公司理财授课.pptVIP

模块一:公司理财基本技能 本次课能力目标 世界上最传奇的理财高手“巴菲特”——感受理财的魅力 创办企业的资金从哪儿来？是否尽量不要靠借？ ——财务活动的第一个环节 实质：留存与分红的比例如何确定？ 公司理财的目标 1、利润最大化 2、每股利润最大化 3、公司价值最大化 案例1: 一主三仆 古时有一大户人家，老爷出门远游，想趁这机会试试家里的仆人除了会干活以外，还会不会利用银子来赚取银子，于是他给三个仆人每人一笔银子谋生。 三年后老爷归来，甲仆说用主人给的银子经商赚了2倍，乙仆说用这些银子放利赚了倍，丙仆说为防丢失将银子埋进了地里。主人对甲乙的做法都很满意，分别奖给他们银子。而对丙则收回了银子。 该故事中蕴涵了什么财务原理? 公司理财目标的实现协调 第一节 公司理财的法律环境 一、公司组织法规 二、税务征管法规 第二节 金融市场 如果我和别人借5万元，我是年底马上还清好呢？还是从今年开始每年年底还给他1万元，分5年还清好？（假设对方不收利息） 案例3——水煮三国 刘备爱上了孙权的妹妹孙尚香，但他已49岁，如果孙小姐的梦中情人是28岁的小伙子，能共同生活到70岁，那他就能给对方42年的情感价值。如果换成自己，只有21年。但相同时间内，每个人创造的价值是不同的。 情敌：每年创造价值35000，按每年244个工作日、每天8小时计算，每小时价值17.93元。42年的静态价值为660万元。 自己：每年创造价值85000，每小时价值43.54元。21年的静态价值为800多万元。 但，漂亮小伙的时间价值难道永远只有17.93元吗？如何让自己的时间快速增值呢？ Mini Case 1982年12月2日，通用汽车的 一家子公司Acceptance 公司（GMAC），公开发行了一些债券。在此债券的条款中，GMAC承诺将在2012年12月1日按照每张$10000的价格向该债券的所有者进行偿付，但是投资者在此日期之前不会有任何收入。投资者现在购买每一张债券需要支付给GMAC$500，因此，他们在1982年12月2日放弃了$500是为了在30年后获得$10000。 这是否是一项好的交易呢？ 复利终值系数表（F/P, r, n ) 个人住房贷款偿还--等额本息还款法 资金时间价值观念的要点： （1）增量，用“增值金额/本金”表示； （2）要经过投资与再投资； （3）要持续一段时间才能增值； 为什么要研究货币的时间价值？ 货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀的条件下的社会平均资金利润率。 二、资金时间价值的计算 1、单利：所生利息均不加入本金重复计算利息。 p ――本金， i――年利率，I ―― 利息 n――计息期数, Fn――终值(本利和) （1） 单利利息的计算 公式：I＝p×i×n （2）单利终值的计算 公式：Fn＝p+p×i×n=p(1+i×n) （3）单利现值的计算 公式： p ＝ Fn /(1+i×n) 互为逆运算 （一）单利终值和现值的计算 复利的含义：指每经过一个计息期，都要将所生利息加入本金再计利息。 提问：通过这张表格对比，你能得出什么结论？ （二）复利终值和现值的计算 133823 7575 126248 130000 6000 100000 5 126248 7146 119102 124000 6000 100000 4 119102 6742 112360 118000 6000 100000 3 112360 6360 106000 112000 6000 100000 2 106000 6000 100000 106000 6000 100000 1 年末本利和 年末利息 年初本金 年末本利和 年末利息 年初本金 复利 单利 年数 复利的计算： 1、复利终值(Future Value) ：是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。 Fn=P×（1+i）n (已知现值P求终值F) 复利终值系数 一次性收付款项 case： 现存入银行10000元，若年利率8%，五年后本利和为多少？ 例：(F/P, 8%, 5)= ？ 2、复利现值： 是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率（i）所计算的现在时点价值。 P=Fn /（1+i）n = Fn × (1+i)-n (已知终值F求现值P) 复利现值系数 case：某银行年利率12%，每年计息一次，你五年后需要4万元，