穷是因为它穷（A country is poor because it is poor）”. 2.2.2 具体分析 供给方面：人均收入低→生活消费比重高，储蓄低→资本形成不足→生产规模小，生产率低→产出低→收入低 需求方面：人均收入低→低消费、低购买力→市场需求有限→投资引诱不足→资本形成不足→低生产率→低产出→低收入 供给和需求两方面的贫困恶性循环勾结在一起，形成一个死圈，很难打破 2.2.3 政策含义 资本形成是打破贫困恶性循环的关键，从供给和需求两方面同时作用，进入良性循环* 促进资本形成必须大规模增加储蓄，扩大投资，各行业产生相互需求，扩大市场容量* 2.2.4 对该理论的批评 认为储蓄和投资增加就能促进经济增长、打破贫困恶性循环的观点过于乐观和简单（储蓄结构和消费行为）* 即使有了足够的储蓄和资本形成，经济增长还受到其他许多因素的限制* 纳克斯将个人储蓄作为储蓄的唯一来源，忽略了企业储蓄和政府储蓄，低估了发展中国家的储蓄能力（实则不小，如中国）* 2.3 纳尔逊的“低水平均衡陷阱”理论 主要观点 具体分析 政策含义 对该理论的批评 2.3.1 主要观点 1956年，纳尔逊（Nelson, R. R.）在《不发达国家的一种低水平均衡陷阱理论》中提出发展中国家的人口过快增长是阻碍人均收入提高的“陷阱”，必须进行大规模的资本形成，使投资和产出的增长超过人口增长，才能跳出“陷阱”，实现人均收入的大幅提高和经济增长 2.3.2 具体分析 人口增长与人均收入变动的关系 经济增长率与人均收入变动的关系 低水平均衡陷阱 人口增长与人均收入变动的关系 如第67页图 人均收入水平很低，人口增长率低* 人均收入提高，人口增长率提高* 人均收入到一定水平后，人口增长率稳定下来* 经济增长率与人均收入变动的关系 如第67页图 在经济增长初期，人均收入提高，经济增长率提高* 到一定水平后，经济增长率开始下降（消费、边际生产力递减）* 低水平均衡陷阱 将两图结合，可以清楚的开出三个变量的关系，第68页图 人均收入低于OE时* 人均收入超过OE，但低于OF时* E是低水平均衡点（收敛）* 越过F点才能跳出陷阱* 2.3.3 政策含义 资本形成不足→人均收入低