第六讲期货市场行情分析.ppt

3、持仓量（未平仓合约数）增加，即新单买入和新单卖出的交易多了，意味着资金正流入市场；持仓量（未平仓合约数）减少，即很多合约持有者做了平仓交易，意味着资金正离开市场。 ?注意：由于期货交易中有“买”必有“卖”，所以国外许多期货市场以单边数来计算成交量及持仓量。我国期货市场全部采用双边算法，即成交量及持仓量均为多空双方交易总额及持仓总数。 （三）价格与交易量、持仓量关系分析表 价格 交易量 持仓量 趋势 上涨 增加 增加 后市续涨 上涨 减少 减少 可能逆转 下跌 增加 增加 后市续跌 下跌 减少 减少 可能逆转 （二）双顶与双底（反转形态） 双顶又称M顶，是在涨势中反转下跌信号，双底又称W底，则是在跌势中的反转上升信号。 第一顶 第二顶 A B 结论1：当头肩顶（底）和顶底形出现时，顺势交易者应及时平仓获利，空仓交易者应及时入市建仓。 结论2：不论做多还是做空，为了防止意外，应事先设好止损点，“穿顶”“破底”就认赔。 结论3：头肩形，顶底形从形态上类似于盘局，但与盘局不同之处在于，价格稍经反复即被突破。但如果头肩形、顶底形形成后屡次不能突破，既可以认为是一个真正盘局的来临。 （三）三角形 1、上升三角形 旺市之兆，其向上突破的可能性较大，一般应在形成后做多头 2、下跌三角形 淡市的预兆，其向下突破的可能性较大，一般应在形成后做空头 3、对称三角形 顾名思义，上下两边等长且对称，表示价格的高位下移，而低位上移，其突破方向较难确定。 （四）旗形（持续形态） 旗形一般是大升趋势和大跌趋势中的技术性调整产物，所以旗的方向与大势方向相反，主要是获利回吐压力所致。 1、上升旗形 2、下降旗形 注意1：如果调整幅度过大，超过原来上升（下跌）幅度（旗杆长度）的一半，那就很可能不是技术性调整而是转势了。 注意2：如果价格在旗形区域徘徊太久不能突破，“旗帜”变成了“绸带”，技术上就不可靠了。 四、价格分析的移动平均线法 （一）移动平均线的绘制 1、将一定周期内的各日收盘价之和除以周期日数计算出某日移动平均价，在两维坐标系上标出与该平均价对应的点。不断剔除已被平均的第一个数据，再加入一个新的数据求出下一个平均数。连接这些点即成为移动平均线。 SMAt=(Pt+Pt-1+…+Pt-n+1)/n （其中，Pt为当期价格，n为周期日数） 2、在期货价格分析中，移动平均线所取的周期数通常有5日、10日（短期分析），20日、30日（中期分析）90日（长期分析） 3、一般而言，移动平均线上升应该买入，移动平均线下降应该卖出，依据移动平均线的大势指向进行交易，看错的概率相对较小 （二）格兰维尔移动平均线八大法则 1、买进法则 （1）当平均线由下降逐渐走平，期价从平均线的下方向上突破平均线时，为买进信号。 收盘价 平均线 （2）期价从平均线的上方产生下跌情形并一时跌破平均线，然后又迅速回升至平均线水平（或以上），为买入信号。 （3）期价在平均线以上并远离平均线处突然下落，但未跌破平均线以下，接着又立即反弹，为买入信号。 （4）期价跌破平均线后急速下降并远离平均线，造成超卖，如果此时期价有所回升，并接近平均线，也为买进信号。 2、卖出法则 （1）平均线由上升逐渐走平，期价从平均线的上方向下突破平均线时，为卖出信号。 （2）虽然期价一时向上突破平均线，但又急转重新跌到平均线以下，而平均线仍在下滑，为卖出信号。 （3）平均线处于向下趋势，期价跌至平均线以下，尔后向向平均线反弹，但未能突破均线即又回落，为卖出信号。 （4）期价急速上升，在平均线上方移动且距平均线越来越远，表明超买，期价随时会回吐至均线附近，为卖出信号。 五、量价分析 （一）交易量 1、交易量是指所研究的基本时间单位内成交的合约总金额。由于我们研究的主要是日线图，所以最关心的是每日成交量。每日交易量在K线图的下方，以一根柱状图表示。 2、结论：交易量的变化与价格变动幅度一般呈同一方向，在价格下降的趋势里，交易量持续增加，通常显示出价格将继续下降，而在价格上升的趋势里，交易量的持续增加显示价格将进一步上升。 （二）持仓量 1、持仓量是指到某日收市为止，所有未平仓了结的合约总数，持仓量以合约份数为计量单位。 2、持仓量变化表 买方 卖方 持仓量变化 新单买入 新单卖出 增加 新单买入 平仓卖出 不变 平仓买入 新单卖出 不变 平仓买入 平仓卖出 减少 第六讲 期货市场行情分析 第一节 基本因素分析法 一、基本因素分析法 基本因素分析法是根据商品的基本价值，供给与需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测期货商品价格走势的分析方法。 期货交易者利用基本因素分析法，通过分析实际决定与影响期货商品价格的基本宏观因素，来判断和预测期货市场的长期价格趋势