上海期货交易所二O一一年九月二十三日.pptVIP

学 术 报 告 L e a r n e d R e p o r t 上海期货交易所 二Ｏ一一年九月二十三日 2011年国庆节长假 风险控制措施的说明 一、背景 1．全球金融市场动荡、我国紧缩性政策走向等多种不确定因素影响，市场表现出不稳定的特征 2．交易所10月1日至7日节假日休市，加上双休日，实际休市九天，国际市场照常交易 3．确保市场稳健运行 关于国庆节长假风险控制措施的说明 二、国庆节长假前后风险控制措施 （一）9月29日结算时起 1．铝期货合约的交易保证金比例由6%调整为10%，下一交易日起涨跌幅度限制由4%调整为7%； 2. 铜、锌、铅、螺纹钢、线材和燃料油期货各合约的交易保证金由8%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为8%； 3. 黄金期货合约的交易保证金由7%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制由5%调整为8%； 4. 天然橡胶期货合约的交易保证金比例由13%调整为14%，下一交易日起涨跌幅度限制由6%调整为8% （二）10月10日结算时起，上述品种合约交易保证金比例和下一交易日涨跌幅度限制恢复至原水平 关于国庆节长假风险控制措施的说明 9月29日 9月30日 10月10日 10月11日 AL 涨跌幅度 4% 7% 7% 4% 结算时 交易保证金比例 6% 10% 10% 6% 6% CU、ZN、 PB、RB、 WR、FU 涨跌幅度 6% 8% 8% 6% 结算时 交易保证金比例 8% 12% 12% 8% 8% AU 涨跌幅度 5% 8% 8% 5% 结算时 交易保证金比例 7% 13% 13% 7% 7% RU 涨跌幅度 6% 8% 8% 6% 结算时 交易保证金比例 13% 14% 14% 13% 13% 2011年国庆节长假前后保证金和涨跌幅度限制的变化 关于国庆节长假风险控制措施的说明 三、此次国庆节长假风险控制措施的特点 （一）保证金和涨跌停板上调幅度相对较大 （二）各品种保证金和涨跌停板存在差异 根据各品种市场运行情况和风险监管特征不同，将各品种交易保证金 比例和涨跌停板幅度作了不同的调整，且总体上调幅度高于去年。 关于国庆节长假风险控制措施的说明 四、国庆节长假风险控制措施的实例解释 以Cu为例 关于国庆节长假风险控制措施的说明 （一）正常交易日涨跌停板幅度及交易保证金比例 正常日 D1 D2 D3 涨跌停板 6% 6% 7% 9% 收盘时 交易保证金比例 8% 10% 12% 12% （二）2011年国庆节长假前后，临时调整涨跌停板幅度及交易保证金比例 （三）从高原则 若当日交易结束后该合约出现单边市、连续单边市、反向单边市行情，下一交易日涨跌停板幅度及保证金比例 按以下公式执行： Cu 9月29日 9月30日 10月10日 10月11日 涨跌幅度 6% 8% 8% 6% 盘中交易保证金比例 8% 12% 12% 8% 结算时交易保证金比例 12% 12% 8% 8% 五、强化风险控制措施中的细节提醒 （一）国庆节长假前的相关风控工作（9月30日前） 1．自然人持仓的调整（9月27日） FU1110合约自然人客户持仓收盘后应当为0手。 2．持仓限额调整（截止9月30日） 铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油期货相关合约需要进行持仓限额的调整。 关于国庆节长假风险控制措施的说明 关于国庆节长假风险控制措施的说明 铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶期货合约在不同时期的持仓限额 （单位手） 交割月前第一月 交割月份 期货公司会员 非期货 公司会员 客户 期货公司会员 非期货 公司会员 客户 铜 8000 1200 800 3000 500 300 铝 10000 1500 1000 3000 500 300 锌 8000 1200 800 3000 500 300 螺纹钢 30000 9000 3000 6000 1800 600 线材 18000 6000 1800 3600 1200 360 黄金 900 300 90 300 90 30 天然橡胶 5000 1500 300 1500 250 100 关于国庆节长假风险控制措施