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研究报告 2013年7月23日 目录 强麦缩量整理 涨势或将趋缓 2 郑棉横盘整理 5 玻璃当前市场氛围下不可过分看空 6 冲高回落，遇阻平台 8 反弹需求难耐空头市场 10 黄金白银大幅上涨 11 汇丰PMI公布在即，煤焦关注压力位 14 缺乏利好支撑 沪胶尾盘收跌 17 人气低迷 期螺高位震荡 19 石化挺价意愿明显，连塑高位运行 22 市场或逐渐走强 24 维持整理，关注汇丰PMI 25  强麦缩量整理 涨势或将趋缓 摘要 强麦平开高走，期价延续涨势，投资者仍宜谨慎多头思路。 CBOT麦价逼近前低，普麦价格继续持稳，仓单较少可能仍是期价走强的直接诱因，但远约涨势趋缓，建议谨慎持多并关注近约。 技术上，期价微幅收高，涨势趋缓。关注短期均线支撑力度。 谨慎持多、择高离场。 行情回顾 7月23日，郑州强麦平开高走。主力合约WH401开盘2772元/吨、最高2780元/吨、最低2765元/吨、收盘2778元/吨，较昨日上涨6元/吨。成交大减近万至1.57万手，持仓缩减500余手至6.54万手，日K线图看，除WH309合约以2721元/吨的收盘价直逼前高外，笔者昨日“期价有冲击前高可能”的预期在主力及远约并未实现，表明主力及远约涨势趋缓，而近约强涨极有可能系仓单注册缓慢所引发，依然建议投资者保持谨慎多头思路并密切关注仓单注册情况。 周边及现货市场情况 周一CBOT麦价收低，连续合约报收于659美分/蒲式耳，日内电子盘更继续走弱至655美分/蒲式耳，按此价推算,美麦进口至国内的到岸完税价格已降至人民币2330元/吨以下。而从长期趋势看，当前期价已逼近652美分/蒲式耳的前期低点，一旦此线支撑被有效跌穿，期价回至1年前的570美分/蒲式耳并不奇怪。 国内普麦现货价格继续持稳，笔者跟踪调查的聊城某粮站国标三等小麦收购价2450——2460元/吨，以上外盘及普麦价格恐怕难以为强麦期价继续上涨提供动力。笔者依然认为，仓单因素是期价上涨的主要推手，毕竟相对于WH309单边8000余手持仓来说，区区500手（含预报尚未注册的225手）强麦仓单实在是太少了。今日WH309期价独自逼近前高或正是其“软逼仓”行情的延续。而主力及远约涨势明显弱于WH309，建议投资者谨慎持多并密切关注近约走势及仓单注册情况。 技术分析 从主力WH401合约日K线图看，今日期价继续收高，收盘价2778元/吨继续运行于短期均线之上，昨日K线组合相对低位的“穿头破脚”走强态势也基本得到验证，自上周开始的期价回落调整可以认定已经完成，虽然其上涨态势明显弱于近约WH309，但期价重归涨势基本确立，期价冲击合约前高仍可期待，但鉴于前述外盘压力及强麦期价已处高位的市场形势，建议投资者谨慎持多，择高止赢（见下图）。 强麦主力WH401合约日K线图 交易策略 综上所述，基于国内新作歉收、降质及强麦仓单注册缓慢的市场形势，建议投资者继续谨慎多头思路，但考虑进口小麦成本较低，对期价上涨的幅度宜谨慎看待，切忌追高操作。同时密切关注近约走势及仓单注册情况，适时择高止赢离场。  ; 郑棉横盘整理 摘要 7月22日储备棉投放实际成交83923.3909吨，成交比例30.54% 行情回顾 郑棉1401合约今日平开，日内走势偏稳，尾盘跳水，收盘收于19905元/吨，上涨-10点，涨幅-0.05%，成交8792手，持仓62718手，仓差-2538手。 基本面情况 7月22日储备棉投放数量为274800.7209吨，实际成交83923.3909吨，成交比例30.54%，较上一交易日提高20.7%，其中2011年度国产棉花成交12913.8929吨，2012年度国产棉花成交27740.7563吨，2011年度进口棉花成交43268.7417吨。 国内现货方面，现货328级，19244元/吨，略有下跌，纺织：纯棉32 S：26258元/吨，精梳40S：31280元/吨，保持稳定。 技术分析及交易策略 纺织市场淡季明显，需求较为低迷，企业成本库存增加，资金压力加大。今日走势成交萎缩，持仓继续减少，配合当前基本面分析，短期上下空间有限，下方关注19700元/吨的支撑，短期压力位20000元/吨。 玻璃当前市场氛围下不可过分看空 行情回顾 周二玻璃触底回升。早间开盘延续昨日弱势，期价迅速下探至1361后回升至1375一线，并在1372-1380区间内窄幅震荡至收盘，收盘报1375，较昨日涨4元/吨。 现货市场情况 全国均价已经在1460一线盘整一周多的时间，随各区域价格互有涨跌，总体趋势未变。华东和华北乃至全国市场要借助华东会议的契机提涨价格