票据业务风险可以概括为两大类.docx

P2P监管时代来临，你准备好了吗2015-08-20??金融实战学习第一微信，干货+资讯+人脉+沙龙，微信号：jrclass主要观点欢迎来到P2P监管时代。监管会制约某些行为，但也会创造新的创新机会（比如第三方征信，比如资产转让平台），我们应积极看待。一P2P监管细则待出今日，有媒体报道，银监会计划把P2P的实缴资本门槛提高到5000万元。我们暂无法验证该报道的真实性，但5000万元可不是小数字，它相当于我好几百年的工资收入。而根据网贷之家的披露数据，其统计的273家P2P平台中，仅111家的注册资本达到5000万元。甚至有好几家，注册资本甚至不达1000万元。而陆金所注册资本达到8.37亿元，是业内龙头。众所周知，国内P2P平台已上千家，那么其他未纳入统计的平台，注册资本必然更小。前两年流动性收紧，P2P跑路无数，这真是一个群魔乱舞的热闹行业。　　如果报道中的注册资本要求成真，那么股东实力强大的P2P可以追加资本，而其他弱小的P2P，有可能关张大吉，或重新转入地下。但不管如何，欢迎来到P2P监管时代。监管会制约某些行为，但也会创造新的创新机会，我们应积极看待。二监管定位：信息中介平台首先，我们回忆一下监管层对P2P的定位。7月18日，央行会同有关部委牵头、起草、制定的互联网金融行业“基本法”《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下文称《指导意见》）对外发布。里面对P2P的定位是：个体网络借贷（即P2P网络借贷）是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。在个体网络借贷平台上发生的直接借贷行为属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。个体网络借贷要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。话已经很明白了，无非两个要点：①P2P属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则、最高法司法解释规范。②P2P平台只能做信息中介，撮合双方，不得参与借贷、提供增信、非法集资等。翻译成白话文就是：P2P本质还是民间借贷，P2P平台只能当信息中介，撮合借贷双方。按惯例，上述指导意见出台后，把互联网金融的各业态监管任务布置到各监管部门，各监管部门再出监管细则。很遗憾，时至今日，银监会尚未出台P2P的细则，大家都翘首盼甘霖，必然也有少部分违规参与者心里知道，这甘霖真浇下来，会把自己淹死。其实，上述定位并非是首次提及。早在2013年12月，银监会研究局副局长龚明华便公开指出：“P2P网贷公司如果离开做信息中介的定位，而做了信用中介，做资金池，做担保等，就很容易出问题。”此外，监管部门和有关专家屡次强调这一点。但强调归强调，正式的监管文件就是难产，因为这摊破事的监管成本实在是太高了。现在，我们回到本文开头的新闻。如果真的做纯信息中介平台，P2P平台自身不介入增信和资金，那么为何需要5000万元注册资本？三五花八门的业务模式但是，在2013年这样的“互联金融发展元年”，龚局长发出的警告被大家选择性忽略。P2P借中央高层支持互联网金融的幌子，野蛮生长，纷纷脱离了“信息中介”的本源，模式眼花缭乱，最为典型的有两类：1、纯信息中介模式就是监管所规定的模式，P2P平台只提供信息中介服务，此外还可提供数据分析、信用评审等配套服务，撮合交易双方。但不能做资金池（承担流动性风险），也不能提供担保（承担信用风险）。如果承担了流动性风险和信用风险，那么它其实就是一家银行了（银行的职责就是信息生产、承担流动性风险、承担信用风险）。所以，P2P不能开成银行，这是底线。这就好比“非诚勿扰”节目上，乐嘉等三位老师们只起到撮合作用，男女嘉宾相互结合。老师们会帮你分析男嘉宾，但不会为男嘉宾的人品提供最终担保。很可惜，该模式的扩张能力并不好，目前也仅有少数P2P平台（如老牌P2P公司拍拍贷等）坚持这样做，它们是我国P2P行业未来的希望。这一模式下，风险由借贷双方自负，平台公司收取佣金，并从佣金中提取一定的风险保证金，用于保护投资者，但相对有限。该模式是真正的直接金融，互联网化的个人借贷。2、债权转让模式该模式下，P2P平台（或其合作方）实质上充当了专业放款的角色。它们先以自有资金放款，然后把债权拆成零散小额转让给P2P投资人（卖理财产品）。该模式有几点值得注意：①由于先放款再转让债权，从形式上避免了“吸收存款”这一动作，因此形式上不是非法集资。②放款一般是线下进行的，卖理财产品一般线上进行，所以这只能说是“半互联网金融”，资产端没能实现互联网化。放款端有时是自己做，有时会找合作方，比如小贷公司。③主要赚取利差，信息不够透明是最核心的风险隐患。很显然，这一模式的要害是能获取高息资产。只要能做到这一点，就可以把这资产拆成