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融资融券知识问答 融券业务投资者教育手册 一、基础业务知识 1、 融资融券交易2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 11、 12、 13、 14、 15、 16、 17、 18、 19、 20、 21、 22、 23、 24、 25、 26、 27、 28、 29、 30、 31、 32、 33、 34、 35、 36、 37、 38、 39、 40、 41、 42、 43、 44、 45、 46、 47、 48、 49、 50、 51、 52、 53、 54、 55、 56、 57、 58、 59、 60、 61、 62、 63、 64、 65、 66、 67、 68、 69、 70、 1、 授信2、 3、 4、 融资融券交易融资融券融资融券 数量 价格 折算比率 折算后价值 浦发银行 50万股 10元 70% 350万元 现金 500万元 ------ 100% 500万元 合计 850万元 保证金 初始保证金比例 = ———————————————— ×100%100% 融资融券授信额度 根据以上公式进行计算：融资融券授信额度不超过850万元，该投资者的授信额度为850万元。 2、发生交易 （1）假设客户以40元的价格融资买入中兴通讯10万股。 执行该笔交易前，保证金可用余额为850万元。 执行该笔交易后保证金可用余额计算如表2所示。 表2 执行该笔交易后保证金可用余额的计算 项目 运算符 数值 结果 现金 + 500 500 ∑（充抵保证金的证券市值×折算率） + 50×10×70% 350 ∑[（融资买入证券市值—-融资买入金额）×折算率] + 0 0 ∑[（融券卖出金额—融券卖出证券市值）×折算率] + 0 0 ∑融券卖出金额 - 0 0 ∑融资买入证券金额×融资保证金比例 - 40×10×100% 400 ∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 - 0 0 利息及费用 - 0 0 保证金可用余额 450万元 此时帐户的维持担保比例为： 现金+信用证券帐内证券市值 维持担保比例 = ———————————————————————— 融资金额+融券卖出证券数量×当时市价+利息及费用总和 500+50×10+40×10 = —————————— 400+0+0 1400 = ———— = 350% 400 （2）假定以自有资金500万元，以5元/股的价格买入宝钢100万股，买入后保证金可用余额计算如表3所示。 表3 买入后保证金可用余额的计算 项目 运算符 数值 结果 现 金 + 0 0 ∑（充抵保证金的证券市值×折算率） + 50×10×70%+5×100×70% 700 ∑[（融资买入证券市值—-融资买入金额）×折算率] + 0 0 ∑[（融券卖出金额—融券卖出证券市值）×折算率] + 0 0 ∑融券卖出金额 - 0 0 ∑融资买入证券金额×融资保证金比例 - 40×10×100% 400 ∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 - 0 0 利息及费用 - 0 0 保证金可用余额 300万元 此时帐户的维持担保率为： 现金+信用证券帐内证券市值 维持担保比例 = ———————————————————————— 融资金额+融券卖出证券数量×当时市价+利息及费用总和 50×10+40×10+5×100 = ———————————— 400+0+0 1400 = ———— = 350% 400 （3）假定客户以10元价格，融券卖出深发展15万股，卖出后保证金可用余额计算如表4所示。 表4 卖出后保证金可用余额的计算 项目 运算符 数值 结果 现金 + 150 150 ∑（充抵保证金的证券市值×折算率） + 50×10×70%+5×100×70% 700 ∑[（融资买入证券市值—-融资买入金额）×折算率] + 0 0 ∑[（融券卖出金额—融券卖出证券市值）×折算率] + 0 0 ∑融券卖出金额 - 150 150 ∑融资买入证