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财务报表分析作业——01任务 偿债能力分析 选择公司：宝山钢铁股份有限公司 ? 偿债能力指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度，一个企业的短期偿债能力的大小，一方面要看流动资产的多少的质量如何，另一方面要看流动负债的多少和质量如何。长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度，其主要取决于企业的资产与负债的比例关系，以及获利能力。本文将从这两个方面对宝钢股份公司进行历史分析，并与同行业其他钢铁公司进行同业比较分析。 一、?宝钢股份公司简介 宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。 二、?短期偿债能力的分析 （一）历史比较分析 ??? 单位：元 指标 2011年 2012年 2013年 存货： 37,389,713,386.91 28,790,882,932.79 31,086,740,188.46 货币资金： 14,379,464,105.74 8,840,469,097.21 12,881,234,298.49 交易性金融资产： 352,804,683.86 89,577,809.31 28,738,843.94 流动资产： 79,234,256,979.75 69,380,803,448.59 78,056,498,746.13 流动负债： 98,838,166,074.85 82,226,685,180.89 94,634,049,029.29 指标 2011年实际值 2012年实际值 2013年实际值 流动比率 0.80 0.84 0.82 速动比率 0.42 0.49 0.50 现金比率 0.15 0.11 0.14 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 1. 流动比率分析： 流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 该企业2012年流动比率实际值高于2011年实际值，说明该企业的短期偿债能力比前一年有所提升。而13年则高于11年和12年，说明企业短期偿债能力整体开始好转，使企业偿债风险大减少。 2.速动比率分析： 速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 11年速动比率最低为0.42，说明企业的短期偿债能力和流动性不足，速动比率低，说明流动资产中可速变现的资产少，还贷能力差，而12年，13年略有好转。 3.现金比率分析： 现金比率是通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。 本公司2012年现金比率较前一年下降了0.04，说明企业用现金偿还短期债务的能力有所下降，主要原因是流动资产和现金类资产较前一年都大幅下降。13年比12年现金比率有所上长，公司偿债能力比12年有所好转。 通过上述分析，可以得出结论，宝钢13年短期偿债能力比往年来说有所好转，但总体偿款能还是比较差，应加强管理，节省成本，减少存货，收回应收款，提高企业的偿债能力。 （二）同业比较分析 在这里，我们将选用其它钢铁公司13年的财务数据与宝钢公司进行对比，用以分析宝钢公司的短期偿债能力。 ??? 单位：元 指标 宝钢2013 武钢2013 包钢2013 存货： 31,086,740,188.46 11,989,709,769.79? 16,342,613,852.23 货币资金： 12,881,234,298.49 1,958,588,491.93 4,116,105,466.12 交易性金融资产： 28,738,843.94 / / 流动资产： 78,056,498,746.13 23,236,695,702.15 28,598,272,447.47 流动负债： 94,634,049,029.29 49,528,627,439.17 54,194,212,193.78 指标 宝钢2013年 武钢2013年 包钢2013年 流动比率 0.82 0.47 0.53 速动比率 0.50 0.23 0.23 现金比率 0.14 0.04 0.08 1. 流动