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铁矿石市场报告 2016年7月6日 6月份进口铁矿石市场经历了一波“先抑后扬”的行情，整体虽然小幅下行，但月末强势上涨。6月初至6月中旬，澳洲巴西矿的供应量处在本年度的相对高位水平，港口库存居高不下，但由于下游需求与钢厂盈利的转好，6月下旬开始，进口矿价格进入了上行通道，且涨势仍有延续态势。 6月国产矿市场国产矿价格较为稳定，各主产区均调整了销售价格，但调整幅度并不大。南方地区进入雨水频发季节，矿山生产受到一定限制。虽然6月中下旬进口矿强势上行，但国产矿价格连带浮动较小，短期内产能利用率与库存波动空间不大。 下面我们将从以下几点来回顾一下本月市场： 一、供应方面 1、外矿供应 2016年5月份我国铁矿石进口量为8675.23万吨，环比2016年4月增长近283万吨，同比2015年5月增幅为22.42%。其中自澳洲进口量为5472.97万吨，巴西为1679.76万吨，两者环比各增6.68%和3.35%。其中5月份澳巴进口量占总量的82.45%，环比上涨2个百分点。5月份铁矿价格进入下行通道，进口铁矿当中非主流矿进口占比进一步被澳巴矿挤压，少部分非主流矿发货量缩减下降。预计6月份我国铁矿石进口量环比会小幅降低，受西澳海运强风天气影响，六月初澳洲铁矿船只船期延长，澳矿到港量相比前期有所减少。 铁矿石运量方面，澳洲6月份铁矿石运量增多较为明显。BHPB为完成2016财年运量目标，在6月的第二周开始加大发运量，周度发货量首次超过了力拓，然而这种情况没有持续下去，之后一周的澳洲发货量就回到了2016年的平均正常水平。巴西方面，6月初港口例行检修后，巴西铁矿运量稳中上升，发往中国货量6月份平均占巴西发货总量的56.83%，发往中国货量的比重较5月有所减少。7月初澳洲矿船只集中到港，但据Mysteel了解，澳洲矿山7月供应量或会有小幅降低。巴西铁矿石发运港口月初例行检修，巴西铁矿运量会有大幅下降。全观外矿供应端，7月份压力减缓。 2、国产矿供应 2016年5月原矿产量1.0754亿吨，同比降低16.4%。 据Mysteel必威体育精装版6月24日统计的矿山开工率，全国矿山产能利用率为64.3%，环比下降0.4%，库存366万吨，环比上涨13万吨，原口径产能利用率为42.9%，环比下降0.5%，库存96万吨，环比持平。6月除南方地区矿山受雨水影响产量下降之外，其余地区生产情况较前期变化不大，多数矿山维持生产现状，短期内产能利用率及库存将在一定空间内运行。7月份国内矿山资源税改方案即将实施，现阶段而言对国内矿山是一条利好的消息，税赋整体小幅下降，但减赋力度有限。 二、铁矿石库存变化特点 6月30日Mysteel统计全国45个主要港口铁矿石库存为10461万吨，环比增193万吨，日均疏港总量266.4万吨。因六月末到港资源增多，港口库存持续增加，据估算6月最后一周统计压港水平明显下降，约减少200万吨，部分港口7月上旬仍将出现集中到港情况，后期港口库存仍将维持高位。随着近期高炉开工率回升，钢企盈利水平好转，钢企提货积极性或进一步增加，港口库存虽然高位，但对价格压力有限。 三、需求方面 6月30日Mysteel调研163家钢厂高炉开工率79.70%较上周增0.28%；产能利用率85.47%环比增0.21%；检修影响日均铁水30.26万吨降0.48万吨；59.51%钢厂盈利增11.04%。开工率小幅回升0.28%至79.7%，但仍低于6月中旬唐山市执行焖炉政策前的80.25%。唐山市部分钢厂借焖炉政策进行例行高炉检修，大部分钢厂已于近期陆续恢复正常生产，少部分钢厂仍需检修至7月中下旬至8月初左右，同时由于近期淡季需求不淡，钢厂利润再次出现好转，盈利情况从48.47%上升至59.51%，使得原本持续观望的钢厂也加入到复产的阵营中，预计7月中旬高炉开工率预估值将达80.39%。开工率的回升将进一步提升铁矿石等原材料需求，对铁矿石价格形成有效支撑。 6月29日Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数23天，较上次下降1天；烧结矿中平均使用进口矿配比90.44%，降0.02%；钢厂不含税铁水成本本次统计数据持平，平均为1271元/吨，本次统计64家样本钢厂日均铁水产量增2.61万吨，为56.63万吨。6月末钢厂盈利转好，后期钢厂加大采购量，钢厂库存有增加的趋势，倘若钢企增加铁矿石常备库存量，会进一步减少港口高库存对铁矿石价格形成的压力。但后续盈利情况仍需看下游成品材需求情况。 四、后市预测 6月份唐山限产限行后，钢材市场迎来一波上涨行情，铁矿价格与钢材价格走势联动。就目前来讲，钢厂利润仍在，铁矿石供给压力预期减缓，且高炉开工率后期有小幅回升之势，需求将再度扩大，即使后期钢企利润下降，铁矿需求量也不会在7月份出现大幅萎缩