第六章项目评价与不确定性分析.ppt

进行社会评价的意义在于： 有利于国民经济发展目标与社会发展目标的协调一致，防止单纯追求项目的财务效益； 有利于项目与所在地区利益协调一致，减少社会矛盾和纠纷，促进社会稳定； 有利于避免或减少项目建设和运营的社会风险，提高投资效益。 二、投资项目社会评价的内容 （一）社会影响分析 项目社会影响分析的目主要是分析项目对社会环境、社会经济方面可能产生的正面影响（即社会效益）和负面影响（即社会成本）。社会影响分析内容见表4－11。 (二)互适性分析 互适性分析是分析项目能否为当地的社会环境、人文条件所接纳，以及当地政府、居民支持项目存在与发展的程度，考察项目与当地社会环境的相互适应关系。分析内容主要包括： 分析与项目直接相关的利益群体对项目建设和运营的态度及参与程度，选择可以促进项目成功的各利益群体的参与方式，对可能阻碍项目存在与发展的因素提出防范措施。 分析项目所在地区的各类组织对项目建设和运营的态度，可能在哪些方面，在多大程度上对项目给予支持和配合。 分析预测项目所在地区现有技术、文化状况能否适应项目建设和发展。 （三）社会风险分析 项目社会风险分析是对可能影响项目的各种社会因素进行识别和排序、选择影响面大、持续时间长，并容易导致较大矛盾的社会因素进行预测，分析可能出现这种风险的社会环境和条件。 三、投资项目社会评价的方法 对于经济和环境方面的评价，现在已经形成了一套比较系统的数量评价指标，而对社会方面的评价而言，则主要还是以定性分析为主。主要方法有： （1）有无对比分析法。 （2）逻辑框架分析法。 （3）利益群体分析法。 第五节 不确定性与风险分析  一、不确定性分析与风险分析的关系 （一）项目不确定性分析 不确定性是指人们对事务未来的状态不能确定地掌握的特性。项目经济评价所采用的数据大部分都来自于预测和估算，具有一定程度的不确定性。为了尽量避免投资决策的失误，有必要进行不确定性分析。 （二）项目风险分析 一般认为，风险是指未来发生不利事件的概率和可能性。 建设项目风险是指由于不确定性的存在导致项目实施后偏离预期项目财务和国民经济目标的可能性。 不确定性分析与风险分析既有区别又有联系。不确定性分析只是对投资项目受各种不确定因素的影响进行分析，但并不可能知道这些不确定因素可能出现的各种状况及其发生的可能性；而借助于风险分析可以得知不确定性因素发生的可能性以及给项目带来的经济影响的程度。但通过敏感性分析找出的敏感因素又可以作为风险因素识别和风险估计的依据。 二、不确定性分析的方法 （一）盈亏平衡分析 1、盈亏平衡分析的含义及分类 盈亏平衡分析是指项目从经营保本的角度来分析投资不确定性的方法。 根据设定的变量不同，盈亏平衡点即项目盈利与亏损的临界点的表达形式有多种，其中以产量和生产能力利用率表示的盈亏平衡点应用最为广泛。根据成本、收益与产量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析可分为线性和非线性盈亏平衡分析；根据是否考虑资金时间价值，分为静态和动态盈亏平衡分析。 2、线性盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析有如下四个假设条件： 产量等于销售量，即当年生产的产品在当年全部销售出去； 产量变化时，单位可变成本保持不变，从而总成本费用是产量的线性函数； 产量变化时，产品售价保持不变，从而销售收入是销售量的线性函数； 按单一产品计算，当生产多种产品时，应换算为单一产品，不同产品只之间的销售比例保持不变。 （1）以产量表示的盈亏平衡点 首先将总成本分为固定成本和可变成本。以CT表示年总成本，CF表示年总固定成本，CV表示年总可变成本，CN表示单位产品的可变成本和营业税金及附加、单位产品增值税之和，N表示年总产量，则企业产品的成本函数为： 其次，以S表示销售收入，P表示单位产品售价，则销售收入函数为： 当盈亏平衡时，销售收入等于总成本，即 （2）以生产能力利用率表示的盈亏平衡点 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点是指项目不发生亏损时所必须达到设计生产能力的百分比。若以N0表示项目设计生产能力，则： 3、盈亏平衡分析的优缺点 盈亏平衡分析是对投资项目不确定性的一种较好地分析方法，易于理解、便于投资者进行方案比较的优点。 此外，它还有利于确定企业合理的生产规模和降低企业固定成本。但盈亏平衡分析方法也有其不足之处，它不是全寿命分析，且通常进行的线性分析建立在产销平衡和线性关系假设基础上，不太符合实际。 （二）、敏感性分析 1、敏感性分析的概念 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化的影响进行分析，即假