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公司治理与融资 ——理论前沿与中国实践 市场经济及企业家 市场经济的好坏不由自己说了算而是由别人说了算的！ 公司治理，企业家是核心。 没有让企业家的力量发挥出来的公司治理都不是好的公司治理。 ★ 第1类企业家：提供客户不知道需要的产品。如：乔布斯 ★ 第2类企业家：提供客户感到需要但是够不着的产品。如：中兴通讯的项目融资 ★ 第3类企业家：按照订单生产产品。 市场的逻辑及强盗的逻辑 强盗的逻辑：通过使别人不幸福自己幸福。 如：秦统一中国、德日二战 市场的逻辑：只有使别人幸福，自己才能幸福。 如：欧洲一体化、德日战后发展 ＊美国对内是市场的逻辑，对外是用的强盗的逻辑结合市场的逻辑。 ＊中国对内是使用强盗的逻辑，对外使用的是市场的逻辑等等。 结论：追求幸福是人类的本性，但是追求幸福并不等于幸福本身。 韦在胜： 中兴通讯的融资实践 销售融资对大型出口企业的价值 了解和挖掘客户需求，提供有竞争力的融资付款方案，提升企业整体竞争力； 最大程度利用内部资金，优化公司资本结构； 运营商客户、金融机构客户关系维护和提升； 对客户资质、商业计划等提供专业分析，提供决策及策划支撑。 亚洲项目 通过融资先行介入，客户高层引导，进行项目机会挖掘，最后促成销售。 ＊客户背景及需求 客户为印尼第一大财团，资产200多亿美元。客户希望通过项目融资方式，即设立项目公司（SPV）运作，并以电信项目的未来现金流为主要还款来源，母公司仅部分追索。 ＊艰难过程 通过近一年与银行、客户的博弈以及与竞争对手的拼杀，最后促成了合同签署及融资安排，达成的项目融资结构为：3亿美元融资金额，8年贷款期限，国家开发银行为贷款行、中国银行为代理行、主要担保方式主要为网络资产抵押、股权抵押、关联公司担保等。 * * Made by Wang Shu ★创新一定要以创造价值为中心。 中兴通讯执行副总裁，CFO,负责公司财务及集团投资管理工作。 * *