石油暴跌的原因分析.docx

全球原油价格暴跌的原因分析长期以来，世界石油保持供求平衡态势。欧佩克（OPEC：石油输出国组织）作为全球最大的石油输出组织，在油价下跌时减产、在油价上涨时增产，起到市场稳定器的作用。但在2014年，欧佩克却刻意不减产，希望通过石油价格的大幅下跌打击美国及其他原油生产国。2014年下半年，新一轮石油战争打响，石油价格一路下滑，从2014年6月的110美元/桶跌至12月的55美元/桶，跌回5年前低点，接近腰斩。本轮石油战争的导火索是美国的“页岩油气革命”，战争升级为火拼的主要原因是恶性市场竞争。一、美国“页岩油气革命”，是石油战争的导火索欧佩克现有12个成员国，该组织的宗旨是协调和统一各成员国的石油政策，并确定以最适宜的手段来维护它们各自和共同的利益。目前，欧佩克的原油产能占全球的77%，拥有全球市场的原油定价权。美国的页岩油生产要追溯到2008年。此前，美国的原油日产量大约为470万桶。2008年，美国掀起了“页岩油气革命”，开始从油页岩中提取原油。2009-2010年，随着全球经济的复苏，石油需求增加，原油价格上涨，为石油勘探和生产提供了强大动力。当时的情况就像石油业的军备竞赛，大量石油矿藏被发现，产出大量优质石油。此时，美国的原油日产量达到890万桶。美国原油产量的增加，减少了原油的对外依赖，美国炼油企业从国内采购低价的优质原油，来取代来自尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉和巴西的等国家和地区的原油。2008年8月，在美国开始生产页岩油之前，欧佩克出口至美国的原油为1.806亿桶。到了2014年8月，欧佩克对美国的石油出口量减少了50%，约为9,290万桶。此外，长期以来美国根据20世纪70年代制定的法律，不对外出口原油。然而在2014年6月底，美国政府近40年来首次批准出口美国原油，标志着美国首次打破了长期的原油出口禁令。美国不仅减少了原油进口量，还可能很快开始出口一定量的原油。美国原油产量的激增和自供能力的增强，对欧佩克在全球石油市场上的地位造成了挑战，这是欧佩克决定发起本轮石油战争的重要原因。欧佩克决定保持每天3000万桶产量不变，并大幅降低原油的价格，以打垮美国的页岩油产业。二、市场竞争加剧，沙特推动石油战争升级从20世纪70年代起，作为欧佩克成员国的尼日利亚源源不断地向美国出口高品质原油。2010年，出口达到了平均每天100万桶。随着美国原油产量的增加，到2014年7月尼日利亚已不再向美国出口石油。每天数百万桶的尼日利亚原油涌向了印度、印度尼西亚和中国等亚洲的国家和地区。亚洲是沙特等中东国家的传统的石油市场。沙特不希望尼日利亚与亚洲炼油厂商建立长期关系。2014年9月末，沙特决定立即降价以巩固自己在市场的地位。该国将销往亚洲的原油官方价格每桶下调1美元，伊朗和科威特也在一周之内紧随其后选择降价。两周之后，国际能源机构将全年石油日需求量增长预期从90万桶下调至70万桶，导致油价每桶下跌近4美元。随后，由于投资机构的推波助澜，国际原油价格跌跌不休。实际上，沙特也愿意通过减少来维持原油供求平衡。但以前，每当沙特减产时，其他国家就会继续生产原油，并抢走沙特的客户。因此，降价是沙特不得已的选择。此次石油战争，很大程度上是全球两大产油国——沙特和美国相互对抗所造成的结果。然而实际情况更加复杂，这其中涉及利比亚的叛军、印尼的出租车司机、美国德克萨斯州的石油工人乃至中东各国的油长。这既反映了原油供应的大幅增加，也折射出原油需求的下滑。欧佩克预测，2015年全球日原油需求量为9226万桶，仅增加112万桶。与此同时，美国等非欧佩克成员日均原油供应将增加136万桶，达到5731万桶。全球对欧佩克原油需求将减少为日均2892桶，为10年来最低。可见，在全球原油产能大增，而需求缓慢增长的情况下，本轮石油战争还将持续一段时间。