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手持式设备消费热潮下的投资策略 ◇组装委外台商，相关零组件承接订单机会大增 一、MP3、游戏机、GPS、Smart phone 等可携式产品消费性电子热潮正在蔓烧 综研处从今年研调机构预估、消费性电子展销售趋势、美国电子产品销售排行榜上，选出厂商积极度与消费者接受度最高之四项可携式消费性电子产品MP3、GPS、游戏机、Smart phone 作为本文探讨重点，并深入探讨这些热门消费性电子产品的产业现况、主要竞争厂商、未來的发展趋势、相关受惠的零组件及台湾厂商的供应鍊位置。 1. 技术进步带來产品成本下降、与内容的丰富，驱动消费性电子快速成长 人性对行动娱樂、通讯、与便利性的要求，驱使半导体业者不断解决IC 电源管理问题，电池业者研发更轻巧但容量更大的电池，而在储存媒体每单位储存成本大幅下滑，消费性电子业者得以用较大的储存空间下设计更丰富的内容，零组件成本反应至售价上，驱动近年消费性产品快速成长。以IDC 预估05 年相关电子产品成长情况來看，PC、數位相机(DSC)、手机成长均在10％以下，另一方面，其预估MP3 Player、Portable GameConsole、Smart Handheld 则为40％以上的高度成长。 图一：IDC对主要电子产品05年成长预估 单位：百万台 资料來源；IDC；建华综研处整理，May 2005 2. 05 年消费性电子展上，以TV、MP3 Player 及GPS 销售成绩最为亮麗 观察05 年1／9~1／12 年度消费性电子展，05 年展示规模、參展厂商及人數均为歷史新高记錄，显示生产厂商积极之程度；而展场销售上又以TV相关、MP3 Player 及消费性应用的GPS 成绩最为亮麗，相较过去兩年TV 、MP3 Player 展示尺寸、容量更大，尽管平均售价提高至799、164 美元，不过单位尺寸、储存容量售价已大为降低；另一方面，由車用市场逐渐转为手机加消费性应用的GPS (Global Positioning System，全球定位系统)亦在售价降低后，大展销售魅力。 图二：CES 展最发烧商品单位：千台 资料來源；IDC；建华综研处整理，May 2005 3. 美国消费性网站排行榜上，MP3 Player、Portable Game、GPS 为最佳主角 图三：美国消费性网站排行榜 资料來源；S；建华综研处整理，May 2005 不只展场上的销售热度，观察美国购物网站热门排行，发现这兩年數位相机由榜上前兩名逐渐退至六名以外，而01 年至今则由iPod 持续蝉聯宝座，尽管04 年底Sony PSP 推出一度跃居第一，以本月排行來看，仍由iPod 抢回宝座；整体來說，排行榜上热门消费产品且排名趋势向前者当推MP3 Player、Portable Game、GPS 为最佳主角。 二、各项热门产业趋势分析：MP3、游戏机、GPS、Smart phone 1. MP3 Player 1979 年七月Sony 发表第一款Walkman 为可携式類比音樂播放机掀起风潮，随着声频压缩格式的进步与普及，數位音樂逐渐成为储存方式之一，加上Nand Flash、HDD 微型硬盘等储存媒体价格下降，相关MP3 數位音樂播放机设计愈形多元化，而在线上數位音樂下载服务的商业模式趋于成熟后，目前數位音樂播放机正掀起一阵热潮。 (1)关键零组件成本大幅下降，厂商多样化设计与高价格效能比产品推出 MP3 Player 按储存媒体不同可区分为CD-Player、HDD MP3Player 与Flash MP3 Player，其中后兩者代表的是ipod、ipod shuffle；另外以MP3 Player 为架构，厂商加入浏览照片、數位影片功能者则称做PMP。就MP3 Player 來說，Flash 市场主要以Samsung、iRiver 等为主要供货商，但制造门槛较低、供应者众多，个别厂商市占率普遍在10％以下；HDD 则以Apple 为主要供货商，占有市场约计75％。 成本结构有70~80％來自储存媒体，随Flash 价格大幅下滑、微型硬盘容量更多选择，MP3 Player 价格、设计亦随之反应，厂商在规划上将Flash MP3 Player 主流规格由03 年的128Mb 提升至现在的512Mb~1Gb，而平均售价则由03 年117 美元下滑至110 美元，消费者在较低的成本享有更大的储存空间，产品的单位价格效用比显著提升；另一方面，以Apple 为例，HDD MP3 Player 推出的容量逐渐多样化，从原先推的40Gb、20Gb，04 年开始推出4Gb mini ipod 的容量空间，给消费者多样化选择空间，整体平均售价亦随之下滑。 图四：关键零组件大幅下降，反映在MP3 Player