外汇交易课后习题解答.ppt

第四章练习题解答 教材168—169页，第1—9题 1.设USD/SGD 1.4150/60，计算出下列各货币兑换SGD的交叉汇率。（属于即期汇率的套算） （1）EUR/USD 1.1220/30 , 求 EUR/SGD。同边相乘 EUR/SGD= 1.1220*1.4150/1.1230*1.4160=1.5876/1.5902 （2）GBP/USD 1.5260/80,求 GBP/SGD。同边相乘 GBP/SGD= 1.5260*1.4150/1.5280*1.4160=2.1593/2.1636 （3) USD/HKD 7.7450/80, 求HKD/SGD。交叉相除 HKD/SGD= 1.4150/7.7480---1.4160/7.7450=0.1826/0.1828 即期汇率的套算 1.两对已知汇率中，基准货币相同，标价货币不同，求不同的标价币之间的比价。 方法：交叉相除。新的标价货币交叉除以新基准货币数字。 2.两对已知汇率中，标价货币相同，基准货币不同，求不同基准货币之间的比价。 方法：交叉相除：新的基准币交叉除以新标价币数字。 3.一已知汇率的基准货币与另一已知汇率的标价币相同，求另一基准货币与另一标价货币之间的比价。 方法：同边相乘 （4）AUD/USD 0.7210/20, 求SGD/AUD。 USD/SGD 1.4150/60 AUD/USD 0.7210/20 AUD/SGD=0.7210*1.4150/0.7220*1.4160=1.0202/1.0223 SGD/AUD= 1/1.0223---1/1.0202=0.9782/0.9802 （5） USD/JPY 110.30/38,求SGD/JPY。交叉相除 USD/SGD 1.4150/60 USD/JPY 110.30/38 SGD/JPY=110.30/1.4160---110.38/1.4150=77.895/78.007 2.现美国货币市场的年利率为10%；英国货币市场的年利率为6%,假设外汇市场行情如下： 美元兑英镑的即期汇率 GBP/USD =1.4655～65 6个月远期 15～32 一投资者用10万英镑进行6个月套利交易，计算该投资者的损益情况。 解答：属于套利交易 （1）英国投资者在现汇市场上将10万英镑换成美元，可换取： 1.4655*10=14.655（万美元） 然后投资于美国货币市场，6个月后可获取本利和为 14.655万×（1+10％×6/12）＝15.38775（万美元） (2）6个月后该套利者将15.38775万美元可兑换成英镑： 15.38775/(1.4665+0.0032)=10.469994（万英镑） 扣除成本10×（1+6％×6/12）＝10.3万英镑，净赚1699.94英镑。 3.某公司1个月后将有一笔100万英镑应收款，同时在3个月后将对外支付100万英镑。现时外汇市场行情是： 美元兑英镑的即期汇率 GBP/USD = 1.4655～76 1个月远期 15～32 3个月远期 42～50 该公司如何进行掉期交易，试计算结果。 该公司做如下的掉期业务：“买长（3个月）卖短（1个月）”。 即买入3个月远期英镑100万，付出： （1.4676+0.0050）*100=147.26万美元； 卖出1个月远期英镑，获得： （1.4655+0.0015）*100=146.7万美元； 通过掉期交易，该公司损失0.56万美元，避免了英镑的汇率的风险。 4.设某日外汇市场行情如下： 美国纽约：GBP/USD = 1.4900/10 瑞士苏黎世：USD/CHF = 1.7200/10 英国伦敦：GBP/CHF = 2.2510/20 假设你有100万英镑，问： （1）请计算该市场中是否存在套汇机会？ （2）如果存在套汇机会，应该如何操作，套汇收益是多少？ 第一步，计算中间汇率 纽约市场 GBP1=USD1.4905 苏黎世市场 USD1= CHF 1.7205 伦敦市场 GBP1= CHF 2.2515