第三章股票_债券和投资基金.pptVIP

第三章 第一节 股票第二节 债券第三节 投资基金 股票的特征 收益性 风险性 流动性 永久性 参与性 波动性 普通股 普通股的权利 公司决策参与权 收益分配权 剩余财产分配权 优先认股权 股份转让权 普通股四个特点 股息不固定； 普通股股东是公司资本所有者； 公司解散清算，剩余资产取得有限； 可上市交易。 优先股四个特点 优先股股东拥有两项优先权； 优先股股东股息固定； 优先股股东不参与公司经营决策； 优先股股票可由公司赎回。 优先股的种类 1、累积与非累积优先股 2、参与分配和不参与分配优先股股票 3、可转换与不可转换优先股 4、可赎回与不可赎回优先股 5、股息可调整优先股股票 发行优先股的动机 防止公司股权分散 调节现金余缺 改善公司资本结构 维持举债能力 其他类型股票 确定债券利率应考虑的因素 银行同期存款利率 国家关于债券利率的规定 发行公司的承受能力 发行公司的信用级别 债券发行的附加条件 债券的种类 一、按发行主体划分 国债 地方债券 金融债券 公司债券 国际债券 债券与股票的比较 都属可转让的有价证券； 都是筹资和投资的重要手段； 均以商品信用关系为其存在和发展的基础。 一、投资基金的概念 投资基金是通过向投资者发行基金券或受益凭证，将众多小额投资者的资金汇集起来，交给专业投资机构进行操作，所得的收益由投资者按出资比例分享的投资工具。 世界各国和地区对证券投资基金的称谓有所不同。证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”；在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”；在日本和我国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。 契约型投资基金与公司型投资基金 公司型证券投资基金：是具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。 契约型证券投资基金：也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。 契约型投资基金 基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金单位、享有基金投资收益。 英国、日本和我国香港、台湾地区多是契约型基金。我国现在证券投资基金设立均以契约型基金设立。 公司型投资基金 基金持有人既是基金投资者又是公司股东，按照公司章程的规定，享受权利、履行义务。 公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司运用基金资产进行投资并管理基金资产。 基金资产的保管则委托另一金融机构，该机构的主要职责是保管基金资产并执行基金管理人指令，二者权责分明。 基金资产独立于基金管理人和托管人的资产之外，即使受托的金融保管机构破产，受托保管的基金资产也不在清算之列。 契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别 法律依据不同 法人资格不同 投资者的地位不同 融资渠道不同 经营财产的依据不同 基金运营不同 开放式基金与封闭式基金 开放式基金：是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。 封闭式基金：是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。 基金规模的可变性不同 基金单位的交易价格不同 基金单位的买卖途径不同 投资策略不同 收益与风险不同 四、投资基金功能 1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道； 2、基金把储蓄转化为投资，有力促进产业发展和经济增长； 3、基金对证券市场发展有重要意义； ①基金的发展有利于证券市场稳定； ②基金的出现和发展增加了证券市场的投资品种，扩大了证券市场的交易规模。 4、基金促进了证券市场的国际化。 五、我国投资基金的运作与监督管理 1、基金的投资组合应符合下列规定： （1）每一基金投资于股票、债券的比例，不得低于该基金资产总值的80％； （2）每一基金持有1家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10％； （3）每一基金投资于国债的比例，不得低于该基金资产净值的20％； （4）同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券，不得超过该证券的80％； （5）中国证监会规定的其他比例限制。 2、基金禁止从事的行为： （1）基金之间相互投资； （2）基金托管人、商业银行从事基金投资； （3）基金管理人以基金的名义使用不属于基金名下的资金买卖证券； （4） 基金管理人从事任何形式的证券承销，或者从事除国家债券以外的其他证券自营业务； （5）基金管理人从事资金拆借业务； （6）动用银行信贷资金从事基金投资； （7）