第二章 资产质量分析.ppt

CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * * * * * * * * 世通：2002年年度人物 关键人物：库珀（左）内审人物。 艾利文（CFO)方法：把经营成本资本化38亿。把租线路的成本变为固定资产，分10年分摊，每年只分摊3.8亿。 * * * 流动资产（续） 六、存货 是企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、材料等。 存货是以销售或耗用为目的。通常在1年内被消耗或者出售转换为现金。 分析要点： 1.存货周转速度的变化 2.存货的会计处理方法 3.存货的物理质量和实效性 4.存货的内部结构 美邦服饰 2011年三季度 2010年 2009年 2008年 营业成本 371,964 466,174 311,434 243,406 存货 298,219 254,838 90,199 66,407 周转率 1.35 2.7 3.98 4.49 周转天数 200.73 135.08 91.77 81.31 美邦服饰的经营模式 美邦服饰的 13亿元募集资金主要用于营销网络建设项目 直营店销售规模从上市前2008年的1/4上升到2010年的约50%，在渠道数量上，报告期内直营店铺数量由2009年年末的523家增加到2010年末的690家，净增加167家 存货的结构 第三节 主要非流动资产质量分析 一、可供出售金融资产 是指企业没有划分为交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产，如企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等。 福建水泥：可供出售金融资产的操纵 2009年4月21日，公司一季报曾预测，预计上半年累计净利润亏损4500万-6000万元，亏损额是去年同期亏损1266万元的4倍左右。 5月20日，福建水泥发布半年度业绩预告修正公告，今年上半年盈利预测修正为净利润1500万元以上。 原因是：5月14、15日，福建水泥通过上交所交易系统以均价27.642元，累计出售所持兴业银行423万股，套现11,692.47万元，实现投资收益约11,181.01万元。 5月19日，福建水泥通过同样途径，以高出1元的28.907元均价，将卖出的423万股兴业银行悉数买回，累计使用金额12,227.93万元。 一出一进，福建水泥保证了持股数量不变，并以多支付535.46万元的代价，取得上半年账面盈利。 非流动资产（续） 持有至到期投资 是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。 非流动资产（续） 长期股权投资 是指企业持有的不准备随时变现、持有期超过1年，因对外出让资产而形成的股权。 非流动资产（续） 投资型房地产 是指为赚取租金或资本增值，或者两者兼有而持有的房产和地产。 一是已出租的建筑物及土地使用权 二是持有并准备增值后转让的土地使用权 核算模式的选择对业绩的影响：成本模式/公允价值模式 非流动资产（续） 固定资产 是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产。 固定资产的质量分析 固定资产的净值率过低，关注减值准备是否充分，有无报废未处理的资产 固定资产折旧政策是否稳健及符合行业情况 在建工程是否长期金额不发生变化或微小的变化（涉及不转入固定资产问题） 两面针的关联交易 虚构销售 通过5家公司虚构牙刷销售，虚构利润5000万 预付账款挂账：少计广告费（关联公司代付)3000万 长期股权投资出售：确认投资收益2400万 非流动资产（续） 无形资产和商誉 无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认的非货币性长期资产 表外资产 管理者和员工的能力 专利权价值 长期合同 政治关系 品牌价值 Thanks * * * * * * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * CTE/020220/SH-JN(2000GB) * 第二章 资产质量分析 第一节 资产质量分析理