从执照到经营对项目做出评估-《澳大利亚矿业权价值评估指.ppt

从执照到经营对项目做出评估－《澳大利亚矿业权价值评估指南》的应用 鲍勃·阿普尔亚德(Bob Appleyard) 澳大利亚采矿和冶金学会特别会员 AMC咨询公司主席 为何考虑采用《澳大利亚矿业权价值评估指南》 澳大利亚的矿权交易市场相当活跃 《澳大利亚矿业权价值评估指南》的撰写和修订是为了支持市场运营 澳大利亚矿业公司和专业人员活跃在全球舞台上 澳大利亚针对矿产资源与矿石储量编撰的《澳大利亚矿产资源量/储量计算和地质报告编写指南 》引发其他国家纷纷编撰类似的指南（如加拿大的《国家矿物开采43-101标准 》和南非的《矿产资源及储量报告规则 》），《澳大利亚矿业权价值评估指南》也将掀起一阵类似的风潮。 《澳大利亚矿业权价值评估指南》的宗旨 提供以下信息: 基本原则 配套建议 因此评估报告应做到 : 可靠 透彻 易懂 涵盖所有的材料信息 《澳大利亚矿业权价值评估指南》的应用 矿产和石油资产及证券的所有公共评估以及估价报告 适当范围内，评估人员判断的私人报告和估价 专业学会成员应遵守本指南 证券交易所通过专业学会申诉 可在辩护中采用本指南 基本原则 审计（是否会导致评估产生不同的结果？） 能力问题（评估人员是否有能力胜任？） 独立性（评估人员是否公正严明、不偏不倚？） 透明度（报告是否涵盖了所有相关材料？） 审计 报告将提交给投资者或顾问 如果省略某信息可能导致读者达成不同的投资结论，则报告中必须包含该信息 信息来源必须是大家普遍承认的 能力问题 教育程度 任职资格（《职业道德守则》专业学会的成员） 经验（一般至少10年） 专业技能（5年相关的最近的评估和估价） 相关执照 声誉 独立性 能通过任何关于独立性的法律测试 对结果做到不偏不倚 和结果没有任何直接或间接的经济利益（披露小的利益） 公布为客户所作的其他工作以及该资产原来的报告 收费和结果无关 透明度 易懂、清楚、无歧义 对所采用的信息进行清楚地陈述，包括估算价格、资源、储量、采矿、加工、营销、风险及估价方法 检查－另一名评估人员采用同样的数据和方法能否得出相同的结论 评估方法 评估人员的评定不受客户的影响 《澳大利亚矿业权价值评估指南》不是评估方法 所选用的方法应取决于评估的目的、现有的信息和资产的状态（开发） 客户的职责 由于信息不完整或不准确对评估人员的可靠性损失进行赔偿 支付一切后继工作的费用 对一切材料信息进行全面披露 提供必要的相关人员和记录 尊重评估人员的独立性 报告内容 使用简明的语言 对资产、位置、工厂、设备、基础设施、所有权以及开发障碍进行描述 规划、区域和照片 资产历史 评估的依据和财政模式概要 评估方法 公正、客观以及高度的总结归纳 评估的本质 由于短期商品价格或市场条件影响，公平市场价值可能高于或低于技术价值 有时战略价值也很重要 报告须写明任何分歧的原因 包括一系列（高低都有）价值和基准价值 如果价值为零或为负数，须写明并阐述原因 现场考察 须由评估人员而非客户决定考察地点 如果可能揭示相关信息，则必须进行现场考察 不进行考察的须写明原因 报告须包括各项矿业权的状态（申请、授权、是否达标、许可证、所有权、特许权使用费和土地原产权协议等） 资源和储量 描述地质特征 必须对评估的质量做出评价 是否符合《澳大利亚矿产资源量/储量计算和地质报告编写指南 》 如果不符合，须写明不符的原因（评估时间、国家等） 吨数和品位的估算 采矿和矿石加工 目前采用或提议采用的方法 地质状况、水文条件、品位控制、采矿损失和贫化 冶金流程图、回收和污染物 矿体变异 劳动力资源、生产能力和运营实践 设备利用率和性能 资金和运营成本 质量和产品的市场开拓能力 成本和收入 预测依据及风险探讨 税收、特许权使用费、成本上涨和汇率 服务和基础设施成本 试车和竣工的时间表 产量计划的依据 收入计算的依据 责任和承担的义务，包括债权人、供应品、承担的义务、税务及债务支出 可支付给供应商和赞助商的利润 评估方法（不属于《澳大利亚矿业权价值评估指南》） 相关技术，在财富增长和交易价值等基础上同其他公司或项目进行比较 基本技术，强调卖家愿意同买家保持一定距离以“公平”价值出售资产 最有用的方法是计算净现值的折价现金流技术。然而须对项目进行充分开发以支持预算 采用开支承担、近期交易、价值尺度和合资条款对勘探项目进行评估 期权定价方法不常用，可能内部会使用 《澳大利亚矿业权价值评估指南》的实用性 该《指南》的正确名称是： 《独立专家报告采用的矿产和石油资产及证券技术评估守则 》（ Code for the Technical Assessment and Valua