第三讲 投资项目评价基本要素.ppt

第三章 投资项目评价基本要素 （1）投资项目的现金流入 1）销售收入 2）回收固定资产余值 3）回收流动资金 （2）投资项目的现金流出 1）投资 2）成本 3）税金 3.1 投资、成本和利税 投资 项目实施和投产后生产过程所需的资金，包括花费在项目建设上的全部活劳动和物化劳动的消耗总和 成本（生产成本） 原料及辅助资料费、生产工人工资及附加工资、公用工程费用(水、电、气等)、维修费用、车间折旧费、车间管理费、工厂折旧费、企业管理费和销售费用等 成本分类：直接成本和间接成本 总成本和单位产品成本 核算成本和预算成本 固定成本和变动成本 3.1.1 项目现金流出之一：投资 投资的一般概念 固定资产投资 流动资金投资 无形资产投资 建设投资 总投资 投资的一般概念 广义的投资：经济主体为获得预期收益，投入一定量的资金而不断转化为资产的经济活动。 投资主体 投资目的、特点 投资方式 投资行为过程 狭义的投资：人们在社会生产活动中为实现某种预定的生产经营目标而预先垫支的资金。 （一）投资 项目总投资 建设投资（习惯上称固定资产投资） 流动资金投入 项目建设期借款利息 项目建成后，投资转化为相应的资产： 固定资产 无形资产 递延资产 流动资产 工业项目建设投资构成 工业项目流动资金构成 流动资金＝流动资产－流动负债 3.1.2 项目现金流出之二：成本 总成本费用的含义：生产和销售所支出的全部费用 总成本费用的构成 产品成本项目 总成本费用要素 固定成本与可变成本 经营成本及机会成本 成 本 技术经济分析中使用的成本概念与财务会计中使用的成本概念的区别 ： （1）二者内涵不同。 财务会计中使用的成本 ＝ 生产成本 技术经济使用的成本　＝　生产成本+销售费用+管理费用+财务费用 （2）财务会计中的成本是对生产经营活动中实际发生费用的记录，各种影响因素的作用是确定的，所得到的成本数据是唯一的； 而技术经济分析中使用的成本一般是对拟实施项目未来将要发生的费用预测和估算，各种影响因素的作用是不确定的，不同的实施方案会有不同的成本数据。 成本项目 （1）直接材料 （2）直接工资 （3）制造费用 （4）销售费用 （5）管理费用 （6）财务费用 成本费用要素及其现金流属性 经营成本＝总成本费用－利息支出－折旧、摊销费 成 本（续） 成 本（续） 成本费用 经营成本 指从项目总成本费用中扣除固定资产折旧费、维简费、无形及递延资产摊销费和利息支出以后的成本费用。 经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－摊销费－利息支出 固定资产折旧 固定资产折旧是指固定资产在使用过程中由于损耗而转移到产品中去的那部分价值。固定资产的损耗是固定资产的有形损耗和无形损耗的综合反映。 固定资产由于损耗而减少价值，转移到产品成本中，构成产品成本的一个组成部分。在计提期间付出实实在在的货币资金作为折旧费。 成本费用中的固定资产折旧费 我国实行固定资产分类折旧制度。 直线折旧: 1)年限平均法 2)工作量法 成本费用中的固定资产折旧费 1 双倍余额递减法 　　其中 最后两年 2 年数总和法 成本费用中的无形、递延资产摊销费 无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。 无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。 无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。 递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。 　　租入资产改良费按租赁期限摊销。 机会成本 将一种具有多种用途的资源置于特定用途时所放弃的收益。 3.1.3 项目现金流出之三：税金 销售税金及附加 增值税 营业税 消费税 所得税 资源税 城市维护建设税 教育费附加 增值税 增值税指以商品生产流通和劳务服务各个环节的增值因素为征税对象的一种流转税。 计算： 应纳税额=当期销项税－当期进项税； 销项税额=销售额×税率 税率：17%；（13%；0） 营业税 指对在我国境内提供交通运输、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业以及转让无形资产和销售不动产的行为课征的一种流转税。 计算：应纳税额=营业额×适用税率 税率：3%；5%；...20% 消费税 消费税对特定的消费品和消费行为征收的一种税。 计算： 从价定率：应纳税额=销售额×税率 从量定额：应