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中央银行及其货币政策 中央银行概述 中央银行的货币政策 第一节 中央银行概述 中央银行的产生及性质 中央银行的类型 中央银行的职能 中央银行的主要业务 一、中央银行的产生及性质 中央银行产生的必要性与途径 中央银行的性质 （一）中央银行产生的必要性与途径 1.统一银行券发行的需要 （二）中央银行的性质 中央银行不以盈利为目的，而是以金融管理者的身份，调节金融的运行； 中央银行处于超然地位，它不从事商业银行所经营的一般银行业务，不与商业银行进行竞争； 中央银行对所吸收的存款一般不支付利息； 中央银行的资产有较强的流动性和安全性； 中央银行不直接对工商企业和居民家庭提供金融服务，而是以政府和金融机构为服务对象； 中央银行在国外不能设立分行，只能设立代表处或代理处。 二、中央银行的类型 准中央银行 三、中央银行的职能 中央银行是发行的银行 中央银行是银行的银行 中央银行是政府的银行 （一）中央银行是发行的银行 发行的银行是中央银行的首要职能，垄断货币发行权通常被看作是中央银行区别于商业银行的最重要的标志。 中央银行是发行的银行，是指中央银行是建立了中央银行的国家的唯一具有货币发行权的银行。 中央银行垄断货币发行权的意义 中央银行发行货币的原则 1、中央银行垄断货币发行权的意义 能够避免因货币分散发行所导致的货币流通的混乱； 能够使其更加有效地贯彻实施货币政策。 货币发行的多少会影响到流通中的货币量，从而影响经济的运行状况； 通过对商业银行信用创造能力的影响，影响货币供给量，最终影响宏观经济的运行。 2、中央银行发行货币的原则 （二）中央银行是银行的银行 （三）中央银行是政府的银行 四、中央银行的主要业务 负债业务 资产业务 中间业务 （一）中央银行的负债业务 央行的负债业务是指形成央行资金来源的业务。 央行筹集资金的渠道主要包括： 中央银行的资本构成 中央银行的货币发行业务 中央银行的存款业务 1、中央银行的资本构成 政府出资 股份资本 无资本 2.中央银行的货币发行业务 3.中央银行的存款业务 集中商业银行等金融机构存款准备金 财政性存款，包括来自于政府部门和公共部门的存款。 国外存款，外国中央银行或外国政府的存款。 其他负债业务，如邮政储蓄存款。 （二）中央银行的资产业务 （三）中央银行的中间业务 为商业银行和其他金融机构办理资金划拨清算和资金转移业务。 中央银行的资金清算业务大致可以分为三类： 一是以票据交换所为核心的轧平债务差额的业务； 二是以中央银行为核心的集中清算债务差额的业务； 三是以中央银行为核心所进行的资金异地转移业务。 第二节 中央银行的货币政策 一、货币政策的含义及其主要内容 二、货币政策最终目标（ultimate target） 1、稳定物价与充分就业之间的矛盾 1958年，菲利普斯在《1861-1957年英国的失业和货币工资增长率之间的关系》一文中，借助英国1861-1913年、1913-1948年、1948-1957年的统计资料，对英国这三个时期的失业率和货币工资增长率进行实证分析，绘制了著名的菲利普斯曲线，并得出结论，失业率和货币工资增长率之间存在着一种此消彼长的负相关关系。 2、稳定物价与经济增长之间的矛盾 从不可兑现纸币流通后的经济运行实践来看，经济增长通常会伴随着物价的上涨。这是因为，经济的增长需要货币资本的推动，经济增长目标的实现意味着要加大货币的发行，增加货币的供给。一旦货币发行超过一定限度，就极有可能导致通货膨胀。这意味着，一国中央银行很难兼顾稳定物价和经济增长这两个目标。 3、稳定物价与国际收支之间的矛盾 4、经济增长与国际收支之间的矛盾 在一个开放型经济里，一国的经济增长必然会带来国内居民需求的增加，这不仅包括对国内商品需求的增加，而且也包括对国外商品需求，对进口品需求的增加，最终使得进口增加，进口增加则会使国际收支失衡，与此同时，一国为了实现经济增长的目的，一般会大力吸引外资，而外资的大量流入同样会导致国际收支失衡。经济增长与国际收支平衡之间矛盾的存在，使得中央银行很难在二者之间找到一个最佳结合点。 三、货币政策工具 货币政策工具即中央银行为实现货币政策最终目标而采用的手段或措施。 一般性货币政策工具 选择性货币政策工具 其他货币政策工具 （一）一般性货币政策工具 一般性货币政策工具就是指中央银行从扩张和收缩两个方向调整银行体系的准备金和货币乘数，从而改变货币供应量的一般性货币信用管理，它影响的是信用总量。 1、法定存款准备金政策 2、再贴现政策 3、公开市场政策 （二）选择性货币政策工具 选择性货币政策工具：是中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。 选择性货币政策工具包括：消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率以