20110224中国LED市场分析.doc

全球LED 上游 市场分析 广州市瀚晖投资咨询有限公司 2011年3月3日 一、背景和概况 1.1 背景 LED被称为第四代照明光源或绿色光源，具有节能、环保、安全、寿命长、低耗、低热、色光、白光、高亮度、防水、微型、防震、易调光、光束集中、维护简便等特点，可以广泛应用于各种指示、显示、装饰、背光源、普通照明和城市夜景等领域。 LED（Lighting Emitting Diode）即发光二极管，是一种半导体固体发光器件。它是利用固体半导体芯片作为发光材料，在半导体中通过载流子发生复合放出过剩的能量而引起光子发射，直接发出红、黄、蓝、绿、青、橙、紫、白色的光。LED照明产品就是利用LED作为光源制造出来的照明器具。 在1955年时，美国无线电公司（Radio Corporation of America）的Rubin Braunstein发现了砷化镓（GaAs）与及其他半导体合金的红外线放射作用，而1962年美国通用电气公司（GE）的Nick Holonyak Jr则开发出可见光的LED。不过，LED真正的起飞是在1990年代白光LED出现后，才开始渐渐被重视，而应用面越来越广。 随着LED技术的不断改进，发光效率不断提高，成本的不断降低，其应用领域不断拓展。由于其超越传统光源、以及节能灯、高压汞灯等的优势日益明显，LED未来将成为垄断性的发光源。可以说，从目前技术发展来看，凡是用电发光的地方都可以用LED来替代。未来LED将统治发光领域，而LED产业也将发展成超过万亿的巨大产业，其中孕育着大量的投资机会。 近几年，LED面临爆发性增长，主要是源于各国政策的支持、以及下游电视背光源需求的急速增长、未来成本的下降所带来的大规模通用照明替代等。可以说，未来5年，将是LED产业的黄金增长期。 节能环保促使各国大力扶持LED产业 面对全球气候变迁与不断高涨的能源价格，各国政府都已经开始把一些高耗能的产品列为首要的禁用对象，例如白炽灯泡就是最为明显的案例。白炽灯泡的禁用首先从欧盟与日本最先开始，后来各国政府也开始陆续跟进。从各国禁用白炽灯泡的时间表来观察，2012年之后，大多数国家开始逐步禁用白炽灯泡，也为LED照明带来庞大的商机。 美国能源部为确保成功引进LED照明，及加强对高效率、高品质LED照明产品的推广，并避免重复CFL早期推广不利的前例，已经推动相关的标准制定机构，针对LED照明产品，定义能源之星规范。计划从2000-2010年，投资5 亿美元，用LED 取代55%的白炽灯和萦光灯，形成一个每年产值超过500 亿美元的半导体照明产业市场。 我国自2003年开展“中国半导体照明工程”项目以来，加大了在半导体照明行业的政策引导和资金支持。在“十五”的后两年国家拨出8,000万元专款作为引导经费，重点解决半导体照明产业化中的一些关键技术。“十一五”半导体照明工程被国家科技部列为“863”计划重大专项工程。 2009年初，为有效引导我国半导体照明应用的健康快速发展，扩大半导体照明市场规模，拉动消费需求，促进产业核心技术研发与创新能力的提高，迅速提升我国半导体照明产业的整体竞争力，科技部推出“十城万盏”半导体照明应用示范城市方案，涵盖上海、深圳、大连等21个国内发达城市。 2009年10月12日，国家发改委、科技部、工业和信息化部等六部委联合制定《半导体照明节能产业发展意见》，提出以下发展目标：到2015年，半导体照明节能产业产值年均增长率在30%左右；产品市场占有率逐年提高，功能性照明达到20%左右，液晶背光源达到50%以上，景观装饰等产品市场占有率达到70%以上；企业自主创新能力明显增强，大型MOCVD装备、关键原材料以及70%以上的芯片实现国产化，上游芯片规模化生产企业3-5家；产业集中度显着提高，拥有自主品牌、较大市场影响力的骨干龙头企业10家左右；初步建立半导体照明标准体系；实现年节电400亿千瓦时，相当于年减排二氧化碳4000万吨。 由于各国政府的大力支持，全球LED市场今年来迅速扩大，根据韩国工业研究院（IEK）统计，2008 年全球LED 产值达到67.67 亿美元。 图表1.2：2002-2008年全球LED产值及增长率 （资料来源：韩国工研院，国信证券经济研究所） LED应用领域不断拓宽，下游需求日益旺盛 早期LED芯片材料以GaP、GaAsP、AlGaAs为主，受其亮度限制，应用领域仅限于家用电器、仪器仪表、消费电子产品等，主要用于工作状态指示。二十世纪九十年代，随着AlGaInP材料的出现，LED在光谱的红、橙、黄部分均可得到很高的发光效率，这使得LED的应用得到迅速发展，其应用领域包括汽车尾灯、户外可变信号、高速公路情报信号、户外大型显示屏及