现代企业管理研究第四讲企业财务管理.pptVIP

* 《现代企业管理研究》 第四讲 企业财务管理 主讲人：中央党校经济学部 陈宇学 一、财务管理的地位与角色 二、财务管理的内容与方法 三、财务控制的基本理念和方法 企业管理 管理人（人才流）的科学与艺术 管理财（资金流）的科学与艺术 管理物（物流）的科学与艺术 管理信息（信息流）的科学与艺术 人 财 物 信息 总裁 生产技术 副总 营销 副总 总务 副总 人力资源 副总 财务 副总 会计长 财务长 财务副总 与 外部 金 融 机 构 的 关 系 会计长 财务长 财 务 会计 簿 记 管 理 会 计 税 务 会 计 数 据 处 理 现 金 管 理 短 期 投 资管理 应 收 账 款 和 存 货 管 理 资 本 预 算 财 务 分 析 融 资 决 策 资本结构管理 股利政策 显示器 监控器 纽带 决策参谋 创造财富 财务管理的作用 财务管理五个职能发挥的如何？ 显示器：准确、及时和客观？ 监控器：服务与监督？ 纽带：财务与销售、技术等的合作协调？ 决策参谋：发挥了吗？ 保值、增值：财务能创造财富吗？ 二、财务管理的主要内容 财务决策管理：筹资、投资和股利分配 营运资金管理：现金、应收账款和存货管理 财务控制：预算控制和内部控制 资产负债表反映的财务管理内容 利润表反映的财务管理内容 项 目 财务管理 销售收入 销售规模及市场风险 减： 变动成本 固定成本 （付现部分） 经营杠杆 固定成本 （非付现部分） 息税前利润 经营风险 减： 费用化利息 财务杠杆 税前利润 投资收益 资本运营 减： 所得税 税务规划 税后利润 股东收益和风险 现金流量表反映的财务管理内容 项 目 财 务 管 理 一、经营现金净流量 1 ． 经营 活动产生的现金流量 营业现金及其盈余产生能力：可用于 支持经营性流动资产需求、偿还债 务本息和支持长期投资的内源融资 二、投资现金净流量 2 ． 投资 活动产生的现金流量 投资于实物资产、权益性及债权性 资产和这类投资的本金与收益的回 收。 三、筹资现金净流量 3 ． 筹资 活动产生的现金流量 外源融资能力 ： 吸收投资、发行股票， 分配利润、支付股利、偿付债务本息、 返还股本或投资。 四、汇率对现金的影响 五、现金净增加额 （一）财务决策管理 负债是一把“双刃剑”，有利有弊。 负债后，资产必须发挥预期的效益 * 适度负债，有利于股东的利益； * 过度负债，可能导致企业陷入财务困境。 同样的负债比例，因行业不同，效果不同。 在经济不景气上升阶段或企业经营不善时，增加负债是危险的。 筹资：资本结构 NPV 0, 投资可以接受 NPV 0, 拒绝投资 NPV = 0, 投资收益很少 股利政策影响因素 法律因素、企业经营因素和股东要求因素。 股利分配政策 剩余股利政策 稳定股利政策 固定股利支付率政策 基本股利加额外股利政策。 1、营运资金管理概述 2、现金管理 3、应收账款管理 4、存货管理 （一）财务控制的发展 （二）财务控制的方法 （三）预算控制 （四）成本管理 1800s末1900s初：成本控制 1900s初－1960s：经营、融资控制、内部控制和战略控制 1970s：代理人控制和外部控制 1980s以后：内外结合控制，内部多角度控制 2000s以后：全面风险管理 （二）财务控制方法 预算控制 内部控制 （三）预算控制 成功企业的做法： 每年都要制定一个5年计划 每年按月份准备年度预算 每月应该进行业务检查 每季度或每年最后一个季度都要对下三个月进行预测 5年计划的决定因素 依照战略性业务单位--部门或公司所制定的战略 净资产收益率的目标 销售机会（市场总规模；市场份额） 设备生产能力的需要（厂房及设备） 可以利用的资金 技术路径图需加以更新（改进不合理的工作环节和程序） 引进新产品的目标需要加以确定 每月应该进行业务检查 将实际结果与预算作比较 报告前一期的业务发展趋势 对与预算不一致的情况和发展趋势作出解释 做好纠正计划 1、预算管理过程 计 划 编 制 控 制 业绩评价 将计划用数量和表格形式反映出来形成预算 将企业的总体目标和规划用文字说明 经理使用预算指导、监督和调节经营活动 经理使用实际数与预算相对比的报告作评价 反馈 反馈 * * * * 对“财务没有决策权，只有建议权、知情权、参谋权和特