蒙特卡罗在估算不可预见费中的应用.doc

蒙特卡罗在估算不可预见费中的应用 【摘 要】企业项目在进行商业计划时，估算不可预见费是保证项目投资科学合理的一项重要内容。国内目前常见的不可预见费估算采用统一费率的方法，该方法由于忽略各个企业的差异性，常常造成费用估算过高或过低。而运用蒙特卡罗模拟技术求取不可预见费，是在企业历年来经营经验的基础之上的，不可预见费估算得更加合理、科学、现实性更强。 【关键词】蒙特卡罗；不可预见费；风险管理；投资估算 一、引言 随着07年金融危机的发生，全球经济环境风云，风险管理越来越成为项目管理的重点。之于项目风险而言，预留不可预见费是应用最普遍的一种方法。而如何预留不可预见费却有不同的技术手段，通常采取的是按一定费率计提，即按投资估算值的百分率计算，如石化系统对基础设计阶段不可预见费的计算规定为“工程费、固定资产其他费、无形资产、递延资产之和的8%(无同类型装置)或6%(有同类型装置)”。传统上，因为一个项目进行招投标时，项目的陈述只能有大约20%的精度，根据在进行的项目估算时可提供利用的信息量，一般可占项目估算的10%--50%不等。统一的计提费率虽然简化了不可预见费的求取方法，但会因各个企业单位的估算经验、数据库的完善程度的不同而表现出很大的差异。导致的结果就是对于一些企业单位，由于其对风险影响因素的把握相对准确和成熟，确定的不可预见费率之于自身将显得过高，从而影响资金的利用情况；而对于一些经验并不丰富的企业单位，又显得过低，不能达到风险管理的目的。因此，合理的不可预见费是风险管理的一个重点。蒙特卡罗技术在一定程度上能较好地根据企业具体项目水平为企业预留不可预见费。 二、研究意义与研究方法 对于蒙特卡罗技术应用于不可预见费的估算的研究，是对蒙特卡罗技术应用的拓展，能更好地了解尝试其在项目管理方面更多的应用，用其解决项目管理的问题。用蒙特卡罗技术研究不可预见费，尝试用蒙特卡罗解决一般项目的不可预见费求取问题，避免不可预见费过高过低的问题。 本文以蒙特卡罗的思想为基本出发点，主要应用excel模拟运算，按蒙特卡罗的基本思想步骤，逐步应用，具体分析项目。重点研究蒙特卡罗在一般投资项目中求取不可预见费的应用，以某一投资项目为例，对其估算不可预见费，并找出蒙特卡罗应用于一般项目求取不可预见费的基本方法。 三、 不可预见费求取的理论基础分析 3.1风险、风险管理概述 风险的概念并存于人类历史，但风险形成理论上的定义却仅有百年历史，而且各学者见仁见智，对风险的认识没有统一定义。美国学者海恩斯最早提出了风险的概念，他指出“风险一词在经济学中和学术领域中并无任何技术上的内容，它意味着损失或损失的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性而定，如果某种行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负担” （《risk as Economics Factor》，1895）。海恩斯的定义反映了风险的两个基本的特性，即损失和不确定性。这也是百年来众学者为风险定义离不开的两个特性约束。 项目风险管理是指项目承担单位对项目全寿命期内可能遇到的风险进行预测、识别、分析、评估，并在此基础上采取措施，提出对策，减少风险的损失，从而实现项目目标的科学管理方法。风险管理是需要花钱的，需要综合运用各种各样知识领域的知识，特别要收集类似项目的相关信息并积极地正确使用。 3.2不可预见费及其影响因素分析 正是因为项目在其实施过程中，存在诸多影响过程的不确定性因素。我们无法完全消除这些不确定性，也难以大量地减轻。因此，以预防为主的思维就要求我们在进行风险管理时事先预留一定的费用，用于应对这些不确定性的或然发生，这就是项目投资估算中的不可预见费。本质上讲，估算不可预见费是对未知风险的一种预测。高估风险，导致投资需求过高，筹资成本加大，降低资金利用率；低估风险，则易造成资金准备不足，无法达到风险管理的目的，项目的回报率受到负面影响。因此，不可预见费的估算是保证科学合理地项目投资的一项重要举措。 对不可预见费的影响因素分析，就一般项目而言，建设投资可由工程费用和其他费用构成。工程费用又包括建安工程费，设备及工、器具购置费。在计算过程中，可具体体现为设备工程量、设备价格、材料工程量、材料价格、设备材料安装费、土建工程量、土建施工费单价。工程建设其他费用就是土地使用费、与项目建设有关的其他费用、与未来企业生产经营有关的其他费用等等。 由上述分析知，在投资估算中，建设投资的高低受到材料工程量、材料价格、设备工程量、设备价格、设备材料安装费、土建工程量、土建施工费单价的共同作用，而作为输入变量的销售量、销售价格和变动成本，是服从一定概率分布的随机变量，因此，项目建设投资也是一个由以上各随机变量共同决定的随机变量。采用蒙特卡罗模拟，输出变量就是建设投资。蒙特卡罗模拟的重要一个环节就是确定这些风险变量