第七章货币需求.pptVIP

第七章 货 币 需 求 第一节 货币需求概述 第二节 货币需求理论 第三节 货币需要量的测算 第一节 货币需求概述 一、货币需求及其理论 二、货币需求的分类 一、货币需求及其理论 　1.货币需求的含义 2.货币需求理论的研究内容 二、货币需求的分类 宏观货币需求与微观货币需求的差异 2.名义货币需求和真实货币需求 (1) 定义 第二节 货币需求理论 一、传统货币数量论 二、凯恩斯的流动性偏好论 三、凯恩斯货币需求理论的发展 四、货币主义的货币需求理论 五、对货币需求理论的综合评析 一、传统货币数量理论 1.现金交易数量说 　 费雪公式： 　MV=PT 式中：M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，T表示交易总量。 它描述了一个简单的事实:在交易中发生的货币支付总额等于被交易商品或劳务的总价值. 由于所有商品或劳务的总交易量资料不容易获得,而且人们关注的重点往往也在于国民收入,所以交易方程式通常被写成下面的形式: MV=PY Y代表以不变价格表示的一年中生产的最终产品和劳务的总价值,即实际的国民收入;PY则表示名义国民收入 货币数量论的观点描述：V是由制度因素决定,可视为常数；Y实际国民收入在短期内与将保持不变,相对稳定；因此，P和M的关系最重要,货币供应量的变化将引起一般物价水平的同比例变化. 从交易方程式中可得出货币需求的表达式. M=1/V·PY 在货币市场均衡的情况下,货币存量M就等于人们所愿意持有的货币量,即货币需求MD 该式表明货币需求取决于货币流通速度和名义国民收入.而货币流通速度是个相对固定的量,所以货币需求就取决于名义国民收入. 2.现金余额数量论:剑桥方程式 分析的出发点与现金交易说完全不同,但是却得出了与其完全相同的结论. 分析思路:它首先将货币视为一种资产,然后探讨哪些因素决定了人们对这种资产的需求,并最终得出货币量和价格水平同比例变动的货币数量论观点. 二、凯恩斯的流动性偏好论 　1.决定人们货币需求行为的动机 2.凯恩斯的货币需求函数 　（a）图所示，曲线L1与利率无关，所以是一条与货币需求横轴垂直或与利率纵轴平行的直线。但L2则与利率有关，利率越高，货币需求越少；反之，利率越低，货币需求越多，所以是一条向右向下倾斜的曲线。 　（b）图为L1与L2相加，表现为货币总需求曲线L。 图中表明： （1）既然 L因 收入多少而增减， 那么L曲线也应随着 　收入的变化而移动。 （2）当利率降 　低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。这时，没有人会愿意持有债券或其他资产，只愿意持有货币。这就是著名的“流动性陷阱” 。图中，当利率降至r0时，货币需求曲线变成与横轴平行的直线，货币需求的利率弹性变得无限大。 由货币需求对利率的敏感性可以得出下面一系列与货币数量论格格不入的结论. 三.凯恩斯货币需求理论的发展： 四、货币主义的货币需求理论 　1.代表人物 美国芝加哥大学教授弗里德曼。该学派也称货币学派。是以对抗凯恩斯的革命面目出现的 式中，M——个人财富持有者持有的货币量，即名义货币需求量； 　　　P——一般物价水平； 　 M/P——个人财富持有者持有的货币所能支配的实物量，即实际的货币需要量； 　　 Y——按不变价格计算的实际收入； 　　 W——物质财富占总财富的比率； 　　 rm——预期的货币名义收益率； 　　 rb——固定收益的债券收益率； 　　 re——非固定收益债券（股票）的收益率； 　　　1/P·dp/dt——预期的物价变动率，即实物资产的名义报酬率； 　　　U——货币的效用以及影响此效用的因素。 3.这一公式认为： （5）1/P·dp/dt属于机会成本变量，与货币需求负相关。 （6）V指收入以外的影响货币效用的其他因素。 （7）若将上式中括号内的决定因素用符号K表示，则有： 　　　 M/P=KY 或 M=KPY 或 MV=PY 其中V=1/K，意即货币需求函数是货币流通函数的倒数。 五、对货币需求理论的综合评析 第三节 货币需要量的测算 一、权变法和规则法 二、中国传统的货币需要量确定方法 三、多项挂钩法和单项挂钩法 货币需求从本质上分析是重要的，但富有实际意义的还是量的分析。符合经济发展的货币需要量既是货币供给的标的，又是货币政策调控的依据。 一、权变法和规则法 1. 权变法 2.规则法 权变法与规则法的比较 二、中国传统的货币需要量测算方法 1. “1:8”的经验数据 2.定额法 3.增长率计算法 三、多项挂钩法和单项挂钩法 1.三项挂钩法 即让货币需要量与经济增长、物价变动和货币流通速