试论PPP融资模式的创新性与局限性徐兰英.doc

试论PPP融资模式的创新性和局限性 徐兰英，孙秀英 （辽宁工业大学管理学院，辽宁 锦州 121001） [摘要]：PPP项目融资模式是在BOT基础上发展起来的一种新型融资模式。它克服了传统融资模式的缺陷，在政府角色、组织运作和风险管理方面进行了创新。这些创新促使PPP模式在我国基础设施项目和公共事业项目建设中得以迅速应用。同时现阶段该融资模式也存在一些不足，主要有组织过于庞杂、协调难度大，私人企业投机行为难以有效约束，政府职能定位和履行等。需要从三个方面入手克服不足以使PPP更加完善。 [关键词]：PPP；创新性；局限性；对策 PPP模式Public—Private—Partnership的字母缩写，指政府与私人组织之间为了合作建设城市基础设施项目或是为了提供某种公共服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果基础设施建设具有投资大、周期长、内部结构复杂、设计因素众多等特点，产生了大量的风险模式在PPP项目参与各方中，政府最有能力承担政治风险，因此风险由政府承担。政府可以通过担保形式保证不对项目实施强制性收购；发生政治波动、法律变更等事件而使国家收购不可避免，则由政府给予适当补贴。在相关的特许权协议中，东道国政府与项目公司可以就风险分担问题进行协商，政府以允许提高价格或延长特许期来补偿项目公司由于法律变更蒙受的损失。完工风险PPP模式的组织项目所在国的政府，是引入私人参与基础设施建设项目的有关政策的制定者。金字塔中部是项目所在国政府有关机构，负责对政府政策指导方针进行解释和运用，形成具体的项目目标。金字塔的底部是项目私人参与，会产生不同层次、类型的利益和责任的分歧如果这些分歧得不到有效，导致一些合作项目的夭折。政府与私目标利益冲突政府是公众利益的代表私企业以经济利最大化为目标。项目实施的过程契约双方的有限理性、合同签订和履行的时间差多因素都为私营企业的投机行为提供了可能性。私企业与政府先签订然后进行项目的融资、建设及公共产品的提供私企业在这些过程中究竟采取样的行为提供样的服务便成为其私人信息他们有可能采取其他的手段来捞取不正当利益如建设过程中的偷工减料降低服务的水平等政府部门身兼直接投资者、直接经营者和直接监管者的三项职能，很容易在具体工作中产生混淆。带来许多不利。私人投资者公私合营协议中的政府监管风险，包括特许权招投标过程是否透明，协定的运制度遵守，投资者是否具有真正的运营自由，政府是否能按时进行财政拨款等。合同贯穿于PPP 的整个过程，通过合同利益相关方的权责划分以及利益分配，将各方的诉求以清晰的合同条款加以明确，减少纷争风险[J].铁道工程学报 2008（9） [2]冯晓明 投融资体制的问题与改革思路 [J].现代经济探讨2004（12） [3]许云霄 公共选择理论 ［］.，. 作者单位：辽宁工业大学管理学院 联系地址：辽宁锦州市士英街169号121001 电话 email：japan566@163.com 附英文翻译： The Innovation and Limitations of PPP Financing Mode Xu lan-ying，Sun xiu-ying (Liaoning University of Technology, Jinzhou China ，121000 ) [Abstract]：As a new project financing mode based BOT, PPP (Public Private Partnerships) overcomes the limitation of traditional financing mode and make improvements in many aspects, such as the conversion of the role of the government, the organization of the project operation and risk management. These innovations have promoted the application of PPP in the infrastructure and public construction projects in china. But at present, this mode has also some shortcomings. First, the project organization is too complex and can hardly coordinate.