中国股市论文.doc

2008年-2012年的中国股市分析 摘要：针对于当前金融危机不断蔓延和扩散的背景下的现状,2008年第四季度,为了应对全球金融危机的冲动,中国推出四万亿经济刺激计划以及宽松的货币政策,自此中国股市迎来又一次较大幅度波动,上证指数从2008年10月开始上升,在2009年7月达到3412.06点后开始持续下跌。股票价格脱离于实体经济的大幅波动意味着泡沫的存在,对金融系统的稳定性产生威胁,影响经济的正常运行;泡沫的破裂更是金融危机和经济萧条的重要原因和导火索。因此,我们有必要对中国股市泡沫的现状进行研究,并在此基础之上,提出必要的政策建议,从而为我国社会主义市场经济的快速、健康和持续发展服务。 关键词：中国股市现状；近几年来的股市调查；货币政策；中国股市存在的问题；相对应策 中国股市的现状 中国股票市场发展历程，根据中央财经大学金融学院教授、中国银行业研究中心主任郭田勇教授的观点，大致可以分为三个阶段，分别是：中国股票市场 萌芽及最初探索阶段(1978-1991) 、全国性股票市场的形成和初步发展阶段(1992-1999)和股票市场的规范和发展阶段(2000至今) 。期间，中国股票市场从民间到政府公开发行、股票交易从暗到明、沪深两地交易所的正式成立、中国第一家证券公司——深圳特区证券公司的成立、人民 银行划拨资金成立33家证券公司、政府监管从无到有，上市公司监管从不规范到规范、1999年7月1日《证券法》的颁布和实施以及2005年全国人大对 《公司法》和《证券法》的修订等等，都彰显着中国股票市场是快速发展起来的，但正因为发展快，缺少历史沉淀，在短短的二十几年里很难控制在股票市场上的不 规范经营和操作，尤其是中国上市公司的诚信问题越来越严重，而且中国上市公司数量的急剧增加以及中小板和创业板的快速成立，也进一步加大了中国股票市场的 风险。截至目前，我国股票市场共有约2650支股票在各板公开进行交易。 近几年来股市的调查 自2008年金融危机以来，机构大户依靠市场不对称对散户进行无情掠夺不仅没有改善，反而愈演愈烈。09年以来，市场中业绩良好的大盘股价格已经跌到令外国投资者垂涎欲滴的地步，而靠重组和概念支撑的小盘股却直飞冲天，出现明显的结构性泡沫。 调查时间 调查背景 结果 亏损原因 调查媒体 2009年5月 1664点反弹1000点 　　七成股民未跑赢大盘，其中四成股民小利，甚至还有三成股民亏损 　　业内人士指出，底部割肉、盲目猜顶、过早离场的操作，令大多数散户的收益情况不尽如人意。 证券之星 2009年8月 大盘累计涨幅超过100%，涨幅居全球之首。 　　只有五成多一点投资者赚钱，14.1%的股民持平，33.8%的股民仍旧亏损，不赚钱的股民占47.9% 　　踏错节奏 逆势而为 追涨杀跌 频繁操作 新民晚报 2009年12月 大盘年度涨幅80% 　　77.2%的股民未跑赢大盘。61.25%的股民赚了钱，20.6%股民亏损，11.5%的股民持平 　　41.72%定了止损点没有执行，还有30.45%的股民认为无需止损 腾讯 2010年6月 大盘下跌900多点 　　83.5%的股民亏损，盈利10%的股民占7.7% 　　判断失误，没想到跌那么多；相信一些机构年初的乐观判断，被误导 新浪 股民长期呈现一赚二平七亏的结局；70%股民不会止损；牛市赚不到指数收益； 08年年底以来，A股反弹气势如虹，累计涨幅高达100%以上，涨幅居全球股市之首。个股方面更是涨幅惊人，两市近千只股票价翻番，有的股票甚至上涨四到五倍，涨幅最多的股票复权后竟达十倍。在这一轮打好行情中有多少股民赚钱呢？调查显示，有四成多股民“白忙活了大半年”。必威体育精装版的调查显示：在上半年的反弹行情中国，超过五成的投资者赚到了钱，其中15.6%的投资者超过了50%，但是仍有14.1%的股民持平，更有33.8%的投资者表示仍旧亏损。也就是说，不赚钱的股民占了47.6%。(来源：新民晚报2009—08—19 20:25)2010年至现在止，中国的股指和美国，香港，金砖四国比都要差。相反，中国的经济面又是最好的。所以，中国理应补涨。正如刘纪鹏说的；“股市不能办成发行者造富场和股民血泪场” 联想到现在A股的平均股价低于20年的平均值，600多只开基中有200多只开基的累计净值在面值1元以内，以发行了3年的封基仍亏10%--30%，大盘新股的破发率出奇的高，这些综合指标显示：现在的股市就是一个：“股民血泪场” 三、货币政策 据《日经中文网》报道，以雷曼危机为起点世界发生了重大变化。中国的存在感大幅提升便是其表现之一。中国迅速实施了巨额的财政刺激政策将全球经济从崩溃的边缘拯救回来。不过，这一对策延迟了中国的经济改革，成为当前经济不稳定的火种。“世界金融危机日趋严峻，为抵御国际经济环境对我国的不利影