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金融资产管理公司在互联网金融时代的危与机黄俊星摘 要：互联网金融将给金融资产管理公司带来深远的影响。本文将从三个方面来分析金融资产管理公司在互联网金融时代的危与机，分别是互联网金融可能带来的市场变化、资管公司的互联网应用现状以及应该怎样迎接互联网金融的挑战等等。为金融资产管理公司更好利用互联网技术，再次实现跨越式发展提供一些思路。关键字：互联网金融、金融资产管理公司、互联网投融资模式、渠道建设、市场风险、操作风险2013年余额宝的成功让“互联网金融”概念迅速进入人们视野。业界随之对它展开了广泛的讨论，但最为基础的问题——什么叫互联网金融——却还未有定论：马云认为互联网金融就是互联网企业做金融；谢平教授则宣称互联网金融将是继间接融资和直接融资之后的第三种资金配置方式……纷繁不一的定义增加了讨论的难度，讨论双方往往各持一端，莫衷一是。尽管定义还未确定，但互联网金融展示出来的新型业务模式以及巨大影响力却有目共睹。了解其业务模式的发展趋势、分析其未来可能带来的影响等，都将有利于我们形成有针对性的应对机制，让金融企业在互联网金融的挑战下完成蜕变，实现协同发展。金融资产管理公司（下简称“资管公司”）作为专职收购和处置不良资产的机构，平常业务主要是等待收购各类金融机构产生的不良金融资产，目前并没有受到互联网金融的直接冲击，于是资管人士可能会想，互联网金融挑战的只是银行，将减少银行的活期存款、支付功能甚至放贷的资源等等，不会对资管公司造成什么影响。但我们认为，互联网金融将会通过影响包括资管公司在内的所有金融企业，来改变整个金融业生态。本文将从三个方面来介绍互联网金融将给资管公司带来的危与机。分别是互联网金融可能带来的市场变化、资管公司目前的互联网技术应用现状以及应该怎样迎接互联网金融的挑战等等。一、互联网金融对资管公司的挑战（危）（一）支付方式多样化、便捷化以支付宝为代表的近三百家第三方支付通道，构成了马蔚华认为的对银行的最大威胁：“因为互联网金融，特别是大量的第三方支付的发生，……它切断了银行和客户之间原来的直接联系。所以，我们可怕的不是第三方支付夺取了你多少份额，而是它把你银行和客户之间的联系切断了，我觉得这是我们首先感到危险最大的。如果一个银行失去了对客户直接的联系，就没办法分析客户的习惯和需求，一个金融机构如果不了解需求的话，它可能是最危险的”。可见，若未来网络支付、移动支付更便捷化、人性化，真正做到随时、随地和以任何方式（anytime，anywhere，anyhow）进行支付时，将极大地威胁银行等金融机构的生存。资管公司的业务与支付业务交集较少，只是依靠银行系统进行资金的调拨和支付。因此，第三方支付的兴起，只是将提供给资管公司更多样化的支付选择，便于更好地管理资金。所以从支付的角度来看，资管公司需要更积极关注市场动态，及时迅速地使用必威体育精装版最便捷的支付方式去开展各项业务。2、利率市场化加速余额宝利用淘宝、天猫等平台积累起来的强大客户资源，将客户的零散资金（以活期存款为主）聚集起来，以货币基金的方式投资于银行间的协议存款——将收益率直接从0.35%做到6%左右，提升了银行负债端（Liabilities end）成本，引发银行强烈恐慌。从周小川行长两年内完成利率市场化进程的判断可以推断出，互联网金融已经加快了我国利率市场化的进程。目前资管公司的资金来源主要是银行借款。互联网金融在抬高银行实际存款的同时，必然会提高银行放款利率，增加资管公司的资金成本。3、渠道更便捷高效互联网金融以网络平台来直接联系资金供求双方，将投融资双方的信息进行交流、评估并撮合交易。余额宝上线不足10个月就取得超过8000万人购买，创造5000亿元份额净购买量的“奇迹”——而这一切只是通过轻点鼠标就实现了。若公募基金以线下营业厅等方式募集同样基金份额，其销售成本恐怕得高很多。余额宝的成功很大程度上体现为渠道的成功。目前，资管公司主要靠项目经理走访金融机构、等待金融机构处置不良金融资产时参与竞拍等方式取得业务，有较大的随机性和被动性。互联网金融标志着金融业渠道建设取得重大突破，将由之前门店柜台模式转变为网络平台模式——具有轻资产、超快捷、重服务等特征。这就需要资管公司适时跟进，积极尝试应用互联网渠道去开拓业务，特别是针对非主流金融企业产生的新型不良资产。比如未来P2P平台、小贷公司等可能产生大量不良资产，这些机构的不良资产缺少正规且严格的监督，容易出现问题暴露迟缓、风险集中爆发、尽职调查难以开展等现象。这些现象需资管公司早作准备，未雨绸缪。4、市场风险降低将威胁资管公司的正常业务来源谢平教授认为互联网金融凭借有哪些信誉好的足球投注网站引擎、大数据、社交网络和云计算等工具将形成全新的资金配置机制，这是继银行直接投融资、资本市场间接投融资之后的第三种投融资模式——互联网投融资模式。目前来看，互