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企业财务管理 一、筹资管理 总资产=负债+所有者权益 1662亿=1624亿+38亿 214亿=361亿+（-147亿） 资产 负债及所有者权益 流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产 所有者权益 无形及其它资产 资产总计 负债及所有者权益总计 1、所有者权益与负债 ●所有者权益，是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。 总资产8000万元，负债2400万元， 所有者权益为5600万元。 所有者权益 实收资本（股本） （股东权益） 资本公积 （净资产） 盈余公积 未分配利润 留存收益 ●实收资本：是指企业实际收到投资者投入的资本。 一般应与企业在工商行政管理部门登记的注册资本一致。在股份公司称为股本，我国每股面值为一元。《公司法》规定，开办公司必须达到最低注册资本要求。投资者可以以现金、实物、无形资产作为出资形式。投资者一般按出资比例分享利润和承担责任。 ●盈余公积：是从税后利润中提取的积累资金。包括：法定盈余公积（按税后利润的10%提取）、任意盈余公积（按股东大会决议提取）、法定公益金（按税后利润的5%-10%提取） ●未分配利润：留于以后年度分配的利润或待分配的利润。 利润总额 100万元 所得税 - 33 税后利润 67 法定盈余公积金 - 6.7 公益金 - 3.35 13.4 任意盈余公积金 - 3.35 可分配利润 53.6 向股东分配 -40 未分配利润 13.6 ● 资本公积包括资本（或股票）溢价、接受捐赠资产、拨款转入、外币资本折算差额等。 资本溢价：甲、 乙、 丙、 丁 100 100 100 ？ 1/4 三年后留存收益150万元。 (1) 财产重估增值 (2) 无形资产价值 (3) 未来盈利能力 丁出资180万元，实收资本100万元， 资本公积80万元。 股本 750，000 股东权益 资本公积 371，777 1，121，777 盈余公积 未分配利润 发行前每股净资产=1.50元 发行价格=（0.41+0.61+0.34）÷3?15=6.80 筹资总额 =3亿股?（6.80-0.099）=2，010，312千元 股本：750,000+300,000 =1,050,000 资本公积：371,777+1,710,312 =2,082,089 发行后每股净资产=2.98元 ? ●负债：是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。包括： ■流动负债：一年内偿还的债务。 ■长期负债：一年以后偿还的债务。 北京水泥厂债转股，原资产负债率80%，年利息1.3亿元，每年亏损1.1亿元。债转股后资产负债率降为30%，年利息降为0.25亿元，每年盈利0.2亿元。 利息+利润=1.3+（-1.1）=0.2 利息+利润=0.25+0.2=0.45 渝汰白92年投资一项目，97年报在建工程8.2亿元，其中利息为3.3亿元。 该项目95年完工，进行试生产。96年、97年的利息费用合计1.6亿元不能进入工程项目的成本，应计入当年的财务费用。 2、资金成本 资金使用费 资金成本率= 筹资总额-筹资费用 1000×12% 资金成本率= =12.5% 1000 – 40 收益100万元