六章国际投资及其理论.pptVIP

第六章 国际投资及其理论 一、国际直接投资的概念及类型 巴菲特 （一）国际直接投资的概念 国际直接投资指一国或地区的居民（包括自然人和法人）在别的国家或地区投资经营企业，并参与控制企业的经营活动。 国际直接投资的形式主要有以下三种： （1）开办新企业 （2）收买并拥有外国企业的股票达到一定的比例 （3）保留利润的再投资。 （二）国际直接投资的类型 （1）股权参与式直接投资。股权参与式直接投资设立的子公司，按照母公司拥有子公司股权的多寡，可以分为全部股权参与部分股权参与。 （2）非股权参与式直接投资。非股权参与式直接投资指跨国公司并没有在东道国企业中参与股份，而是通过与东道国企业签订有关技术、管理、销售、工程承包等方面的合约、取得对该企业的某种控制权。其具体方式有：许可证合同、管理合约、销售协议、技术援助或技术咨询合同、交钥匙工程合同等。 二、国际直接投资的历史变化过程和发展趋势 （一）国际直接投资在世界经济中的总体发展趋势 1、总量迅速增长 2、西方发达国家占据主要地位 3、集中化趋势进一步明显 4、跨国公司的地位进一步增强 （二）国际直接投资在国家之间的变化 1、发达国家仍然是国际直接投资的主力 （1）美国的国际投资居世界首位。20世纪90年代以来，美国无疑是国际直接投资领域中最为重要的国家。无论是吸收国际直接投资，还是对外国际直接投资，美国均居于世界首位。 （2）欧盟成员国是西欧在国际直接投资领域中最为重要的投资群体。欧盟成员国在西欧的国际直接投资流动中居于主导地位，该地区国际直接投资流量的90%以上来自于欧盟成员国，其中，英国、法国、比利时和卢森堡、荷兰等国在吸收国际直接投资方面位于前列，而英国、德国和法国等国在对外国际直接投资方面则居于领先。 （3）日本对外直接投资的地位正在逐步下降。 2、发展中国家在国际直接投资中的地位日益增强 （1）亚洲和太平洋地区是发展中国家吸收国际直接投资最多的地区。 近年来，亚洲和太平洋地区在吸收国际直接投资的来源、产业分布和进入模式等方面出现了一些的新的变化，具体表现如下： 第一，来源的变化。以前这一地区吸收的国际直接投资主要来自于区内，但近年来区内国际直接投资所占的比重呈逐渐下降的趋势。 第二，产业分布的变化。流向服务业的国际直接投资增长很快，尤其是银行业、保险业和电信业。 第三，进入模式的变化。跨国并购这一进入模式的重要性得到了显著提高。 （2）中国变为吸引国际直接投资的重要国家。 改革开放以来，中国政府为了鼓励外商来华投资，采用过许多优惠政策，归纳起来有以下几个方面。 第一， 中国允许外商投资企业向中国境内外的金融机构贷款，包括固定资产贷款、流动贷款等。 第二，中国曾经在税收上给予外商投资企业多方面的优惠。 第三，在1998年以前，外商投资企业都享有进出口自主权，体现了对外商投资企业的优惠。 第四，1994年以前，中国对外汇采取严格的管制。但是，外商投资企业的外汇管制要少得多。 第五，在改革开放之初，外商投资企业则可按企业的特点，自主决定企业内部的生产、采购、销售、财务、人事管理等各个方面事宜。 第六，以中国国内为主要目标市场的外资企业将明显增加。 第七，外资企业的投资和经营活动将由特殊经济区域向其他地区转移和扩大。 第八，外资企业以传统加工贸易为主的贸易方式将逐步转变成为多元化的贸易方式。 第九，现有外资企业作为经营主体的功能将得到加强、国际化程度进一步提高。 第十，“巨无霸”型外商投资企业集团将会大量增加。 （三）国际直接投资的发展趋势 1、跨国公司战略联盟迅速扩展 跨国公司战略联盟以实现的战略目标来区分，可分为三类：一是战略研究开发（RD）联盟；二是战略生产联盟；三是战略营销联盟。 2、跨国并购高潮迭起 3、知识型投资所占比例迅速增加 第一，在产业分布上，知识型产业已成为跨国公司投资的新热点 第二，在区位选择上，跨国公司越来越倾向于选择能够提供丰富人力资源和具备知识创新潜能的区位进行投资 第三，在投融资机制上，风险投资机制和企业孵化机制的引入为知识型投资的迅猛发展提供了至为重要的推动力 三、影响国际直接投资的因素与进程 1、国际直接投资的决定因素 （1）市场动因。它包括客户的统一需求，客户分布的全球化，营销渠道的全球化，可在不同国家市场间转换的企业营销管理资源等。 （2）成本动因。追求规模经济，利用学习曲线效应和经验获