投资理财面面观-台湾大学财务金融学系.pptVIP

投 資 理 財 面 面 觀 台大財務金融學系暨研究所 助理教授 加拿大滑鐵盧大學 精算博士 演 講 大 綱 低利率時代的來臨 儲蓄型保單的競爭力 投保壽險的正確觀念和策略 投資型保單的運用 壽險業務員的角色和自我期許 低利率時代的來臨 低利率對壽險商品的影響 保費變貴 保額變低 儲蓄型壽險商品越難銷售 儲蓄型壽險商品越沒有競爭力 先前銷售的高利率保單保戶沒有利差分紅 先前銷售的高利率保單保險公司有利差損 儲蓄型保單的競爭力 利率越低,儲蓄型保單越沒有競爭力 銀行定存的預定利率等於投資報酬率,但儲蓄型保單的預定利率不等於投資報酬率 儲蓄型保單的競爭對手不是只有銀行定存,還包含其他的金融商品及其組合 20年繳費終身壽險 男性?附加費用率31% 20年繳費養老壽險 男性?附加費用率29% 20年繳費定期壽險 男性?附加費用率32% 各險種對利率敏感度之比較 定期壽險保費對利率最不敏感 終身壽險保費對利率最敏感 對終身壽險和養老壽險而言越年輕的保費對利率越敏感有還本的保費對利率較不敏感 養老壽險的實質報酬率 實質報酬率小於預定利率(因費用和使死亡成本) 以20年期 1萬元保額男性 附加費用率29%為例 責任準備金圖示 養老壽險vs另類商品組合 定期壽險+定期(每年年初)定額(養老壽險和定期壽險二者的保費差)投資/儲蓄 投保壽險的正確觀念和策略(1) 定期壽險保費最便宜財務槓桿最大,養老壽險保費最昂貴財務槓桿最小 投保壽險的正確觀念和策略(2) 除非有配套措施?否則不建議購買保額遞增的儲蓄型壽險商品 投保壽險的正確觀念和策略(3) 新契約死亡險平均保額由八年前的105萬元，跌落至去年52萬元 原因:購買儲蓄型保單加上利率下降 先有足夠的死亡保額?再求儲蓄或投資 足夠的保額應考慮是否有未償還房貸金額?至小孩長大可以就業所需生活教育費 投保壽險的正確觀念和策略(4) 先購買高額便宜的意外險和不同年期的定期壽險?以後若有需要再轉換為終身險 投保壽險的正確觀念和策略(5) 其次再購買低額的終身壽險以附加終身防癌、終身住院醫療險和長期看護險 最後再規劃退休金,包括共同基金、投資型保單、年金、股價、債券、定存等 醫療水準進步,平均餘命增長,退休年期拉長,需要更多的退休金因應 低利率時代是行銷定期險的好時機 投資型保單的運用 投資型保單的發展第一階段:保證本金保單, 投資組 合固定保戶不能變更第二階段:典型投資型保單, 保戶 可以自行搭配投資組合第三階段:連動型債券保單, 有最 低保證收益率 連動式債劵保本商品之架構 連動式債劵保費結構 [1/(1.03)n] × (1.03)n = 1 連動式債劵保險金額結構 身故/全殘保險金保單帳戶價值 保單 投資 滿期日生效 起始 日 日 壽險和金融商品的運用 養老壽險 定期壽險+股票/債券(基金)投資 連動型債券保息投資型保單 定期壽險+高利率外幣定存一年期定存台北花旗92/11/26資料澳幣4.25%,紐幣4.23%,英鎊3.08% 壽險業務員的角色和自我期許 金控:多元行銷管道和精英政策 專業+服務+道德標準＋以客戶的需求為導向 專業證照的考取 自我定位:客層和商品的區隔 信心和毅力 財務規劃師 CFP(Certified Financial Planner) 投資規劃 保險規劃 勞工權益 稅務規劃 退休金規劃 不動產規劃 /index.html * 純保費 總保費 附加保費 保險成本 儲蓄金額 總保費險 保單費用 保單帳戶(投資保費) 危險保費 換算成外幣購買連動式債券 Scenario 1 投組標的報酬率＞最低保證收益率 滿期保險金將以實際報酬率計算將優於最低保證投資收益 Scenario 2 投組標的報酬率＜最低保證收益率 滿期保險金將以最低保證收益率計算 依保單條款之規定，滿期保險金可以為外幣或兌換為新台幣 政府無 息公債 額外利潤 100%本金 衍生性 金融商品 保 費 保 險 金 額 紅利 保證 收益 額外 報酬 滿 期 保 險 金 *