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《金融市场学》 内容概况 金融资产与资金流动 利率水平 利率期限结构 风险 收益 资产定价 货币市场 债券市场 股票市场 抵押贷款与资产证券化 投资基金市场 外汇市场 金融衍生工具市场 第1章 导论 学习目标： 金融市场及其与储蓄投资的关系 金融市场在市场体系中的地位 金融市场的要素 证券交易所及其所具有的功能 拍卖方式和柜台方式的不同 金融市场的分类 公开市场、议价市场、店头市场和第四市场 金融市场的形成 1.1金融市场的概念1.1.1经济运行与金融市场 1.1.2储蓄、投资与金融市场 ◆储蓄是指推迟现时的消费行为，是收入扣除消费后的剩余。按主体分为：居民储蓄、企业储蓄、政府储蓄和外国储蓄。储蓄因消费和支出的多少而具有伸缩性。 ◆投资是指以增值营利为目的的资本投入，通常表现为购置生产设备、建筑和存货。按主体分为：居民投资、企业投资、政府投资和外国投资。 ◆金融市场就是买卖金融工具的市场 1.1.3金融市场的定义 ◆金融市场是金融工具转手的场所； ◆金融市场是金融资产交易和确定价格的场所或机制； ◆金融市场应理解为对各种金融工具的任何交易； ◆金融市场是金融工具交易领域。交易领域既包括了金融交换关系，又突破了“场所”的局限；既包括有形市场，也包括无形市场，是对金融市场一般定义上的概括。 1.2金融市场的要素1.2.1金融市场的主体企业、政府、金融机构、机构投资者、家庭 1.2.2金融市场工具（客体）票据、债券、股票、外汇、同业拆借资金、基金、收益权证… 1.2.3金融市场的媒体经纪人：货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人。金融机构：证券公司、证券交易所、投资银行、商业银行等。 1.2.4金融市场组织方式竞价方式：拍卖、标购、竞价* 柜台方式* 1.3金融市场的结构1.3.1货币市场和资本市场货币市场是指专门融通短期资金的市场。资本市场是指专门融通期限在一年以上的中长期资金的市场。1.3.2初级市场和次级市场1.3.3公开市场、议价市场、店头市场和第四市场1.3.4现货市场、期货市场和期权市场 1.4金融市场的形成和发展1.4.1金融市场的形成1608年荷兰阿姆斯特丹证券交易所1.4.2金融市场的发展1608年、1611年荷兰 1773年英国 1790年1792年美国 1.4.3旧中国金融市场的产生与发展1918年北京（平）证券交易所 1921年“信交”风潮1.4.4新中国的金融市场1984年北京天桥百货公司1990年11月上海证券交易所1991年4月深圳证券交易所1994年1月全国外汇交易中心2002年12月上海黄金交易所 第2章 金融资产与资金流动 学习目标 金融资产及其与金融工具、证券、金融衍生工具的异同 金融资产的构成要素 金融资产的性质与作用 金融资产是如何被创造出来的 资金流量核算的基本原理 部门间的资金流动分析 2.1金融资产概述2.1.1金融资产的定义 ◆资产是“由企业或个人拥有，并具有价值（指价格）的有形的财产或无形的权力。资产之所以对物主有用，是由于它是未来事业的源泉，或者说它可以取得未来的利益”。 ◆资产是“交换中有价值的任何所有权”，或“由个人、家庭、企业或政府部门拥有或控制的能以货币计量的经济源泉，包括各种财产、债权和其他权力”。 ◆金融资产是指对财产或所得具有索取权的、代表一定价值的、与金融负债相对应的无形资产。 2.1金融资产概述2.1.1金融资产的定义 证券与金融资产：金融资产的一部分，具有规范性、流通性的特点 金融工具与金融资产：并非所有的金融工具都是金融资产（如期货期权）；并非所有的金融资产都能充当金融工具。 金融衍生工具与金融资产：不属于金融资产。是远期、期货期权互换交易的证明；部分准备；可对冲、具有不确定性。 货币与金融资产：应当属于金融资产 2.1金融资产概述2.1.2金融资产的要素发售者是债务人。现钞、存款、贷款、债券、股票、外汇及保单价格：期限：有、无二种收益：固定、不固定二种币种：单重和双重 2.1金融资产概述2.1.3金融资产的性质及作用金融资产性质：（1）货币性（2）可分性（3）可逆性（4）虚拟性（5）风险性金融资产作用：（1）融通资金的媒介（2）分散风险的工具（3）调节经济的手段 2.2金融资产的创造 2.2金融资产的创造 2.2金融资产的创造 2.2金融资产的创造 2.3简单的资金流动分析2.3.1部门资金平衡表 2.3简单的资金流动分析2.3.1部门资金平衡表 2.3简单的资金流动分析2.3.1部门资金平衡表 2.3简单的资金流动分析2.3.2储蓄、投资与资金流动 2.