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Shenzhen * Shanghai * Beijing Shenzhen Venture Capital Co., Ltd. 一、风险投资的概念 风险投资又称创业投资，英文为Venture Capital,简称VC。 风险投资的定义： 风险投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大潜力的企业中的一种与管理服务相结合的股权资本 风险投资的历史 这个行业在西方有几十年的历史，对各国的经济发展特别是技术创业起了重大的推进作用。随着国内资本市场的复苏，特别是全流通问题的解决，以达晨为代表的本土创投机构迅速崛起，国家也出台了一系列的优惠政策，扶植鼓励风险投资的发展。如果说一个成功男人的背后有一位伟大的女性，那么将来可以说一个成功创业企业的身边往往少不了一个甚至几个优秀风险投资机构的身影。 风险投资的基本特点 投资对象：高新技术、高成长的中小企业（包括新技术改造的传统制造业，新兴农业等） 投资方式：私募形式投资、股权投资、一般不控股、一般不要求分红 投资策略：联合投资、分阶段投资、组合投资 投资经营：不参与生产经营管理，提供全方位服务 投资退出：上市、购并、重组、转让、回购，通过股份增值获利 投资回报：高风险、高收益 投资服务：资源整合、资本运作、监督管理 二、目前风险投资的形势及其动态 随着国家创新型经济发展战略的实施，我们迎来了风险投资的春天，创业企业的快速发展面临着前所未有的机遇。 宏观经济平稳持续发展； 股权分置改革基本完成，多层次资本市场体系已经建立，创业投资退出渠道畅通 ，资本市场前所未有的活跃； 新《公司法》和《证券法》已经颁布，注册资金分步到位 ，投资额不受限制； 国务院下发的《科技规划纲要》和《实施〈纲要〉的配套政策》，使加快发展创业投资成为指导方针 ； 5、金融环境宽松，有利于风险投资扩大投资能力 ，提 高 投资收益（引导基金、商业银行贷款、保险金、证券公司入股） 6、财政部、国家税务总局《关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知〉；财政部、国家发改委《关于产业技术研究与开发资金试行创业风险投资的若干指导意见〉；科技部、财政部起草的《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法〉，创业投资已经成为从中央到地方发展创新型经济的重要力量。 风险投资与其他融资方式的比较 风险投资是企业筹集资金的一种途径，是一种长期的不用承担财务费用的融资方式。与大股东共同承担风险，同时能提供一系列专业的增值服务。 银行贷款是风险厌恶型，一般要求抵押担。中国中小企业融资难是长期存在的问题。特别是现在进入全面银根紧缩的时期，银行贷款更加不可依靠。 产业投资也是一种直接投资方式，但它谋求的是对企业的控制，对创业者是有很大的威胁。如达能与娃哈哈的纠纷。风险投资是一种简单的财务投资者，永远只做小股东，不干预企业的日常管理，不一定要求企业分红。 企业并不怎么缺钱还要不要风险投资？ 好的风投不光是带来资金，还能带来很多附加价值。比如说改善企业的治理结构、规范运作、帮助企业制定资本战略、引入优秀管理团队、共同开拓市场。 特别是带来资本运作的经验和市场人脉关系。 企业上市过程中，如果有专业风投参与，相对要容易得多。风投机构能提供许多专业的指导，有品牌的专业风投入股的企业更能得到证监会及资本市场的认可。 六、怎样选择合适的风险投资 我们经常拿投资与婚姻相比，要双向考察。风投机构有很多种。要选择适合自己的——“合适的就是最好的”。应为这不是简单的融资，而是选择长期的战略合作伙伴。所以我们的企业也要慎重。 怎样看待合适的风险投资 经营理念是否一致 对行业的认识理解 过往业绩、实力、品牌影响力、人脉关系 投资价格重要吗 价格是重要的考虑因素，但不应该是唯一的考虑。 要考虑投资者带来的附加价值，长期看对企业的影响如何等等。 协助优秀企业上市 企业选择风险投资，最终的目标是上市，走向资本市场成为公众公司，实现全体股东共赢的局面。在这一过程中，好的风险投资机构是企业强大的推动力。 我们希望与优秀企业家携手，创造出一批精彩的投资案例。为经济发展作出贡献。 财务状况包括以下几个方面： 财务结构 包括资产负债比、存货、应收帐款净额、现金流、各项财务比率、流动性陷阱、投资回报等 财务制度 企业内控机制、财务安全 资金计划 资金预算和使用方向，抛弃没有计划的企业家 遗留问题 包括所欠税收、对外担保和抵押、经济纠纷等问题 激励机制 薪水、奖励，包括技术层、管理层和员工的奖励与激励制度及实施情况 审慎调查重点之五：财务状况 考察目的：防范企业财务风险，确认财产质量 在资本市场实现IPO（主板、中小板、创业板） 兼并、收购、转让（含创业投资的击鼓传花） 回购（主动与