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第三章 跨国公司理论 开篇案例 学习目标 正文 主要参考文献 开篇案例 “水淹七军” 学习目标 掌握跨国公司理论发展的基本脉络 了解跨国公司理论建立的基础 熟悉基于FDI的跨国公司理论 总结并能初步设计出对中国跨国公司发展有指导价值的理论 正文 第一节 基于国际贸易的跨国经营理论 第二节 基于外国直接投资（FDI）的跨国经营理论 第三节 基于发展中国家的跨国经营理论 本章小结 关键术语 思考题 案例分析 第一节 基于国际贸易的跨国经营理论 一、利润差异论 二、曼德尔国际货币资本投资理论 一、利润差异论 主要观点：根据传统的国际贸易理论，国家间拥有的资源禀赋的差异（如资本和劳动力密集程度的差异）决定着资本和劳动力等要素资源在不同国家具有不同的价格，因而造成资本和劳动力等要素资源在国家间进行移动。国家间利率的差异则引起国际间的资本流动，对外直接投资是跨国公司以跨国生产的方式所形成的资本流动。 利润差异论认为对外直接投资所涉及的资本在国际间的流动实质上反映了各国间收益的差异。据此可以断定资本会从资金比较充裕的国家流往资金比较贫乏的国家，而当一国的收益降低时，流向该国的资本就会随之减少。 利润差异论现在很少被提及的一个重要原因是，它无法解释现实中有关对外直接投资的真实现象， 二、曼德尔国际货币资本投资理论 曼德尔的分析基于以下假设： （1）假设存在A、B两国，其资本密集程度不同，A国的资本相对丰富，B国则相反； （2）假设各自只生产两种商品：商品Ｘ及商品Y （3）设商品X为劳动密集型产品，商品Y为资本密集型产品。 （4）生产函数上完全符合赫克歇尔-俄林-萨缪尔森（H-O-S）定理的假设条件，即两国有相同的生产函数。 通过分析，曼德尔得出的结论是：如果两国生产函数相同，国际投资与国际贸易相互替代，国际投资所带来的结果是使两国间的贸易量减少。 曼德尔理论可概括成如下三点： 第一，当两国有相同的生产函数时，贸易与投资之间存在相互替代关系。 第二，国际投资起因于贸易障碍。在自由贸易的情况下，不存在国际投资的动因。 第三，国际投资替代国际贸易的必然结果为：投资国减少具有比较优势的商品的生产和出口，投资接受国（东道国）则增加该种商品的生产；相应地，投资国的比较劣势商品的生产增加，进口减少。前者意味着投资取代了贸易，后者意味着为维持充分就业增加对比较劣势的产业的投资。 应用 曼德尔理论建立在严格遵守H-O-S定理的假设条件之上，其结论是国际投资与国际贸易相互替代。这对于解释国际经济领域中逆贸易导向型的国际投资现象有一定的说服力。但是，曼德尔理论的假设条件过于严格，与现实生活相距甚远。 第二节 基于外国直接投资（FDI）的跨国经营理论 一、垄断优势理论 二、产品生命周期理论与寡占反应论 三、内部化理论 四、区位优势理论及其发展 五、边际产业扩张理论 六、折衷理论 七、跨国公司理论新发展 一、垄断优势理论 （一）基本背景 20世纪50年代以后，美国跨国公司呈如火如荼迅速发展之势，利润差异论的局限性暴露无疑，因而迫切需要具有较强解释力的理论出现。 1960年美国学者斯蒂芬·海默（Stephen Hymer）在麻省理工学院完成的博士论文《国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究》中，率先对传统理论提出了挑战，首次提出了垄断优势理论。 鉴于海默和金德尔伯格对该理论均做出了巨大贡献，有时又将该理论称为“海默-金德尔伯格传统”（H-K Tradition）。 海默强调指出，用证券投资理论解释对外直接投资存在三方面缺陷： 第一，市场具有不确定性。 第二，对外直接投资包含了技术、管理技能和设备等一揽子生产资源的跨国转移，而不仅仅是金融资本。 第三，对外直接投资并未变更投往国外的生产资源的所有权，而间接投资则是在市场中进行的，必然伴随着所有权的变动，其结果是生产资源的使用方式和相关的增值活动也随市场交易发生变动。 （三）垄断优势理论（Theory of Monopoly Advantage）的主要思想 1．市场具有不完全性 不完全性产生于四个方面： ①产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关； ②生产要素市场的不完全。这主要是特殊的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的； ③规模经济引起的市场不完全； ④由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。 2．垄断优势 ①市场垄断优势。如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市场价格的