信用集中风险研究新进展【DOC精选】.doc

信用集中风险研究新进展2010-9-19 ?? 摘要：历史经验显示，信用集中风险是造成银行危机的一个主要原因，因此，在目前我国信贷快速膨胀、信用集中风险显著加剧的背景下，急需加强对我国商业银行信用集中风险的研究。然而，目前国内研究仍停留于定性分析阶段。鉴于此，本文从信用集中风险的监管要求，信用集中风险测量的理论分析和实证研究三方面对国外信用集中风险及经济资本测度模型的研究进行了述评，以期为提高我国商业银行信用集中风险的测量水平，构建与BaselⅡ一致条件下的经济资本测度模型，从而为提高我国商业银行的信用风险管理能力提供一定的参考。 ? ??? 关键词：信用集中风险，经济资本测度，信用风险管理 　　一、引言 　　历史经验显示，信贷组合中的信用集中风险(Credit Concentration Risk)是造成银行危机的一个主要原因(巴塞尔银行监管委员会，Basel Committeeon Banking Supervision，BCBS，2006)。如Enron、Worhl-com、Parmalat等的破产，就造成了一系列银行的大量损失，引发了对银行安全的关注。 　　目前，我国银行业普遍存在着信用集中风险问题，特别是此次金融危机以来，信贷的高速增长使多家商业银行贷款集中度急剧上升，其不仅影响到银行经济资本的测度，也关系到我国银行业的稳定与安全，所以对我国银行信用集中风险的研究显得十分紧迫。 　　然而目前，国内对信用集中风险的研究还处于定性分析阶段，如杨继光和刘海龙(2009)等，缺少对信用集中风险的定量研究，更不用说是与BaselII监管要求一致的“信用集中风险模型”的开发。固然，这一方面是由于数据的匮乏导致了定量研究无法进行，而更重要的一方面则是缺乏对我国信用集中风险模型的定量研究。因此，本文将在对信用集中风险进行阐释的基础上，对国外信用集中风险测量的必威体育精装版研究进行述评，以期为我国银行信用集中风险的测量与管理提供一定的借鉴。 　　二、信用集中风险的监管要求 　　随着银行越来越多地采用外部和内部信用评级，信用集中风险成为了现代金融的两大新兴研究主题之一(BCBS，2005)；然而，关于“信用集中风险”的定义，目前仍没有一致的界定。从广义视角看，其既可以从宏观金融稳定的角度进行定义，主要聚焦于一系列银行组合的信贷风险；也可以从微观角度进行定义，关注信贷组合引发的包括信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险的综合风险。为了与《新巴塞尔资本协议》(BaselⅡ)监管要求一致，本文借鉴Bonti(2006)的研究，对信用集中风险的定义集中于微观层面的“信用风险”角度，即：由信用风险内部评级法(1RB)所刻画的信贷组合的风险与其真实风险之间的差距，便是信用集中风险。 　　对Baseln关于信用风险衡量方法——IRB的认识，是理解信用集中风险衡量的关键。然而，作为《新巴塞尔资本协议》信用风险内部评级法(1RB)的基础模型——ASRF(Asymptotic Single Risk Factor)，其是建立在完美分散化、单一系统性因素和违约条件独立性假设前提下，凭借着简便的经济资本计算公式，在不同国家和机构获得了广泛的认可和使用；但是，ASRF模型假设条件与许多国家，尤其是我国目前商业银行广泛存在的信用集中风险有较大出入，其并不允许测量信用集中风险(Gordy，2003)，于是在实际的经济资本测度应用中出现了一定的偏差。因此，国外一些学者与实践工作者开始探讨如何改进信用风险的衡量模型(主要是改进ASRF模型)，以便提高银行监管的有效性，更好地控制银行的信用风险。 　　尽管在BaselⅡ的Pillarl中并没有将信用集中风险纳入到分析框架中，然而，巴塞尔银行监管委员会已开始高度重视信用集中风险，认为其是引起银行主要危机的最重要原因(BCBS，2005)，所以在Pillar2中定性地要求“银行应该实行有效的内部政策、系统和控制方法来鉴别、测量、监督与控制信用集中风险”(BCBS，2005)。有效地测量与管理信用集中风险，对于监管资本以及经济资本的测量，均是十分重要的(Curtleretal，2008)。因此，需要对BaselII中的ASRF模型进行改进，以便充分反映信用集中风险，更好地刻画银行信用风险。 　　三、信用集中风险的理论研究 　　信用集中风险模型的研究开始于2004年，这既是对目前银行信贷活动特征的归结，也是对BaselⅡ的反思。 　　针对ASRF模型并不能很好地刻画信用集中风险的问题，国外许多学者和实践工作者提出了一些改进模型。纵观这些模型的理论研究过程，可以发现，基本上是沿着“IRB模型的缺陷→名称集中风险的研究→部门集中风险的研究→传染集中风险的研究→信用集中风险三维度的综合研究”这个思路进