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第十章 外资利用 国外财源 1、国际机构或外国政府的援助 2、外国私人企业的投资 从短期看，国外引进财源仅能暂时解决国内储蓄短缺和国际收支不利的困难； 从长远看，又不得不扩大产品和劳务的出口，以偿付借款的本息和支付外商投资利润的汇出。 第一节 外资弥补国内储蓄的模式分析 钱纳里斯特劳特 “两缺口模式”分析 一、两缺口模式的基本公式 发展中国家要实现均衡的经济增长，必须使资本形成率达到经济发展计划目标所要求的水平。 决定经济能否增长的四种因素： 储蓄、投资、出口和进口 大部分不发达国家都是主要依赖外部资源来提高它们的人均收入，外部资源不仅加快了经济增长的速度，而且实际上大大加强了它们运用自己的资源取得经济持续发展的能力。 国家经济发展的三种约束： “储蓄约束”，即本国储蓄不足以支持投资的扩大，影响了经济发展； “外汇约束”，即出口收入小于进口支出，有限的外汇不足以支付经济发展所需的资本品进口，阻碍了国内生产和出口的发展； “吸收能力约束”，即由于缺乏必要的技术，无法更多更好的吸收外资和有效地运用各种资源。 两缺口模式的基本公式 I-S=M-X 储蓄缺口=外汇缺口 二、两缺口的调整和平衡 事后的平衡 在事前两缺口模式中的四个因素是独立变动的，它们各自计划的数量也是独自决定的。 国内储蓄率变动 投资的变动 进口量 出口量 调整两缺口平衡的方式 1、消极的调整方式：不利用外资条件下 储蓄缺口大于外汇缺口，减少国内投资或增加国内储蓄 外汇缺口大于储蓄缺口，减少进口或增加出口 2、积极的调整方式：利用外资条件下 积极采用引进外资的办法，使两个缺口在促进经济增长率提高的情 况下实现平衡。 三、两缺口模式理论上和政策上的意义 采用了结构主义分析方法，探索了发展中国家存在的资源不足、经济结构失衡等问题。 突出了利用外资对经济发展的积极推动作用。（增加出口能力；扩大国内投资从而促进国民收入增长，提高国内储蓄率，增加资本形成和政府财政收入） 表明了经济发展过程中计划安排的必要性和宏观调节的重要性。 指出经济改革和提高国内经济效益的必要性。 四、对两缺口模式的评论 模式使用的是总量分析方法，未对国内投资结构、储蓄结构和进口结构做出分析。 模式强调了利用外资的必要性，淡化了挖掘国内资源来填补缺口的潜在力量。 模式完全不提一国的借债和偿债能力，容易产生对外资的依赖思想。 模式过分强调了资本形成的作用，可能忽视技术进步、人力资源开发对 经济发展的影响。 模式突出了引进外资的积极作用，掩盖了消极影响。 第二节 外国援助 外援是指通过让与条件而形成的国际转让，这种转让或者是不需要偿还的赠予，或者是具优惠条件的贷款。 双边援助 多边援助 经济合作与发展组织（OECD）和石油输出国组织成员国对发展中国家的援助，特称为官方发展援助。 外国援助概括来说表现为具有两个特点的资本流入： 第一，从援助国家或国际组织看来，它是非商业性的； 第二，在利率和偿还年限上，往往有一定的优惠条件。 二、外国援助的基本状况 总体状况 发达国家对发展中国家的援助状况 石油输出国家对发展中国家的援助状况 国际机构对发展中国家的援助状况 世界银行 提供多边援助的最重要的机构 营运资金小部分来自会员国股份，大部分来自国际资本市场。贷款利率较低，期限较长。 对最贫困国家来说，建设项目的利益回收时期往往拖的很长，又缺少创汇能力，以致低收入国家往往负担不起世界银行的贷款。 国际开发协会 贷款对象主要是低收入国家，农业发展信贷在贷款总额中占37%，偿还期限为50年，在10年宽限期以后开始还本，不收利息，只对已支付的信贷部分收取0.75%的手续费，以作协会的行政开支。 国际金融公司 对私营企业贷款，由政府担保 亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行 其中，非洲银行只限非洲国家认缴股本。 贷款对象均由地区限制。 三、外国援助的效果和问题 资本品 消费品 O I2 I3 I1 P P C1 C2 P’ P’ II I D B E A 图10-1 外援对投资和消费的影响 P224 发展中国家应当考虑如何善于利用外援（可替代的外援） 发达国家对发展中国家的援助通常出于自身的政治、经济利益，越来越倾向于提供附有条件的贷款形势的项目援助。 外国的资金流入虽然确能一时填平缺口，促使现代化部门的发展，但是长期消极地依赖外国援助反而会扩大缺口，阻碍本国经济的全面发展。 发展中国界的经济发展，如果不建立在自力更生的基础上，对外国援助没有自主支配权，则外援越多，越会使本国经济依附于发达国家，政治上也必然越陷入从属的地位而难以自拔。 第三节 外国投资 一、外国投资的主要形式和基本情况 证券投资 直接投资 商业银行贷款 二、利用外国投