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兴业期货培训教材 期货投资入门基础 兴业期货培训部 兴业期货 兴业证券股份有限公司投资控股的期货公司，注册资本11,000万元，位居同业前列。 兴业期货的前身为华商期货经纪有限公司，成立于1995年12月，并于2007年9月正式更名为兴业期货有限公司。 公司拥有上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所的会员资格 以及中国金融期货交易所交易结算会员资格 股东背景 兴业证券股份有限公司为兴业期货有限公司控股股东，控股比例为91.55%。同时控股兴业基金，控股比例为51%，参股南方基金，参股比例为10% 兴业证券注册资本金14.9亿元，净资产超过32亿元，具有很强的综合发展实力和抗风险能力 兴业证券是全国创新类证券公司，经营范围涵盖证券自营和代理买卖、证券承销和上市推荐、证券投资咨询、委托资产管理、网上证券委托业务、发起设立证券投资基金等 兴业证券已经形成以福建省为中心，依托上海、深圳、北京等中心城市，辐射全国的的经营网络。 我们的优势 具有快捷安全的交易系统 兴业期货拥有一支高素质、经验丰富并取得辉煌业绩的期货研究队伍 兴业期货提供个性化、高水准的客户服务 兴业期货在农产品期货业务方面取得了优异的成绩，2006年被大连商品交易所评为“优秀会员”。 经营方针 规范经营、稳中求进 专业服务、和谐发展 期货的概念 什么是期货？ 所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。 期货市场的起源 期货是现货贸易的升级 第一个现代期货市场于1848年在美国芝加哥成立（CBOT） 芝加哥商品期货交易所在1865年推出第一份标准化合约，并同时实行了保证金制度 中国的期货市场经过了1993年和1998年两次大规模整顿后，即将迎来飞速发展 期货市场的功能 规避风险 价格发现 风险投资 一、期货市场的功能 早期功能： 为交易者提供一个安全、准确、迅速交易的场所 稳定产销关系 减缓价格波动 建立新的市场秩序 促进交通、仓储、通讯事业的发展 现代功能： 回避风险的功能 形成真正价格的功能 基准价格的功能 合理利用各种闲置资金的功能 促使经济国际化的功能 1.规避风险的功能 市场经济中的基本风险：价格波动风险 现代期货市场如何规避风险 2、价格发现的功能 现货市场 现货市场的价格是买卖双方私下达成的，因而是分散的，只反映某个时点的供求状况，可预测能力差。 期货市场 价格发现功能是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。 价格发现的原因 供求集中，市场流动性强。期货交易参与者众多，可以代表供求双方的力量，有助于价格的形成。 信息质量高。期货交易的交易者大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道及科学的预测方法，因而期货价格反映了大多数人的预测，比较接近代表供求变动趋势。 期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化。 价格发现的意义 在期货市场的两个主要功能中，价格发现更为重要。经过期货市场交易者充分竞争而形成的价格体系有利于社会资源的优化配置，其经济作用不可低估。 同种期货品种在全球不同期货市场上的价格差异和价格波动推动了资源在全球的合理配置，并进一步促进价格联动作用。 期货市场组织结构 参与者：套期保值者，投机者，套利者 核心服务层：期货交易所，结算机构，经纪公司 相关服务机构：交割仓库，信息咨询机构，会计师事务所，律师事务所等 监管机构：中国证监会，期货行业协会，期货交易所 二、期货市场组织结构 基本术语 期货合约的买卖：开仓、持仓、平仓 开仓：指交易者新买入或卖出一定数量的期货合约（分别称为：买入开仓，卖出开仓）。 持仓：指交易者持有期货合约的过程，也叫未平仓头寸。买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸，简称空头。 平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持合约的品种、数量和交割月份相同但交易方向相反的合约，了结期货交易的行为。（分别对应为：卖出平仓，买入平仓） 基本术语 基本术语 保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是尚未被合约占用的保证金，交易保证金是已被持仓合约占用的保证金。 结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。 交割：是指合约到期时，按照