第六章资本结构决策习题及答案.doc

第六章：资本结构决策习题 一、单项选择题 1、经营杠杆给企业带来的风险是指（ ） A、成本上升的风险 B 、利润下降的风险 C、业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 D、业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险 2、财务杠杆说明（ ） A、增加息税前利润对每股利润的影响 B、企业经营风险的大小 C、销售收入的增加对每股利润的影响 D、可通过扩大销售影响息税前利润 3、以下关于资金结构的叙述中正确的是（ ） A、保持经济合理的资金结构是企业财务管理的目标之一 B、资金结构与资金成本没有关系，它指的是企业各种资金的构成及其比例关系 C、资金结构是指企业各种短期资金来源的数量构成比例 D、资金结构在企业建立后一成不变 4、某公司发行普通股股票600万元，筹资费用率5%，上年股利率14%，预计股利每年增长5%，所得税率33%。则该普通股成本率为（ ） A、14.74% B、9.87% C、20.47% D、14.87% 5、每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ ） A、成本总额 B、筹资总额 C、资金结构 D、息税前利润 7、一般而言，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（ ） A、经营杠杆系数越小，经营风险越大 B、经营杠杆系数越大，经营风险越小 C、经营杠杆系数越小，经营风险越小 D、经营杠杆系数越大，经营风险越大 9、下列筹集方式中，资本成本相对最低的是（ ） Ａ、发行股票 Ｂ、发行债券 Ｃ、长期借款 Ｄ、留用利润 10、资本成本很高且财务风险很低的是（ ） Ａ、吸收投资 Ｂ、发行股票 Ｃ、发行债券 Ｄ、长期借款 11、某企业发行为期１０年，票面利率10％的债券1000万元，发行费用率为3％，适用的所得税税率为33％，该债券的资本成本为（ ） Ａ、0.069 Ｂ、0.096 Ｃ、0.785 Ｄ、0.768 12、普通股价格10.50元，筹集费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5％，则该普通股成本最接近于（ ）。 Ａ、10.5％ Ｂ、15％ Ｃ、19％ Ｄ、20％ 13、 某公司拟发行优先股100万元，每股利率10％，预计筹集费用为2万元，该优先股的资本成本为（ ）。 Ａ、O.120 Ｂ、0.102 Ｃ、0.230 Ｄ、0.205 14、在下列长期负债融资方式中，资本成本最高的是（ ） Ａ、普通股成本 Ｂ、债券成本 Ｃ、优先股成本 Ｄ、长期借款成本 15、（ ）筹集方式的资本成本高，而财务风险一般。 Ａ、发行股票 Ｂ、发行债券 Ｃ、长期借款 Ｄ、融资租赁 16、财务杠杆的作用程度，通常用（ ）来衡量。 Ａ、财务风险 Ｂ、财务杠杆系数 Ｃ、资本成本 Ｄ、资本结构 17、某公司全部资本为10万元，负债比率为10％，借款利率为10％，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数接近（ ）。 Ａ、0.8 Ｂ、1.2 Ｃ、1.0 Ｄ、3.1 19、如果某个项目的投资收益率与该方案的资本成本率之差为负数时，则表明该筹集方案在经济上（ ）。 Ａ、有利 Ｂ、不利 Ｃ、不确定 20、企业资本结构最佳时，应该（ ）。 Ａ、资本成本最低 Ｂ、财务风险最大 Ｃ、营业杠杆系数最大 Ｄ、债务资本最大 三、判断题 1、 资本成本是用相对数表示，即用资费用加上筹集费用之和除以筹集额的商。（ ） 2、一般而言，债券成本要高于长期借款成本。（ ） 4、边际资金成本是实现目标资本结构的资本成本。（ ） 5、营业杠杆影响税息前利润，财务杠杆影响税息后利润。（ ） 6、营业杠杆和财务杠杆的相互影响程度，可用复合杠杆系数来衡量。（ ） 7、由于财务杠杆的作用，当税息前的利润下将时，普通股每股收益会下将的更快。（ ） 8、如果企业负债筹集为零，则财务杠杆系数为１。（ ） 9、当财务杠杆系数为１，营业杠杆系数为１时，则复合杠杆系数应为２。（ ） 10、利用商业信用筹集肯定没有资金成本。（ ） 12、边际资本成本是加权平均资本成本的一种形式。（ ） 13、在一