《金融学教学课件》第十二章 货币政策.ppt

第十二章 货币政策 第十二章 货币政策 学习目标 1.了解货币政策的含义、目标体系的内容； 2.掌握货币政策的最终目标之间的关系、中介目标的选择标准和变量； 3.重点掌握一般性货币政策的运用； 4.理解货币政策的传导机制和货币政策效应。 第十二章 货币政策 12.1 货币政策目标 12.2 货币政策工具 12.3 货币政策传导机制 12.4 货币政策效应 第十二章 货币政策 学习目标 1.了解货币政策的含义、目标体系的内容； 2.掌握货币政策的最终目标之间的关系、中介目标的选择标准和变量； 3.重点掌握一般性货币政策的运用； 4.理解货币政策的传导机制和货币政策效应。 第十二章 货币政策 12.1 货币政策目标 一、货币政策目标 （一）货币政策的含义 是指中央银行通过调控货币供应量和利率等变量，以影响市场总供求，实现宏观经济目标的方针和政策的总称。 （二）货币政策的内容 （1）货币政策的目标； （2）货币政策工具（实现货币政策目标的操作工具或手段）； （3）货币政策的效果。 一、货币政策目标 （三）货币政策目标的含义 是指中央银行采取调节货币和信用的措施所要达到的目的。 明确货币政策目标是整个货币政策制定与实施过程的首要任务。 （四）货币政策目标的层次 最终目标、中介目标和操作目标。 一、货币政策目标 货币政策目标体系及作用过程(zd) 二、货币政策的最终目标 货币政策的最终目标是中央银行通过调节货币和信用所要达到的最终目的，是要经过较长的时期才能实现的，基本上与一国的宏观经济目标相一致。 （一）货币政策最终目标的内容 1、物价稳定 物价稳定是指设法促使一般物价水平在短期内不发生显著的波动，以维持国内币值的稳定。 物价水平不稳定有两种表现形式：一是通货膨胀；二是通货紧缩。 物价稳定与否的指标，一般用通货膨胀率表示。 要实现物价稳定的目标，就必须控制通货膨胀，防范通货紧缩。 二、货币政策的最终目标 2、充分就业 一般是指凡有劳动能力并愿意参加工作者，都可以在合理的条件下，没有困难地从事按现行工资标准付酬的职业。 经济学家们通常以劳动力的失业情况作为充分就业与否的标准，一般用失业率表示。 二、货币政策的最终目标 3、经济增长 经济增长是指一国在一定时期内所生产的商品和所提供的劳务总量的增长。 通常用一定时期内实际国民生产总值年均增长率来衡量。 4、国际收支平衡 国际收支平衡是指一个国家或地区与世界其他国家或地区之间在一定时期内全部经济往来活动的收支持平、略有顺差或略有逆差。 国际收支平衡可分为静态平衡和动态平衡。 二、货币政策的最终目标(zd) （二）货币政策最终目标的关系 1、物价稳定与充分就业之间的关系 2、物价稳定与经济增长之间的关系 3、物价稳定与国际收支平衡之间的关系 4、经济增长与国际收支平衡之间的关系 5、充分就业与国际收支平衡之间的关系 （三）货币政策最终目标的选择方式 一是侧重于统筹兼顾，力求取得各目标间的协调一致。 二是相机抉择，突出重点。 三、货币政策的中介目标 货币政策的中介目标是指中央银行为了实现其货币政策的最终目标，而设置的可供观察和调整的指标。 （一）货币政策中介目标的选择标准(zd) 1、可测性。通过这种指标能够观察货币政策作用的效果和实施进度，反映这种指标的数字资料能够比较容易且迅速地取得。 2、可控性。这一指标必须能够由中央银行控制，通常要求中介目标与所能适用的货币政策工具之间要有密切的稳定的和统计数量上的联系。 3、相关性。作为中介目标的指标必须同货币政策的最终目标高度相关。 三、货币政策的中介目标 （二）中介目标的指标 1．长期利率 2．货币供应量 3．银行信贷规模 四、货币政策的操作目标 （一）操作目标的含义 操作目标是中央银行通过货币政策工具能有效实现的直接政策变量。距离中央银行的政策工具最近，是中央银行货币政策工具的直接调控对象，可控性极强。 （二）操作目标的指标 1．超额准备金:控制的方法就是通过变动法定存款准备率和实行公开市场操作。 2．基础货币 3．短期利率:短期利率是银行同业拆借利率。 第十二章 货币政策 12.2 货币政策工具 一、一般性货币政策工具(zd) 含义：是指对货币供应量进行调节和控制的政策工具，主要包括法定存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策。被称之为“三大法宝”。 特点：对总量进行调节和控制。 （一）法定存款准备金政策 1．法定存款准备金政策的含义和作用 一、一般性货币政策工具 （1）含义： 是中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过规定或调整商业银行等存款货币机构缴存中央银行的存款准备金的比率，以改变货币乘数，控制和改变商业银行等存款货币机构的信用创造能力，间接控制货币供应量的政策措施。 （2）作