中国消费.ppt

企业 铝厂 地址 减产产能 总产能 减产后运行 减产时间 齐星高科 齐星铝业 山东 24 50 26 160101 1月减少2.2万吨产量 中国铝业 中铝山东 山东 50 180 130 1601初 1月减少4万产量 其亚铝业 其正化工 贵州 30 100 70 1601压缩 2月4日全线检修 15日恢复70万 2月产量计划2万吨 中国铝业 山西公司 山西 60 280 190 1601 信发集团 广西信发 广西 20 300 216 1601 中电投集团 山西铝业 山西 40 280 240 160125 锦江集团 兴安化工 山西 40 280 240 1511减产产量23降为20万 但1601恢复满负荷 魏桥集团 魏桥铝电 山东 100 1150 1000 1601 万基铝业 香江万基 河南 60 140 80 大唐能源 鑫量再生资源 内蒙古 50 100 0 1605 环保问题停产 1512调试复产 信发集团 茌平信发 山东 100 600 300 1511上旬减100万 中国铝业 河南公司 河南 160 225 1512初关停160建新 计划1608投产 锦江集团 开曼铝业 河南 40 200 160 1511中旬减产40技术升级 约3-4月时间技改后复产 博赛集团 重庆博赛矿业 重庆 30 80 50 1511中旬减产30 中国铝业 中州公司 河南 230 230 1511 合计 　 　 804 　 　 　 增长原料瓶颈：氧化铝复产半程以上 * 　 2011 2012 2013 2014 2015 2016 总库存 68.9 81.3 129 126.2 122 63 库存增减 3 34.4 39.3 75.7 70.5 -3.8 　 　 　 　 　 　 　 供需错配：库存下滑 * 供需错配：库存累积低预期，去化超预期 * 全球氧化铝产能及变化 * 铝当前现状：成本攀升延续 * 　 　 2015 2016E 2016Q1 2016Q2 201601 201602 201603 201604 201605 201606 氧化铝 产量 5642.5 5800 1343.8 1437 459 425 459.8 472 480 485 　 净进口量 420 480 125.3 99 49.3 37 39 35 32 32 　 表观消费量 6062.5 6280 1469.1 1536 508.3 462 498.8 507 512 517 　 实际消费 6117 6220 1444 1522 488 460 496 492 517 513 　 供需平衡 -54 60 26 14 20 2 3 15 -5 4 电解铝 产量 3122 3175 736.8 777 249.1 234.7 253 251 264 262 　 净进口量 15 2 0.3 0.3 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 　 表观消费量 3137 3177 737.1 777.3 249.2 234.8 253.1 251.1 264.1 262.1 　 库存 66.3 73.2 35 85.3 92.8 73.2 60 40 35 　 库存变化 6.9 -38.2 19 7.5 -19.6 -13.2 -20 -5 　 消费量 3080 3270 730.2 815.5 230.2 227.3 272.7 264.3 284.1 267.1 　 同期 632.51 795.6 225.66 169.65 237.2 247.48 269.8 278.2 　 同比 15.4% 2.5% 2.0% 34.0% 15.0% 6.8% 5.3% -4.0% 　 平衡 57 -93 　 　 　 　 　 　 　 　 * 供需结构明细表 第四部分 供给侧改革价格影响 * 短期上涨（1-3月）：供需错配结构难以扭转 中期高位震荡回落（3-6月）：供应增长遇消费回落 谢谢！ Thank you ! 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 许红萍 招商期货有限公司 研究所 电话：0755箱：745135806@/xuhp@ * * 氧化铝供应受开工率提升及新建投产增加，但消费受到中国铝冶炼减产而增速下滑，将呈现过剩加剧