2资金时间价值.pptVIP

2.财务管理的价值观念 产生资金时间价值的基本条件 1）商品经济的高度发展 2）借贷关系的产生和发展 　（一）单利的终值与现值（一般了解） 　1.单利终值计算 单利终值是指现在一笔资金按单利计算的未来价值。 S=P+P×i×n=P×（1+i×n） I=P×i×n 【例-1】20×8年3月8日存入银行35000元，年利率为4%，求到20×8年6月6日（共90天）的本利和。 除非特别指明，在计算利息时，给出的利率均为年利率，年利率折算为日利率时，一般按一年等于360天折算。 　2.单利现值 单利现值是指未来的一笔资金按单利计算的现在价值。 例-2】某人存入银行一笔钱，年利率为5%，想在1年后得到1050元，问现在存入多少钱？ 小结： （二）复利的终值与现值（重点） 1.复利终值 　计算公式：S=P×（1+i）n = P×（S/P，i，n） 特点：本金一定的情况下，利率越高，复利期数越多，复利终值越大。 注意：这里的利率不再仅强调时间价值，还包括风险价值和通货膨胀补偿率。 注意：利率要与期数相对应。 【例-3】某公司将200万元投资于一项新的基础建设工程，年报酬率为4%，经过5年时间的期终金额为多少？ 【例-4】某人有18万元，拟投入报酬率为8%的投资项目，经过多少年才可使现有资金增长为原来的3.7倍？ 【例-5】现有18万元，欲在17年后使其达到原来的3.7倍，选择投资项目时可接受的最低报酬率为多少？ 　2.复利现值 计算公式： = S×（P/S，i，n） 【例3-6】某人拟在8年后获得本利和250000元。假设投资报酬率为6%，他现在应投入多少元？ 小结： 　三、普通年金的终值与现值 年金：年金是指等额、定期的系列收支款项。 1.间隔时间要相同； 2.收入或支出相等金额的款项； 3.方向相同。 种类： 普通年金： 从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 预付年金： 从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 递延年金： 在第二期或第二期以后收付的年金。 永续年金： 无限期的普通年金。 1.普通年金终值 普通年金终值：是各期普通年金的复利终值之和。 =A×（S/A，i，n） 2.偿债基金 偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年末应支付的年金数额。 =S×（A/S，i，n） 【例3-8】拟在10年后还清2000000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为4%，每年需要存入多少元。 小结： 3.普通年金现值 普通年金现值，是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。 =A×（P/A，i，n） 　四、预付年金的终值与现值 　1.预付年金终值计算 是指一定时期内每期期初等额收付款项最后一期期末复利终值的和。 　S＝A×（S/A，i, n）×（1+i） 　　或＝A×[（S/A,i,n+1）－1] n期预付年金终值与n期普通年金终值之间的关系为：　　?付款次数相同，均为n次；　　?付款时间不同，先付比后付多计一期利息。 即：期数加1，而系数减1 【例-12】A=81000，i=10%，n=8的预付年金终值是多少？ 　2.预付年金现值计算 指一定时期内每期期初等额收付款项复利现值的和 。 P＝A×（P/A,i,n）×（1+i） 　　或＝A×[（P/A,i,n－1）+1] n期预付年金现值与n期普通年金现值的关系为：　　?付款期数相同，均为n次；　　?付款时间不同，后付比先付多贴现一期。 即：期数减1，而系数加1 【例-13】某人买了一套新房，需要8年分期支付购房贷款，每年年初付81000元，设银行利率为10%，请问该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？ 　五、递延年金和永续年金的现值 　1.递延年金现值计算 P＝A×（P/A，i，n）×（P/S，i，m） 或P＝A×（P/A，i，m+n）－A× （P/A，i，m） 【例1·单项选择题】 有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，其现值为（　）。 　A.350.53　　B.320.53　　 C.313.27　　D.318.27 　2.永续年金现值计算 【例－14】海湾公司拟建立一项永久性的基金资助西北偏远山区儿童，每年计划资助50万元。若利率为8%，现在应提存多少钱？ 【例－15】韵如公司有一种优先股，每股每年可分得股息0.8元，而利率是每年8%。对于一个准备买这种股票的人来说，该优先股价格不高于多少，他才愿意购买？ 普通年金的应用 （一）分期付款 1.米勒向银行贷款 10,000元，