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第二章 国际直接投资理论 第一节 早期的国际直接投资理论 第二节 主流的国际直接投资理论 第三节 发展中国家国际直接投资理论 第四节 其他国际直接投资理论研究 第五节 国际直接投资理论的必威体育精装版发展 第一节 早期的国际直接投资理论 纳克斯的理论 麦克道格尔和肯普的理论 纳克斯的理论 基本观点 资本跨国流动最直接的动机是利润，而且是产业资本的利润 引起跨国资本流动的主要因素是产业资本 局限性 只解释为通过借贷进行跨国资本流动的 没有把国际直接投资和间接投资区分开来 麦克道格尔和肯普的理论 局限性 仍然没有区分； 没有阐明资本流动的方式； 没有谈及投资者 没有提及影响国际直接投资的影响因素 第二节 主流的国际直接投资理论 垄断优势理论 产生的背景 1960年，美国麻省理工学院的学者斯蒂芬·海默（Stephen H. Hymer） 博士论文《国内企业的国际经营：对外直接投资研究》（International Operational of National firms: A Study of direct foreign Investment)中提出 海默的垄断优势理论第一次论证了外国直接投资不同于一 般意义上的金融资产投资 垄断优势理论的提出标志着独立的国际直接投资理论开始形成 垄断优势理论以产业组织理论为基础，也被称为产业组织理论 垄断优势理论 基本观点 技术优势 资本筹集优势 规模经济优势 管理优势 来自产品市场不完全的垄断优势 垄断优势理论 评价 1. 积极影响 突破了从资本流动的角度分析国际直接投资的分析模式 把国际直接投资与国际间接投资明确地区分开来 2．局限性 研究基础是战后美国制造业少数具有资金和技术优势的部门的境外直接投资活动 垄断优势理论还带有很强的绝对性 无法解释60年代以后，发达国家没有垄断优势的中小企业以及一些发展中国家的企业也开始对外进行直接投资的现象。 内部化理论(The Theory of Internalization) 背景 巴克莱(Peter J.Buckley),卡森（Mark Casson）《跨国企业的未来》(1976)和《国际经营论》(1978)。 卡森,《跨国企业的选择》 1979, 进一步理论分析。 拉格曼（Allan M. Rugman） 1981,《跨国公司内幕》,扩大了内部化理论的研究范围。 内部化理论 基本观点 内部化理论的三个基本假设 ●企业在不完全竞争市场上从事各种贸易活动存在各种障碍，其内部化经营的目的是利润最大化 ●生产要素市场尤其是中间产品市场不完全时，企业可以以内部市场替代外部市场 ●在不完全市场上实施内部化来到降低生产成本，当这种内部化跨越国界时就产生了跨国公司和对外直接投资。 内部化理论 市场内部化的影响因素 产业特定因素（Industry-Specific Factor） 区位特定因素（Region-Specific Factor） 国家特定因素（Country-Specific Factor） 公司特定因素（Firm-Specific Factor） 内部化理论 内部化的成本 资源成本 通讯成本 管理成本 国家风险成本 内部化理论 内部化的收益 跨国公司统一协调各分支机构业务活动，消除了外部市场的“时滞”。 利用中间产品差别价格或转移价格获取利润。 利用技术优势控制给企业带来的经济效益。 消除了因外部市场上的垄断因素给企业造成的经济损失。 避免了市场不完全给企业带来的经济损失。 产品生命周期理论(The Theory of Product Life Cycle) 产品生命周期理论产生的背景 维农，1966，《经济学季刊上》《产品周期中的国际投资与国际贸易》提出 用来解释新产品的国际贸易问题和对外直接投资问题 产品生命周期理论 产品生命周期理论的基本假设 消费者的偏好因收入不同而有所差别 企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加 产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变化 国际技术转让市场存在非完美性 产品生命周期理论 产品生命周期理论的主要内容 产品创新阶段（New Product Stage） 产品成熟阶段（Mature Product Stage） 产品标准化阶段（Standardized Product Stage） 产品生命周期理论 理论意义 将垄断优势、产品生命周期和区位因素结合起 来解释国际直接投资的动机、时机和区位的选择 从动态的角度分析对外直接投资，并增添了时间因素 把国际直接投资同国际贸易和产品的生命周期结合起来解释美国战后对外直接投资的动机与区位的选择 使国际投资理论既可以解释对外直接投资，也可用来解释新产品的国际贸易。 产品生命周期理论 理论缺陷 将跨国公司的产品开