第五_六_七_九章股票_债券_基金_外汇投资规划.pptVIP

第六章 债券投资规划 重点：债券投资的核心评价指标 难点：债券投资计算 第六章 债券投资计划 第一节 债券概述 一、债券及其特征 （一）债券的定义（四层含义） （二）债券的票面要素 （价、期、率、名） （三）债券的特征 二、债券的类型 （一）按发行主体 （二）按计息方式 （三）按利率是否变动 （四）按偿还期限 （五）按债券形态 （六）其它： 募集方式、有无担保、是否记名、可否转换。 （一）按发行主体 1.政府债券： 中央（国债）： 弥补财政赤字 地方（市政债券）：地方公共设施 2.金融债券： 金融和非金融机构 ，政策性银行发行。 3.公司（企业）债券： 公司根据一定的法律程序发行的、约定一定时期内还本付息的债券，风险高。 1.政府债券 a.无记名(实物)国债 ： 不记名、不挂失、可上市流通。 b.凭证式国债:储蓄式国债,兑取本金收手续费。 c.记账式国债 ： 无纸化发行、可上市流通。 收益性：a-b 安全性：b 流动性：c-a d.定向国债： 财政部向社保基金发行 e.特别国债： 财政部向四大国有商业银行 发行补 充其资本金. f.专项国债 ： 财政部向四大国有商业银行发行用于基础设施建设 债券还本付息的保证 1.政府债券：税收 2.金融债券：银行 3.公司债券：企业经营的利润 （二）按计息方式 1.附息债券：6个月 2.贴现债券：低发面支 3.零息债券：到期付息 4.单利债券：本金计息 5.复利债券：滚动计息 6.累进利率债券 （四）按偿还期限 1.短期：1年以内 2.中期：1-10年 3.长期：10年以上 可转换债券 定义： 广义：一种证券转换成另一种证券。 狭义：一种债券定期转换成一种股权或持有债券到期要求公司付息。 三、债券的交易和偿还方式 （一）债券的交易方式 1. 债券的现货交易 2. 债券的回购交易 3. 债券的期货交易 1. 债券的现货交易 定义 基本规则：表6-1 2. 债券的回购交易 定义 基本规则： 机构、法人交易，个人不能交易 短期融资作用。 （二）偿还方式 1.到期偿还 2.期中偿还 （1）定期偿还 第一抽签偿还，第二买进偿还 （2）任意偿还 （3）提前售回 3.延期偿还 第二节 债券投资的核心评价指标 一、债券投资的核心评价指标 包括：收益率、期限、信用质量、担保、利率敏感程度、交易活跃度。 （一）收益率 1.收益率指标类型 （1）名义收益率 （2）即期收益率：年息/购买价格 （3）到期收益率：求现 （4）持有收益率： 2.收益率的影响因素 （1）票面利率：衡量收益率的主要指标 （2）市场利率：市场利率和债券价格反向关系 （3）投资成本：购买、交易、税收 （4）其它：供求关系 （三）信用质量 1.债券评级目的：方便投资者，减少成本 2.债券评级原则：偿债能力、发行者资信、投资者风险 3.债券评级划分: 标准普尔：AAA----C、D级 穆迪： Aaa------C级 第二节 债券投资的组合策略及风险管理 一、债券投资的原则 （一）收益性原则 （二）安全性原则 （三）流动性原则 二、债券投资的组合策略 （一）消极投资的组合策略： 1.指数化投资的组合策略 2.免疫策略 （二）积极投资的组合策略： 定义：随市场波动而引起价格波动带来的收益。方法：低买高卖 类型： 1.水平分析 2.债券互换 3.应急免疫 4.驾权收益率曲线 （三）混合投资的组合策略： 二、债券投资的及风险管理 （一）利率风险 （二）购买力风险 （三）经营风险 （四）违约风险 （五）变现力风险 （六）回收性风险 投资工具 (一)典型的金融投资工具 1.固定收益的投资工具 (1)银行存款(2)政府债券(3)公司债券(4)优先股 2.权益性投资工具 3.金融信托和基金产品 4.衍生金融工具 (1)期货 (2)远期 (3)期权(4)认股权证 1.股票期权2.股票指数期权3.利率期权4.外汇期权 (二)实物及其他投资工具 1．房地产投资 (1)房地产信托投资公司(2)直接的房地产投资(3)房地产租赁。 2．黄金3．艺术品4．古玩5．纪念货币和邮票 第五章 股票投资规划 重点： 1.掌握股票投资实务与投资技巧， 2.掌握研究股票投资的方法。 难 点： 掌握研究股票投资的方法。 第一节 股票的概述 一、股票的概念、特征和类型 (一)概念 (二)特征 1.不可偿还性2.公司决策的参与性 3.收益性 4.流动性5.风险性6. 股份的伸缩性 (三)股利的分配 1