信用管理师国家职业资格考试远程培训.ppt

谢 谢 祝 大 家 学 习 愉 快 信用管理师国家职业资格考试远程培训 中国就业培训技术指导中心 人力资源部职业技能鉴定中心 中国市场学会信用工作委员会 第一节 资信评级概述——（1） 资信评级内涵 Credit Rating，信用评级/资信评估 专门从事信用评估的独立中介机构 通过定量与定性相结合的方法，确定科学的指标体系和量化标准，对各类经济组织和金融工具的履约程度进行客观公正的分析和判断，并运用明确的文字符号来标明等级的一种经济活动。 资信评级业起源于美国。发展契机是20世纪30年代的经济大萧条，大众投资风险意识提高 第一节 资信评级概述——（1） 资信评级内容 对债务偿还能力的评估 能力是客观的 产生现金流的能力与偿还债务的比较 对债务偿还意愿的评估 意愿是主观的 偿还债务的主观想法：是否愿意及时偿还债务 是否有赖账的历史 第一节 资信评级概述——（1） 资信评级特性 信用评级的目的是揭示特定的信用风险，而不是所有的投资风险 （降低获取信息的成本、提供监管信息） 信用评级的评价重点是经济主体履行相关合同的能力，而不是经济主体的价值或业绩 信用评级是就经济主体和金融工具的信用风险大小所发表的专家意见，评价债务人能否及时偿付利息和本金，不同于股票推荐 。股票推荐则是根据每股盈利（EPS）和市盈利率（PE）作出的，是对股价本身的走向作出判断 资信评级的客体： 第一节 资信评级概述——（2） 资信评级的主体： 1．债务融资主体 2．提供担保的主体 3. 经营活动中承担资信责任的主体：银行、保险公司 独立、中立、并具有审计和评价能力的法人级中介机构 信用分析师是从事信用分析和评级的专业人士 第一节 资信评级概述——（1） 3.资信评级的服务对象 （1）投资者 利用资信评估减少因信息不对称而产生的投资风险 （2）融资者 资信等同于经济身份证，进入资本市场融资的通行证 中小企业可以利用资信评估拓宽融资渠道，降低费用 （3）行政当局 利用资信评估作为监管机制中的有效手段 4.资信评级的要求 （1）简洁性：简洁的字母数字组合揭示资信状况 （2）可比性：同样的标准下，昭示受评对象的资信地位 （3）广泛性：利用资信评估作为监管机制中的有效手段 （4）全面性：综合反映企业的整体状况 （5）公正性：由独立的专业机构作出 （6）监督性：投资者、大众媒体、金融监管部门 （7）形象性：身份证、通行证 （8）基础性：带动社会信用价值观的确立，构筑社会信用基础 国际三大评级机构： 垄断了国际评级行业。都已进入中国市场 二、主要评级机构：穆迪机构 （1）穆迪机构（Moody’s） 创始人：约翰·穆迪，开创了用简单的资信评级符号来分辨250家机构发行的90种债券的做法，正式将资信评级机构与统计机构区分开来 邓白氏的子机构。早在1933年邓白氏合并之前，1909年穆迪就开始对美国铁路债券进行评级 擅长主权国家评级 评级对象：机构和政府债务、机构融资证券、商业票据 评级结果：《机构信用报告》、《国际债券述评》、《市政信用报告》、《信用评级概述》等。 二、主要评级机构：标准普尔机构 （2）标准普尔机构（SP’s） 1860年普尔（Henry V. Poor）创立普尔出版机构，他是金融信息的奠基人，坚信这一行业应以维护投资者的知情权为基础，率先开始金融信息服务和债券评级 1941年，标准普尔由普尔出版机构和标准投资机构合并；1966年，标准普尔被麦格罗·希尔（Mc Graw-Hill）机构收购 擅长企业评级 较早涉及资产证券化、债券保险交易、信用证等。评级范围包括：主权评级、企业财务评级、金融机构评级、公共财政评级、保险评级、管理基金评级等。 二、主要评级机构：惠誉国际 （3）惠誉国际（Fitch Ratings） 创始人：约翰·惠誉（John K. Fitch），1924年开始对工业债券进行评级 1997年并购英国的IBCA，成为唯一的欧资国际评级机构 擅长金融机构与资产证券化评级 评级对象：经过多次并购和重组，业务范围和规模不断扩大，包括主权评级、金融机构评级、企业评级、结构融资评级、公用事业融资评级等。 二、主要评级机构：中国评级行业的发展 （1）随着改革开放，客观上产生了资信评级的业务要求 （2）我国资信评级行业的发展阶段 1987~1989，人民银行组建20多家评估机构 1989~1990，信用评级业务交由信誉评级委员会 1990~1992，以信誉评级委员会为基本模式开展业务 1992~1996，企业债券发行与上市必须进行信用评级（1993），1亿元以上的企业债券要经过全国性的评级机构评估。建立自己的评级指标体系和方法。 1997~目前，发放企业债券评级资格（1997年9家；具备全国范围内开展业务能力：中诚信、联合资信、上海