债券市场.ppt

本章目录 7.1 债券概述 债券的概念 债券的种类 国债和地方政府债券 公司债券 可转换公司债券 7.2 债券的发行市场 债券发行过程 债券的发行方式 债券的承销方式 债券发行利率及发行价格的确定 7.3 债券的转让 流通市场 债券转让市场的种类 债券的交易方式 债券的交易形式 LOGO 债券市场 7.1 债券概述 7.2 债券的发行市场 7.3 债券的转让流通市场 债券是政府、金融机构、工商企业等直接向 社会筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一 定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债 务凭证。 政府债券 金融债券 公司债券 按发行主体不同划分 到期还本债券 偿债基金债券 通知偿还债券 按照本金偿还方式的不同划分 分期偿还债券 一般付息债券 附息票债券 贴现债券 按照利息支付方式的不同划分 分期偿还债券 贴水债券 短期债券 中期债券 长期债券 按还本期限的长短划分 信用债券 抵押债券 按有否抵押或担保划分 记名债券 无记名债券 按是否记名划分 国债作为中央政府债券，指的是中央政府以 债务人的身份、以国家信用为担保发行的债券， 具有自愿性、社会性、金融性等特点。 国内债券 外国债券 全球债券 按发债市场的不同 地方政府债券是指地方政府或政府公共机构发 行的债券。地方政府发行公债的目的主要是为当 地的交通、通讯、教育、环保、市政建设等筹集 资金。 与国债相比，地方政府债券具有如下一些特点： 地方性 税收优惠 流动性较弱 与国债和地方政府债券相比，公司债券具有一些重要的特征： 风险较大 收益率较高 债券品种多 按持有人可否 参加公司利 润分配划分 公司债券可以分为: 参与公司债券和非参与公司债券 按债券可否 提前赎回划分 公司债券可分为: 可赎回公司债券和不可赎回公司债券 按发债的 特殊目的划分 公司债券可分为： 改组公司债券、调整公司债券、承担保证 债券、延期公司债券、垃圾债券等等 公司的债券种类 具有可转换性 利率较低 具有选择性 收益具有不确定性 期限较长 与一般债券和股票相比，可转换债券有着一系列重要特点： 按转换期的 长短分类 可转换债券可分为: 长转换期债券和短转换期债券 按是否可 赎回分类 可转换债券可分为: 可赎回债券和不可赎回债券 可转换债券的分类 国债的发行过程 公司债券的发行过程 按其发行方 式和认购对象 可分为私募发行与公募发行 按其有无中 介机构协助发行 可分为直接发行与间接发行 按定价方式 可分为平价发行、溢价发行 和折价发行 代销方式 余额包销方式 全额包销方式 债券的期限 债券的信用等级 有无可靠的抵押和担保 当前市场银根的松紧、 市场利率水平及变动趋势， 同类证券及其他金融工具的 利率水平等 债券利息的支付方式 金融管理当局对利率的管制结构 债券的发行利率 确定债券的发行利率，主要依据以下几个方面的因素： 债券的发行价格 平价发行 溢价发行 折价发行 按其价格与票面金额的关系、债券的发行价格大致有三种： 债券发行价格的计算 证券交易所交易市场 柜台交易市场 代理买卖方式 自营买卖方式